השבוע: הבורסה שמרה על רמות שיא
מדד תל אביב 25 נותר ללא שינוי ומדד ת"א 100 עלה בחצי אחוז, מדד התל טק עלה בכ0.9%, מדד הבנקים ירד בכ-0.3% ומדד הנדל"ן ירד בכ-0.4%. בלטה לשלילה מניית ישראמקו, שירדה בכ-3%
שבוע המסחר האחרון התאפיין בהמשך שבירת שיאים במדדי המניות המקומיים, לצד המשך עליות נאות ומפתיעות במדדי האג"ח. כל זאת, על רקע הנפקות אג"ח מוצלחות יחסית של ממשלות פורטוגל וספרד, שהרגיעו במעט את החששות המתמשכים מפני קריסה עתידית של אחת ממדינות הפריפריה באירופה.
שוקי המניות המקומיים פתחו את שבוע המסחר ביום א' על רקע ירידות שערים בשוקי המניות בחו"ל בסוף השבוע החולף. זאת, בין היתר לאור חשש ממשבר חוב מתקרב בפורטוגל וספרד.
ירידות אלו השפיעו לשלילה על מדדי המניות המקומיים, אשר סיימו ללא שינוי. עליות נאות נרשמו במניית טבע, על רקע פרסום בדבר העלאת מחירי הקופקסון-תרופת הדגל של החברה.
עוד בלטו בעליות מניות כור ומכתשים אגן, לאחר הודעתה של קבוצת אידיבי על חתימה סופית על העברה השליטה בחברת האגרוכימיה הישראלית לבעלות כמצ'יינה הסינית.
ממשלת יפן הפתיעה
ירידות השערים בשוקי המניות המקומיים המשיכו ביומו השני של שבוע המסחר. זאת, על רקע התחזקות הפרסומים והשמועות לגבי כשלון עתידי בהנפקת אג"ח שהתכוונו ממשלות פורטוגל וספרד לבצע בהמשך השבוע.
בערבו של יום ב', הפתיעה ממשלת יפן והודיעה כי בכוונתה לרכוש כ-20% מאג"ח שתנפיק קרן הסיוע האירופית, במטרה לעזור לכלכלות האירופיות המצויות בקשיי נזילות (דוגמת הסיוע שניתן ליוון ואירלנד בעבר).
הודעה זו באה בהמשך להודעת סין מלפני שבוע על רכישת אג"ח של ממשלת פורטוגל, חיזקה את בטחון המשקיעים כי איננו צפויים לראות קריסה של מי ממדינות גוש האירו בקרוב, ושלחה את שוקי המניות הבינלאומיים לעליות שערים נאות ביום שלישי. שוקי המניות המקומיים עלו גם הם, בהתאם למגמה העולמית.
יום ד' נפתח בציפייה לתוצאות הנפקת האג"ח של ממשלת פורטוגל. בשעות הצהריים התברר כי נרשמו ביקושי יתר מפתיעים להנפקת האג"ח של ממשלת פורטוגל. המכרז לאג"ח ל-10 שנים נסגר בתשואה של כ-6.7%, נמוך מהתחזיות המוקדמות, שצפו תשואה של כ-7% ויותר.
מדד תל אביב 25 שוב שבר שיא
ידיעה זו, בצירוף הפרסום כי כלכלת גרמניה צמחה בשנת 2010 בכ-3.6% (לעומת צמיחה שלילית של כ-4.7% בשנת 2009), שלחה את השווקים הבינלאומיים לעליות שערים חדות. גם שוקי המניות המקומיים הגיבו בעליות שערים, אם כי נמוכות ביחס לעליות בחו"ל, כאשר מדד תל אביב 25 שבר שוב את שיאו ההיסטורי ונסגר בשער של כ-1,337 נקודות.
יומו האחרון של המסחר התאפיין ביציבות. זאת, על רקע הצלחת ממשלת ספרד בהנפקת אג"ח, כאשר המכרז ל-10 שנים נסגר בתשואה של כ-4.5%, תוך גילויי ביקושי יתר להנפקה. בתוך כך זינק שער היורו ונקבע על 4.7 שקל, עלייה 2.6%. גם שער הדולר בכ-0.8% ונקבע על 3.57 שקלים.
בסיכומו של שבוע, מדד תל אביב 25 נותר ללא שינוי ומדד ת"א 100 עלה בחצי אחוז, מדד התל טק עלה בכ0.9%, מדד הבנקים ירד בכ-0.3% ומדד הנדל"ן ירד בכ-0.4%. מבין המניות בלטה השבוע לטובה רציו, שעלתה ב-10%. מנגד, בלטה לשלילה מניית ישראמקו, שירדה בכ-3%.
בשוק האג"ח המקומי היינו עדים לשבוע נוסף של יציבות, תך נטייה לעליות שערים. זהו המשך למגמה החיובית מתחילת 2011.
פתיחת שנה חיובית באג"ח הקונצרניות
מגמה זו מפתיעה לאור תחזיות שליליות לגבי ביצועי סקטור האג"ח בשנת 2011 שפורסמו בתקופה האחרונה, ולאור עליית התשואות באג"ח הארוכות של ממשלת ארצות הברית בחודשים האחרונים.
כך, האג"ח הממשלתיות השקליות רשמו עליות שערים לכל אורכו של העקום. במקביל, האג"ח הממשלתיות צמודות המדד רשמו אף הן עליות לכל אורכו של העקום, שהלכו והתחזקו בחלקו הארוך.
העליות שאפיינו את האג"ח הממשלתיות הובילו להמשך פתיחת שנה חיובית באג"ח הקונצרניות, כך שמדד התל בונד 20 רשם עליה של כ-0.7% ומדד התל בונד השקלי רשם עליה של כ-0.4%
בגזרת ההנפקות, נמשכו גיוסי אג"ח, כאשר השבוע השלימו פלאזה סנטרס, אדגר ונאנט בהצלחה הנפקות אג"ח שתכננו, ואילו החברות רוטשטיין ושלמה אחזקות סיימו בהצלחה את השלב המוסדי בהנפקות אג"ח שהן מבצעות.
הכותבים הם מנהל ההשקעות הבכיר ואנליסט באדמונד דה רוטשילד שרותי השקעות בע"מ ("החברה"), העוסקת בניהול השקעות ובשיווק השקעות. אין באמור משום הצעה, המלצה ו/או שידול לרכישה ו/או החזקה ו/או מכירה של ני"ע כלשהם. הכותב, החברה ו/או חברות קשורות שלה, ו/או קרנות נאמנות שבניהולן, עובדיהן,נושאי משרה, בעלי שליטה בהם, עשויים להחזיק לרכוש ו/או למכור ני"ע המתוארים בכתבה ו/או שיש להם זיקה אחרת לני"ע, כולם או חלקם, אחרי, במהלך או לפני פרסום הכתבה.
לפנייה לכתב/ת 
