סיכום שבוע בת"א: מניות הגז מתחילות "לשרוף"

המסחר בבורסה בשבוע החולף הושפע בעיקר ממפולת חדה בסקטור הגז וממדד אוגוסט, שהפתיע בעלייה של 0.5%. מדד המעו"ף עלה בכ-0.33% ות"א 100 עלה בכ-0.2%. מנגד התל בונד 20 ירד בכ-0.8% ומדד הבנקים ירד בשיעור של כ-3.22%.

סקטור הגז צנח בחדות על רקע פרסומים על מעורבותם לכאורה של גורמים בעולם התחתון, ובהמשך הודעת משרד התשתיות על הקפאת העסקאות למכירת רישיונות גז ונפט. שר התשתיות עוזי לנדאו מנסה להגביל את גל העסקאות שביצעו חברות בזכויות שלהן, כיוון שמהלכים אלה גררו פעולות בעלות אופי ספקולטיבי, והובילו לזינוק של מאות אחוזים בחלק מחברות הקידוח.

ביומיים האחרונים היינו עדים ל "התפוצצות" בלון חברות הגז, כאשר ספן צנחה בכ-85% ואיזי אנרגיה נחתכה במחצית בשני ימי מסחר האחרונים של השבוע. נדגיש כי גם חברות גדולות יותר בסקטור "חטפו מכה" כואבת. רציו, לדוגמה, איבדה חמישית משוויה ואחרות כמו אבנר ודלק אנרגיה "התממשו" בשיעור חד סיפרתי.

הפתעת המדד חודש אוגוסט

אתמול בערב פורסם מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט, שעלה ב 0.5%, תוך שהוא עוקף את תחזיות האנליסטים. המדד האחרון הושפע בעיקר מעליה עונתית של כ- 14% במחירי המלונאות, מעלייה חדה של כ- 5.2% בממוצע במחירי הירקות הטריים ומהמשך עליית סעיף הדיור.

בשנה האחרונה האינפלציה עלתה בשיעור של 1.8% והיא עדיין נמוכה מהגבול העליון של בנק ישראל, שעומד על כ- 3%. נדגיש כי בנטרול מדד הדיור, עלה מדד המחירים בשיעור שנתי של 0.7% בלבד. יש לשער כי עלייה מפתיעה זו של המדד תתמוך בהמשך העלאת ריבית בעתיד על ידי נגיד בנק ישראל.

מניות בולטות השבוע

מבין המניות, בלטו השבוע במסחר מניות כלל פיננסים, שעלו בכ-40% בעקבות הצעת רכש של כלל ביטוח מקבוצת אי.די.בי. בקרב מניות הטכנולוגיה, הכוכבת של השבוע הייתה מניית רדוור, שזינקה שלשום בכ-40% על רקע הערכות שהחברות HP או IBM ירכשו את החברה בכמליארד דולר (פרמיה של 60% משוויה כעת). אמש, המנייה התממשה בוול סטריט בכ-10%.

שוק האג"ח

בשוק האג"ח, היינו עדים לעליית תשואות בשני האפיקים (השקלי והצמוד) ולמימושים חדים, בעיקר בימים הראשונים של השבוע. בסיכום שבועי התממשו מדדי התל בונד בכ-0.8%. מימושים אלו נובעים בין היתר מירידת מפלס החרדה של המשקיעים בעולם מפני תרחיש "תחתית כפולה" (חזרה למיתון), והמחירים ה"מלאים" בשוק האג"ח זה תקופה ממושכת.

המשך גל ההנפקות גם הוא לוחץ את זירת המסחר באג"ח כלפי מטה. עם החברות שביצעו גיוסי הון בשבוע האחרון נמנות מבני תעשיה, אמפל, אאורה, לאומי מימון, מזרחי והפניקס.

ביומיים האחרונים של המסחר, התקזזו חלק מההירידות החדות בשוק האג"ח, כאשר האגרות צמודות המדד הובילו את העליות, בעקבות פרסום המדד שהפתיע.

בתחילת אוקטובר יתעדכנו מדדי התל בונד ואז יוחלפו אגרות חוב במדדים השונים באגרות חוב אחרות, בעלות שווי שוק גבוה יותר ודירוג מתאים. עדכון המדדים בהחלט עשוי להשפיע על חלק מהאג"חים ולהעלות את מחזורי המסחר בשבועות הקרובים.

רונן פשה הוא אנליסט בבית ההשקעות רוטשילד. הכותבים הם מנהל ההשקעות הבכיר ואנליסט ומנהל שיווק באדמונד דה רוטשילד שרותי השקעות בע"מ ("החברה"), העוסקת בניהול השקעות ובשיווק השקעות.

אין באמור משום הצעה, המלצה ו/או שידול לרכישה ו/או החזקה ו/או מכירה של ני"ע כלשהם. הכותב, החברה ו/או חברות קשורות שלה, ו/או קרנות נאמנות שבניהולן, עובדיהן, נושאי משרה, בעלי שליטה בהם, עשויים להחזיק לרכוש ו/או למכור ני"ע המתוארים בכתבה ו/או שיש להם זיקה אחרת לני"ע, כולם או חלקם, אחרי, במהלך או לפני פרסום הכתבה.