השבוע בבורסה: קריסה באנרגיה, זינוק באפריקה

שבוע המסחר בשוקי המניות המקומיים התנהל בצל מסקנות ועדת ששינסקי – הוועדה שהוקמה לבדיקת שיעורי המס והתמלוגים מתגליות הגז. להמלצות הוועדה השפעה מהותית על שותפויות הגז שפרחו בשנה האחרונה בבורסה המקומית, דוגמת דלק אנרגיה, דלק קידוחים, אבנר, ישראמקו ורציו.

הוועדה המליצה להעלות בצורה משמעותית את נטל המס על שותפויות הגז השונות. בעקבות פרסום המלצותיה, ביום רביעי בערב, נרשמו ירידות שערים חדות במניות שותפויות הגז ובסופו של דבר נרשם שבוע שלילי במדדי המניות המובילים.

שבוע המסחר נפתח ביום א' דווקא בעליות שערים קלות, לאחר סוף שבוע חיובי בשוקי העולם.

בערב יום א', דלפה לעיתונות טיוטת דו"ח ועדת ששיסנקי. על פי הטיוטה שפורסמה, ניתן היה ללמוד כי בכוונת הועדה להמליץ לממשלה להעלות בצורה משמעותית את שיעור המס בגין הפקות גז/נפט עתידיות בשטחי ישראל. הפרסום בדבר ההמלצות העתידיות הוביל ביום ב' לירידות שערים חדות בשותפויות הגז השונות ואף במדדים הרלוונטיים שבהם מצויות שותפויות אלו, ובפרט מדד המעו"ף ותל אביב 100.

יומו השלישי של השבוע התאפיין בתיקון לירידות במדדים ביום ב', אך ביום ד' היינו עדים שוב לירידות שערים. בלטו לטובה מניות פרטנר וסלקום, שפרסמו בימים שלישי ורביעי דו"חות חיובים לרבעון השלישי, שבהם הציגו רווחים של מאות מיליוני שקלים.

בערב יום רביעי, פרסמה ועדת ששינסקי באופן רשמי את מסקנותיה והמלצותיה. הוועדה הפרידה בין התמלוגים השונים שעל שותפויות הגז לשלם, לבין שיעורי המס בגין הרווחים שיפיקו ולבין הטבות שונות שקבלו השותפויות ותופחתנה/תבוטלנה ככל הנראה בעתיד.

משקלול מסקנות הוועדה עולה כי בשורה התחתונה, המלצות הוועדה מובילות להעלאה משמעותית של נטל המס והתמלוגים שיוטל על השותפויות לשלם בעתיד למדינה. העלאה זו צפויה להפחית באופן משמעותי את שווי התגליות ביחס לשוויין במדיניות המס הנוכחית.

המלצות אלו הובילו כצפוי לירידות שערים חדות בשערי השותפויות גם ביום המסחר האחרון של השבוע. בצירוף עם ירידות שערים ברחבי העולם (בין היתר לאור דו"ח מאכזב שפרסמה ענקית ציוד התקשורת סיסקו), נסגר השבוע בירידות שערים חדות. בסיכום שבועי, ירדו מדדי המעו"ף ות"א 100 בכ-1.95%, מדד התל טק ירד בכ-2%, מדד הבנקים ירד ב-2% ומדד הנדל"ן ירד בכ-2%.

מבין המניות בלטו השבוע לרעה שותפויות הגז השונות, כאשר דלק קידוחים, ישראמקו ודלק אנרגיה ירדו בשיעור של כ-12.5%, כ-11% וכ-17%, בהתאמה. מנגד, בלטה לטובה מניית אפריקה נכסים, שעלתה בכ-6.5%, לאחר שהודיעה על כוונותיה המחודשות להנפיק את החברה הבת אפי אירופה, וכן מניית פרולור ביוטק, שעלתה בכ-5%.

בשוק אג"ח נרשמו ירידות שערים די חדות, לאחר תקופה ממושכת של עליות. באג"ח הממשלתיות נרשמו ירידות שערים של אחוז ויותר באפיק השקלי, אשר הלכו והתעצמו לאורכו של העקום והתמקדו בחלקו הארוך. גם באפיק הממשלתי הצמוד היינו עדים לירידות שערים חדות, אשר הלכו והתחזקו בצורה משמעותית לאורכו של העקום.

השבוע הסוער שחלף על שוק האג"ח הממשלתי לא פסח גם על האפיק הקונצרני. לראשונה זה זמן רב רשמו מדדי האג"ח הקונצרניות המובילים ירידות חדות: מדד תל בונד 20 ירד בכ-1.35% ומדד התל בונד השקלי ירד בכ-1.15%. גם השבוע היינו עדים למספר הנפקות אג"ח. בין המגייסות השבוע: קבוצת דלק, אלון אחזקות, רבוע כחול, מועדון 365, רוזבאד, אלביט הדמיה וצור שמיר.