הסתיימה האופוריה: האירו בסכנת התפרקות?

הדולר התחזק השבוע מול המטבעות העיקריים בכלל ומול האירו והיין בפרט. עיקר התחזקותו נובעת מעקום ריבית שטוח בארה"ב, שמבטא את עליית הריבית לתקופה של שנתיים. למרות התחזקותו של הדולר בעולם, השקל רשם היום (ד') פיחות מינורי ונסחר סביב רמה של 3.7450 שקלים לדולר. השער היציג נקבע היום (ד') על 3.742 שקלים לדולר.

במידה שתישבר רמת ההתנגדות של 3.75 שקלים, ימשיך המטבע המקומי את הפיחות לכיוון 3.80 שקלים. ביום ראשון הקרוב תתפרסם החלטת בנק ישראל על הריבית המוניטארית. 

האירו ממשיך לספוג מכות

האירו ממשיך לספוג מכות ונמצא תחת הלחץ של הסנטימנט השלילי בשווקים. האירו ירד ב-1.2% לרמה של 1.3340 דולר לאירו, הרמה הנמוכה ב-10 חודשים האחרונים. האירו נחלש מאתמול גם מול היין ב-1.68%, מול הפרנק השוויצרי ב-1.25% ומול הליש"ט ב-0.35%. למעשה הסתיימה האיפוריה של השנה שעברה, אז דובר על האירו כמטבע הרזרבה העולמי במקום הדולר, וקיים כיום דיון פתוח על האפשרות של התפרקות האירו.

מנהיגי מדינות גוש האירו מתקשים לגבש תוכנית סיוע לכלכלת יוון והחזרת היציבות לאיחוד. ראשי הממשלות ונשיאי הבנקים המרכזיים של יבשת אירופה מתכוננים למפגש הפסגה שעמור להתקיים מחר. נוכח חילוקי דעות העמוקים, מקבלי החלטות באירופה לא הצליחו עד כה להרגיע את העצבנות בשווקים ולא ברור אם מתכוונים לעצור את ההידרדרות של כלכלת יוון או למנוע בעיות דומות במדינות ה-PIIGS.

קנצלרית גרמניה אנג'לה מרקל, דוגלת בהטלת סנקציות על חברות בגוש האירו שלא עומדות בתנאים ואף מאיימת בסילוקם מהגוש. גם נשיא הבנק המרכזי האירופי ז'אן-קלוד טרישה מתנגד לסבסוד כלכלת יוון ורואה בכך תגמול למדינה שעברה על תקנות הגרעון של האיחוד. עם זאת הוא הביע התנגדות חריפה להצעת סילוק או יציאה של חברות מגוש האירו.

ראש ממשלת יוון פפאנדראו הודיע מצדו כי אם האיחוד לא יסייע ליוון, המדינה תפנה לקרן המטבע הבינלאומי (IMF). נשיא צרפת ניקולה סרקוזי מתנגד לכך והביע את חששותיו כי פנייה לקבלת הסיוע מגרומים חיצוניים כמו IMF מעיד אל אי יכולת של האיחוד האירופי לפתרון הבעיות.

היום הורידה חברת דירוג האשראי פיץ' את דירוגה של פורטוגל ל-AA מינוס.

גם הצמד אירו-שקל לא נותר אדיש למתרחש ושערו ירד לרמה של 5 שקלים לאירו. היום היינו עדים להתערבות בנק ישראל, שרכש כ-100 מיליון דולר בניסיון לתמוך דווקא באירו. הניסיון לא צלח והאירו המשיך להיחלש. השער היציג נקבע היום על 4.9991 שקל לאירו, ירידה של 0.959% מיום הקודם.

דריכות לקראת פרסום התקציב בבריטניה

ליש"ט - הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה הבריטית פרסמה אתמול (ג') את מדד המחירים לצרכן לחודש פברואר, שעלה ב-0.4% במונחים חודשיים, בעוד שהאנליסטים ציפו לעלייה חודשית של 0.5%. במונחים שנתיים ירד המדד בבריטניה ל-3%. לוח פרסום נתוני מאקרו בבריטניה ריק היום, אך השווקים דרוכים לקראת פרסום תקציב המדינה לשנת 2011. מפלגת הלייבור תציג את התקציב האחרון שלה לפני הבחירות הכלליות שיתקיימו ב-6 במאי 2010.

בריטניה חייבת להקטין את הגרעון התקציבי שלה, שעומד על רמת שיא של 75% מהתל"ג - פי 2 לעומת 1997, הרבה מעל היעד של 40% שנקבע על ידי ממשלת בריטניה. עקב כל אלו, הליש"ט נחלש היום מול הדולר ב-0.8% לרמה של 1.4925 דולר לליש"ט. השער היציג נקבע היום ל-5.5947 שקל לליש"ט, ירידה של 0.319% מאתמול.

יפן - דוגמה לקיפאון

כלכלת המדינה אינה בתקופת פריחה. יפן הובילה את הכלכלה העולמית במהלך שלושה עשורים, אך ב-18 השנים האחרונות כלכלתה מתקדמת במהירות הצב. המדינה סובלת מהדפלציה העמוקה, מהחוב הממשלתי שמהווה 200% מהתל"ג ומבעיות דמוגרפיות.

95% מהחוב הממשלתי נמצא בהחזקת האוכלוסייה המזדקנת של יפן, שתתחיל למכור במוקדם או במאוחר את אגרות החוב שבהחזקתה. כל אלה מצביעים על כך שיפן, הכלכלה השלישית בגודלה אחרי ארה"ב וסין, הפכה מאלופת העולם לדוגמה חייה לקיפאון.

היין נחלש היום מול הדולר ב-1.7% ונסחר ברמה של 91.95 יין לדולר.

נתונים חיוביים באוסטרליה

הדולר האוסטרלי נסחר מול הדולר האמריקאי ברמה של 91 דולרים.הדולר האוסטרלי נתמך על ידי הנתונים הכלכליים החיוביים שהתפרסמו בתקופה האחרונה: רמת האבטלה ירדה בחודש פברואר ל-5.3% ומספר המשרות לבעלי השכלה קפץ ב-5.6% בתחילת מרס, לאחר עלייה של 6.5% בפברואר.

צפי השוק לעלייה האפשרית של הריבית המוניטארית בפגישת הבנק המרכזי באפריל עלה מ-44% ל-50%. הבנק המרכזי האוסטרלי יפרסם היום את הסקירה הכלכלית החצי שנתית שלו, שצפויה לתת ציון לשבח לרווחיות המערכת הבנקאות המקומית.

סחורות

הנחושת מצליחה לשמור על רמה של 7,355 דולר לטון. נתוני הזמנת מוצרים ברי-קיימא ומכירות של בתים חדשים בארה"ב שפורסמו היום - עמדו בציפיות, מה שתרם ליציבות מחירי הנחושת.

נפט - מחירי חבית נפט מסוג WTI למסירה בחודש אפריל 2010 המשיכו לרדת לרמה של 80.40 $ לאחר שביום ראשון השבוע פורסם דוח המלאים השבועי . הדוח הראה גידול מלאי מעל הצפי, מה שמעיד על היעדר הביקושים מהמדינות המתועשות.

דינה ריבקין - מחלקת מט"ח אי.בי.אי בית השקעות ושרותי בורסה