שבוע חיובי באחד העם: ת"א 25 הוסיף 1.2%
לאחר פרסום מדד המחירים לחודש מרס שעמד בציפיות ועל רקע נתוני מאקרו חיוביים בארה"ב רשמו המדדים המובילים בבורסה עליות שערים. מדד ת"א 100 עלה בכ-1.4%, מדד הבנקים טיפס בכ-0.85% ומדד הנדל"ן התחזק בכ-2.3%
שבוע המסחר האחרון והמקוצר עקב חופשת חג הפסח, עמד בצל הורדת תחזית האשראי של ארצות הברית לצד נתוני מאקרו ודו"חות חיוביים של החברות שם, שלאחריהם עברו השווקים לעליות שערים חדות שקיזזו את הירידות שחוו בתחילת השבוע. עליות אלו חלחלו אף למדדי המניות המקומיים, והיינו עדים לשבירת שיאו ההיסטורי של מדד המעו"ף.
כל זאת על רקע פרסום מדד המחירים לצרכן לחודש מרס בסוף השבוע שעבר, שעמד בצפי המוקדם ועלה בכ-0.2%, המשך התחזקותו של השקל מול הדולר והמתנת המשקיעים לפרסום ריבית בנק ישראל ביום ראשון הקרוב. שבוע המסחר נפתח על רקע פרסום מדד המחירים לצרכן לחודש מרס שעלה כצפוי ב-0.2%, ולאור עליות בשווקי המניות בחו"ל עקב עליה במדד אמון הצרכנים בארה"ב ובמדד הייצור התעשייתי ועל אף דו"ח חלש שפרסמה ענקית האינטרנט גוגל.
מעיון מהודעת הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה לגבי מדד המחירים לצרכן לחודש מרס, עולה כי סקטור הדיור בבעלות המשיך לרשום עליה של כ-0.6% (תרומה של 0.11% למדד כולו), וזאת לצד המשך עליות אף במחירי האנרגיה (עלייה של 2.5% שתרמה כ-0.11% למדד כולו) ובמחירי המזון (עלייה של 0.6% בחודש מרס וכ-2.5% מתחילת השנה, שתרמו כ-0.11% למדד כולו).
מתחילת השנה עלה המדד בכ-0.7% וב-12 החודשים האחרונים עלה המדד ב-4.3%, גבוה משמעותית מיעד האינפלציה הממשלתי השנתי (3%-1%).נציין כי אנו בפני פרסום 3 מדדים גבוהים נוספים אשר אמורים להסתכם בכ-2%. בסופו של יום, נפתח שבוע המסחר המקוצר עקב חג הפסח בעליות שערים, בין היתר לאור פרסום הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, לפיו העדכון האחרון לגבי צמיחת המשק המקומי ברבעון האחרון של שנת 2010 הינו כ-7.8%, כך שבכל שנת 2010 רשם המשק המקומי צמיחה של כ-5.6%.
שבוע הפכפך
בשעה שעם ישראל חגג את חג הפסח, היינו עדים לשלל אירועי מאקרו ומיקרו בארץ בעולם. כך, בבוקרו של יום ב' הורידה סוכנות הדרוג הבינלאומית מודי'ס את דירוג החוב של הבנקים בישראל עקב רווחיות נמוכה מהצפוי (לבנקי הפועלים, לאומי ומזרחי טפחות הורד הדירוג מ -A1 ל-A2 בעוד שלבנק דיסקונט ולבנק הבינלאומי הורד הדירוג מ- A2 ל-A3). סמוך לפני ליל הסדר, הורדה לראשונה מאז התחלת דרוג האשראי של מדינות, לפני כ-70 שנה, תחזית האשראי המושלמת של ארה"ב (AAA) מיציבה לשלילית על ידי סוכנות הדרוג הבינלאומית P&S.
הורדת דרוג זה גרמה לגל של ירידות שערים בכל רחבי העולם, אשר קוזזו חלקית בהמשך היום וביום ג' בעליות שערים, לאור נתוני התחלות בנייה טובות מהצפוי בארה"ב, "נאום הרגעה" של שר האוצר האמריקני גייתנר וד"וחות טובים מהצפוי של בנק ההשקעות גולדמן סאקס. לאחר תום יום המסחר ביום ב' בארה"ב, פורסמו דוחות טובים מהצפוי אף של ענקית השבבים אינטל וענקית האינטרנט יאהו, שהובילו לגל עליות בשווקי המזרח הרחוק.
יום ד', במסגרתו נערך מסחר מקוצר עקב חול המועד, נפתח אם כך "ברגשות מעורבים", אך גל האופטימיות שאופף לאחרונה את מדדי המניות המקומיים המשיך אף במסגרת חול המועד בשעה שבבורסה המקומית נרשמו עליות שערים של כ-0.3% שהביאו את מדד המעו"ף כנקודה בלבד פחות משיאו ההיסטורי (1340 נקודות).
יומו האחרון של המסחר נפתח על רקע עליות שערים נאות בארה"ב ובמזרח, בין היתר לאור דו"ח מפתיע בעוצמתו של ענקית האלקטרוניקה אפל, שפורסם לאחר תום המסחר בארה"ב. כבר עם פתיחת המסחר שבר מדד המעו"ף את שיאו ההיסטורי, וסיים את יום המסחר האחרון של השבוע בשיא היסטורי של 1341.89 נקודות.
יציבות באג"ח הממשלתיות
עוד נציין כי במסגרת יום המסחר, רשם שער הדולר שיא שלילי שנתי נוסף, בשעה שירד לראשונה בשנת 2011 מתחת לשער של 3.4 שקלים לדולר, וחזר למעשה לשער הנמוך שרשם בחודש יולי 2008. בסיכומו של שבוע, מדד המעו"ף ומדד ת"א 100 עלו בכ-1.2% ובכ-1.4% בהתאמה, מדד הבנקים עלה בכ0.85%, מדד הנדל"ן עלה בכ-2.3%, ומדד מניות הטכנולוגיה עלה בכ-3%.מבין המניות בלטה השבוע לטובה מניית איזיציפ שעלתה בכ-10%, בין היתר לאור משב הרוח החיובי שהגיע ממניות הטכנולוגיה בארה"ב שפרסמו דוחות טובים מהצפוי, מנגד בלטה לשלילה מניית פרוטליקס שירדה בכ-2%. בשוק אג"ח היינו עדים השבוע לשבוע שהתאפיין במחזורי מסחר דלילים יחסית, ורגוע ביחס לשבועות האחרונים, כאשר דומה שמרבית המשקיעים בחרו לנפוש בחופשת הפסח ו/או המתינו להודעת נגיד בנק ישראל על שיעור הריבית במשק לחודש מאי שאמורה להתפרסם ביום ראשון הקרוב.
כך, באג"ח הממשלתיות השקליות היינו עדים ליציבות לכל אורכו של העקום. במקביל, גם בשוק אג"ח הממשלתיות הצמודות, נרשמה השבוע יציבות לכל אורכו של העקום לצד עליות קלות בחלקו הארוך. אף בשוק אג"ח הקונצרני, לא נרשמו אירועים יוצאי דופן, בשעה שמדדי התל בונד 20 והתל בונד שקלי נסחרו כמעט ללא כל שינוי. לאור חג הפסח, היינו עדים בגזרת ההנפקות לשבוע רגוע ודל הנפקות.
הכותבים הם מנהל ההשקעות הבכיר ואנליסט באדמונד דה רוטשילד שרותי השקעות בע"מ ("החברה"), העוסקת בניהול השקעות ובשיווק השקעות. אין באמור משום הצעה, המלצה ו/או שידול לרכישה ו/או החזקה ו/או מכירה של ני"ע כלשהם. הכותב, החברה ו/או חברות קשורות שלה, ו/או קרנות נאמנות שבניהולן, עובדיהן,נושאי משרה, בעלי שליטה בהם, עשויים להחזיק לרכוש ו/או למכור ני"ע המתוארים בכתבה ו/או שיש להם זיקה אחרת לני"ע, כולם או חלקם, אחרי, במהלך או לפני פרסום הכתבה.
לפנייה לכתב/ת 
