הערכות: מדד ינואר ירד ב-0.4%

בשוק ההון מעריכים כי האינפלציה מתחילה לשנות כיוון, וכי אחרי המדד האפסי (0%) שנרשם בדצמבר תירשם במדד ינואר שתפרסם הלמ"ס ביום שני ירידה של 0.4%. משרד האוצר נועז מעט יותר ואת נתוני גביית המסים הוא חישב בהנחה שמדד ינואר יירד ב-0.5%.

ירידת המדד בחודש שעבר נובעת משילוב של כמה גורמים ביניהם הקפאת היטל הבצורת והורדת המע"מ ב-0.5%. למרות הירידה הצפויה במדד ינואר תישאר האינפלציה בפועל, המחושבת 12 חודשים לאחור (מדד ינואר 2010 לעומת מדד ינואר 2009), כמעט ללא שינוי, סביב רמה של 3.9%.

בניגוד לאינפלציה בפועל, החורגת מטווח יעד האינפלציה שקבעה הממשלה (1%-3%), האינפלציה הצפויה ל-12 החודשים הבאים נמצאת כעת בתוך תחום היעד ומסתכמת ב-2.3%.

ההערכה בשוק ההון היא שהירידה באינפלציה הצפויה תאפשר לנגיד בנק ישראל, פרופ' סטנלי פישר, להשאיר בשבוע הבא את הריבית לחודש מרס ללא שינוי, ברמה של 1.25%. סיבה נוספת להשארת הריבית ללא שינוי היא החשש של בנק ישראל שהעלאת הריבית תגרום להמשך התחזקות השקל, דבר שיפגע ביצואנים.