הזהב עלה פלאים. האם כדאי לי לקנות?
מחיר הזהב מטפס בשלוש השנים האחרונות ואף קבע שיא של כל הזמנים, בדצמבר האחרון. האם השקעה בזהב היא כדאית? האם הוא צפוי עוד לעלות? ואיך משקיעים במתכת היקרה?
שמתי לב לכך שערכו של הזהב עלה בצורה ניכרת בשנתיים האחרונות. האם מדובר בהשקעה אטרקטיבית? האם הזהב עתיד לעלות עוד? איך אני יכול להשקיע בזהב - איפה מוכרים?
אכן אחד האפיקים שבלט בעליתו לאחרונה הוא הזהב, שהצביע באופן מתמשך על עלייה מעניינת ששווה להעיף בה מבט. עד לפני כ-4 שנים מחיר הזהב היה ברמות של 400 דולר לאונקיה (יחידת מידה לזהב, כ-31 גרם) ומאז המגמה מכוונת כלפי מעלה למרות התיקונים בדרך, כשהשיא נקבע בדצמבר האחרון - מעל 1,200 דולר לאונקיה.
המצרים חוזרים להפיק זהב מתקופת הפרעונים
העניין הגדול סביב הזהב הוא העובדה שיש לו "סגולות מבטחים" משמעותיות, ההופכות אותו לאטרקטיבי כמעט בכל תקופה, אך בעיקר בתקופות של חוסר יציבות כלכלית.
מאיפה מגיע הזהב?
כריית הזהב נעשית בעיקר בדרום אפריקה , ניו זילנד ,אוסטרליה, רוסיה וסין כשהתחזיות הן שבתוך מספר שנים סין תתפוס את מקומה של דרום אפריקה כיצרן הגדול של הזהב.
למרות המחירים הגבוהים הייצור נמצא בירידה, מאז השפל במחיר הזהב ששרר בין השנים 1997-2002 ולמרות העליות החדות בשלוש השנים האחרונות, היצור ירד בצורה משמעותית.
הירידה בייצור מוסברת חלקית על-ידי המלאים האדירים של הזהב המוחזקים על-ידי ממשלות שונות במרתפים מוגנים - אחת הסיבות המרכזיות למעמדו של הזהב היא הצמדת מטבעות למחירו ושמירתו בכספות הבנקים המרכזיים כגיבוי לשווי המטבע. כשני שלישים מכמות הזהב מוחזקת בידי ממשלות המדינות השונות בעולם.
אז מה בעצם קורה שם ולמה הזהב עולה?
"כפי שכולנו ראינו, לאחרונה ביצע הזהב באורח מתמשך מהלכים של התחזקות. כשהאחרון שבהם הוא ככל הנראה תוצאה של רגיעה בנוגע לדאגות לגבי מצבה של יוון בפרט ומצבו של הגוש האירופי בכלל. תחושת הרגיעה הזו, גרמה למטבע האירו להתחזק ולדולר להיחלש" אומרים בחברת כלל פורקס.
"כאשר הדולר נחלש, המשקיעים פונים בדרך כלל למניות, סחורות ומתכות יקרות וביניהן גם לזהב, מכיוון שהזהב הופך את ההשקעה בו לזולה ואטרקטיבית יותר.
במקרה של התאוששות הכלכלה האמריקאית ועם התחזקותו של הדולר צפויה השפעה ישירה על הסחורות ובהן הזהב- וערכן עשוי להיפגע.
כרגע נראה שהזהב והנפט הושפעו מאד ממצב הדולר, התחזקות הזהב האחרונה הייתה כתוצאה של היחלשות הדולר מול הצמדים המרכזיים, וגם של סנטימנט חיובי בנוגע לציפייה לדיווחי רווחים טובים מהצפוי, של חברות אשר נסחרות בבורסה, כתוצאה מהשיפור במצב הכלכלי בארה"ב.
נוסף לכך, מלבד השפעת היחלשות הדולר על ערכו של הזהב, קיימים משפיעים נוספים שעודדו את עלייתו ובהם החשש מפני אינפלציה, שעודד רכישה נמרצת של מתכות אצילות -ובראשן הזהב, והתערערות האמון במערכת הבנקאות העולמית, שנגרמה כתוצאה מהמשבר הכלכלי האחרון וחיזקה את מעמדו של הזהב כמקלט בטוח".
האם העלייה תימשך?
בטווח הקצר, הסברה הרווחת היא שמחירי הזהב, הנסחרים כיום ברמה של 1120 דולר לאונקיה, יצנחו ל- 750 דולר עד לשנת 2012, בעיקר בגלל התאוששות כלכלית וידחקו את הביקוש בהשקעות בזהב למטה. לכן, למי שמחפש השקעה לטווח הקצר, יש בכך סיכון.
"יחד עם זאת", טוענים בכלל פורקס כי "כאשר הריבית נמוכה, מבשילים תנאי חממה ליצירת בועה בנכסים והבועה גדלה - ומכוונת לנכס האולטימטיבי שהוא הזהב. השאלה היא האם הבועה תתפוצץ או לא?"
איך להשקיע בזהב?
אם אתם אופטימיים בנוגע להשקעתכם במתכת היקרה, יש מספר דרכים לעשות זאת. כמובן, קיימת האפשרות לרכוש את המתכת עצמה (אצל צורף וכדו'), אך אין בכך צורך.
כיום קיימות דרכים מגוונות להשקעה בזהב. יש הבוחרים בחוזים עתידיים, או בהשקעה בתעודות סל המשקיעות במתכת הממשית, או אפילו קרנות נאמנות המתמחות בתחום.
חוזים עתידיים על הזהב נסחרים בבורסת הסחורות. הנפוצים הם החוזים של ניו-יורק (NYMEX) וחוזי mini gold בבורסות שיקגו. בתחום תעודות הסל, ישנם כאלו גם בחו"ל וגם בישראל (של החברות: הראל, קסם ותכלית) וכן קרנות נאמנות כגון מיטב זהב.
מחיר הזהב נקבע פעמיים ביום במסחר בלונדון אך בכל זאת ניתן לסחור במתכת באופן רציף במהלך כל שעות המסחר.
יש הגורסים כי ההשקעה הכדאית ביותר בתקופות בהן הזהב נמצא במגמת עליה היא השקעה בחברות הכריה וההפקה של זהב. התנודתיות בהשקעה שכזו היא נמוכה מאשר בהשקעה ישירה והתשואה לאורך זמן עשויה להבטיח את עצמה.
אסטרטגיה נוספת עשויה להיות השקעה בחברות תכשיטים או מותגים. ניתן לעקוב אחרי מדדים כגון - ^YHOh847 שהוא מדד לחנויות תכשיטים, או אפשרות נוספת, להשקיע ישירות באחד המותגים בתחום.
לפנייה לכתב/ת 
