מפברואר: האירו התחזק ב-7.5% מול הדולר

האירו ממשיך להתחזק אל מול הדולר האמריקני. מאז תחילת פברואר התחזק המטבע האירופי ב-7.5%, וזאת לאחר שנחלש ב-9.3% מול הדולר בחודשיים הראשונים של השנה.

בתוך כך, ההערכות הן כי כלכלת גוש האירו תצטמק ב-3.3% בשנה הקרובה. הבנק המרכזי האירופי לא ממהר לרכוש אגרות חוב ממשלתיות כמו שעושה הפדרל ריזרב כדרך נוספת להורדת שיעור הריבית במשק והזרמת נזילות לשווקים.

מהלכים אלה של הבנק המרכזי האירופי מביאים לכך שהמשקיעים ממשיכים לנהור לכיוון האירו על רקע הצטמצמות מגוון המטבעות בהם לא נהוגה מדיניות ה"הקלה הכמותית" שמפעילים בנקים מרכזיים במדינות יפן, בריטניה ושוויץ.

התחזקות האירו מתרחשת במקביל להמשך הימנעותו של הבנק המרכזי האירופי מרכישת נכסים "רעילים". היום נסחר האירו לפי 1.367 דולר לאירו. הפדרל ריזרב, לעומת זאת, הודיע כי בכוונתו להרחיב את המאזן שלו באמצעות רכישת אגרות חוב ממשלתיות בהיקף של עד 300 מיליארד דולר והאצת הליך רכישות ניירות ערך מגובות משכנתאות. על פי הודעת הפדרל ריזרב צפוי המאזן שלו להתנפח בכ-1.15 טריליון דולר.

החשש בקרב המשקיעים הוא כי הצפת השווקים בדולרים תגביר את הסיכויים לאינפלציה בטווח הארוך יותר, יגביר את הביקוש לסחורות, ויזניק שוב את מחיריהן. במקביל לתהליך זה עשויים מטבעות רבים להיחלש על רקע הירידה בביקוש והמעבר להשקעה בסחורות.

שיעור הריבית בגוש האירו עומד עתה על 1.5%, ואילו בארצות הברית שיעור הריבית נע בטווח שבין אפס לרבע אחוז בלבד. בסוכנות הידיעות בלומברג מציינים כי מספר בנקי השקעות בעולם ממליצים למשקיעים שלהם למכור דולרים ולרכוש אירו, כדוגמת מורגן סטנלי, שפירסם מאמר שכותרתו Sprint To print, בו נמסר כי התחזית היא לפיחות של הדולר אל מול היורו עד שיגיע לרמה של 1.45 דולר לאירו.