השבוע בבורסה: היה רגוע - למעט היום האחרון

מרביתו של שבוע המסחר האחרון התאפיין במיעוט אירועים יוצאי דופן בארץ או בעולם, פרט להודעתו הצפויה של נגיד בנק ישראל על העלאת שיעור הריבית במשק לכ-2.25%. כך גם לא ראינו שינויים משמעותיים במדדי המניות ואג"ח המובילים.  זאת, עד לסיומו של יום המסחר האחרון.

• האוצר איים במס ספקולנטים: הדולר זינק ב-1.5%
  

שר האוצר הודיע לפני שעות סופרות לפני סגירת המסחר שבעקבות התגברות זרימת המט"ח לישראל, יפעל לביטול הפטור ממס למשקיעי חוץ על רווחים מהשקעה במק"מ ואג"ח ממשלתיות. הצהרה זו הובילה לדרמה נוספת בשוק המט"ח ולירידה חדה בשער השקל.

בסיכומו של שבוע, מדד המעו"ף ומדד ת"א 100 ירדו בכ-0.3%, מדד התל טק עלה בכ-0.7%, מדד הבנקים ירד

בכ-1.6% ומדד הנדל"ן עלה בכ-1.6%.

מבין המניות בלטה השבוע לטובה מניית אפריקה, שעלתה בכ-18.5%. מנגד, בלטה לשלילה מניית פרולור ביוטק, שירדה בכ-5%. נציין גם את הירידה החדה של כ-42% שרשמה מניית גבעות לאחר שהודיעה על קשיים בהם נתקלה בקידוחי הנפט שהיא מבצעת.

גילגולו של שבוע

שבוע המסחר נפתח על רקע עליות שערים בבורסות בארה"ב, בין היתר עקב דו"ח טוב מהצפוי של ענקית התעשייה ג'נרל אלקטריק. למרות זאת, ימי המסחר הראשון והשני של השבוע נסגרו בירידות שערים בשוקי המניות ואג"ח המקומיים. זאת, בצל הודעת הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה כי שיעור האבטלה בישראל עלה בחודש נובמבר לכ-6.8%. מגמת הירידות נרשמה גם על רקע המתנת המשקיעים להודעת נגיד בנק ישראל על שיעור הריבית במשק לחודש פברואר,

בערבו של יום ב' הודיע הנגיד, כצפוי, על העלאת שיעור הריבית במשק ל-2.25%. מעיון בהודעת בנק ישראל עולה כי בין הסיבות המרכזיות להעלאת הריבית ניתן למנות את המשך ההאצה במחיר הדירות; המשך הצמיחה המהירה של המשק המקומי, הגורמת חשש לאינפלציה עתידית גבוהה; מגמה של התחלת העלאת ריביות במדינות המתפתחות; וירידה בחשש להתחזקות השקל, לאור הוראות בנק ישראל האחרונות שפורסמו בשבוע שעבר.

במסגרת הודעת הריבית, שב וציין בנק ישראל את הערכתו כי האינפלציה בשנת 2011 תסתכם בכ-2.7% וכי עד תום שנה זו תועלה הריבית במשק לכ-3.3%. יום המסחר השלישי של השבוע נפתח על רקע עליות שערים בבורסות ארה"ב, במסגרתן רשם מדד הדאו-ג'ונס את שערו הגבוה ביותר מזה כ-30 חודשים.

למרות העליות בארה"ב, יום ג' התאפיין בירידות שערים בשוקי המניות המקומיים. זאת, בין היתר, עקב הערכת קרן המטבע העולמית כי המשק הישראלי יצמח בכ-3.5% בלבד ב-2010 (נמוך מהתחזיות המוקדמות). יום ד' התאפיין בעליות שערים בשוקי המניות המקומיים. זאת, לאחר קאמבק שביצעו הבורסות בארה"ב בערבו של יום ד', כשסיימו בירידות קלות בלבד לאחר שרשמו ירידות חזקות בפתיחת המסחר.

יומו האחרון של המסחר נפתח על רקע נאום נגיד הבנק המרכזי האמריקני, בן ברננקי, בערבו של יום ד' והורדת הדירוג של יפן מ מ- AA ל- AA מינוס על ידי סוכנות הדירוג הבינלאומית P&S. ברננקי הותיר את הריבית בארה"ב על שיעור של כ-0%, ובמקביל הודיע על המשך רכישות אג"ח ממשלתיות במסגרת תוכנית ההרחבה הכמותית השנייה.

כמו כן התבטא ברננקי באופטימיות יחסית לגבי התקדמות הכלכלה האמריקנית, אם כי לדבריו טרם חלחלו השיפורים שחלו במספר אינדיקטורים כלכליים אל שוק העבודה. שוקי המניות האמריקניים הגיבו לנאום בעליות ואילו שוקי אג"ח רשמו ירידות שערים. באופן דומה, אף שוקי המניות המקומיים הגיבו בעליות שערים ושוקי אג"ח הגיבו בירידות שערים.

אולם האירוע הבולט ביום המסחר האחרון היה, כאמור, הודעת שר האוצר. השר שטייניץ הודיע כי בעקבות התגברות כניסת המט"ח לישראל, יפעל לביטול הפטור ממס למשקיעי חוץ על רווחים מהשקעה במק"מ ואג"ח ממשלתיות. הודעה זו גרמה לירידה חדה בשער השקל, בדומה לירידה שרשם המטבע הישראלי לפני כשבוע לאחר הודעות בנק ישראל על חובת דיווח עסקאות מט"ח של משקיעים זרים וחובת נזילות שהוטלה על הבנקים בעסקאות מט"ח.

מה קרה בשוק האג"ח

שוק האג"ח הממשלתיות רשם עד יום המסחר האחרון שבוע רגוע, בדומה ליציבות שהפגין שוק האג"ח הממשלתיות בארה"ב . עם זאת, לאחר עליית התשואות בערבו של יום ד' בשוק אג"ח הממשלתיות בארה"ב, נרשמו ירידות שערים גם באג"ח הממשלתיות המקומיות ביום חמישי, ובפרט באג"ח לטווחים הארוכים.

בסיכומו של שבוע, רשמו האג"ח הממשלתיות השקליות ירידות קלות לכל אורכו של העקום. במקביל, האג"ח הממשלתיות צמודות המדד רשמו ירידות שערים מעט חדות יותר, שהלכו והתחזקו לאורכו של העקום.