השבוע בבורסה: המדדים המובילים איבדו כ-2.9%
על רקע חיסול בן לאדן, התרעת הנגיד מבועת נדל"ן וחשש של המשקיעים מחוסר היציבות במזרח התיכון, נצבעו המסכים באחד העם בצבע אדום. מדד הבנקים ירד בכ-3.5%, מדד הנדל"ן ירד בכ-3.3% ומדד מניות הטכנולוגיה ירד בכ-3.5%
שבוע המסחר התאפיין בירידות שערים בשוק המקומי, בין היתר על רקע חשש המשקיעים מהסתבכות גיאופוליטית של ישראל עקב המשבר המתמשך בסוריה, הצהרות מצריות לוחמניות וחתימת הסכם הפיוס בין החמאס לפת"ח. בסיומו של שבוע, במסגרתו שבו ופורסמו נתוני מאקרו חלשים בארצות הברית ובמהלכו הודיעה חברת טבע על עסקת ענק, המשיכו מדדי המניות המקומיים לרשום ירידות שערים.
שבוע המסחר נפתח ביום א' על רקע עליות שערים בבורסות בארה"ב ועל רקע חששות המשקיעים המקומיים להסתבכות גיאופוליטית של ישראל בעקבות הצהרות לוחמניות מצד מצרים על פתיחת מעבר רפיח והמשך המהומות בסוריה.
בסופו של יום, המומנטום השלילי שמאפיין את השוק המקומי מאז שבירת השיא ההיסטורי במדד המעו"ף קודם לחופשת הפסח, גבר על העליות בשווקי העולם וגרר את מדדי המניות המקומיים לירידות שערים, כאשר מדד המעו"ף שב להיסחר ברמות נמוכות מ-1,300 נקודות.
אזהרת הנגיד
יום ב' נפתח על רקע אופטימיות בשווקי העולם לאחר לכידתו וחיסולו של אוסמה בן לאדן. אולם המשך המומנטום השלילי בארץ העיק על המסחר במדדי המניות המקומיים. בצהרי היום הודיע טבע על רכישת חברת התרופות ספלון בתמורה לכ-6.8 מיליארד דולר, בעקבותיו סיימה את יום המסחר בעלייה של כ-3.5% וגררה את מדדי המניות המובילים לעליות שערים.יום שלישי נפתח בצל רוח רעה שאפפה את סיום המסחר בארה"ב אשר השפיעה שלילה גם על המסחר במזרח הרחוק. בבוקרו של יום המסחר השלישי, הופיע הנגיד פישר בוועדת הכספים בכנסת והזהיר מפני בועת נדלן בשוק הישראלי שעלולה לפגוע ביציבות הבנקים במידה ונהיה עדים לבעיית פירעון של המשכנתאות הרבות שנלקחו לאחרונה.
הנגיד שב וציין כי הריבית במשק אמורה לעלות לשיעור של כ-4.4% ב-12 החודשים הקרובים, תחזית שמעוררת חשש לגבי יכולת עמידת לווי משכנתאות הפריים בתשלום ההחזרים החודשיים ההולכים וגדלים. נאום פישר, בתוספת הירידות בשווקי העולם גררו אף ביום שלישי את השוק המקומי לירידות שערים, ובפרט מניות הבנקים, שהתמתנו לקראת סוף היום.
מגמה שלילית בשווקי העולם
יום ד' נפתח על רקע המשך תנודתיות בשווקי העולם תוך נטייה לירידות שערים, זאת על רקע הסכמת פורטוגל לקבלת סיוע בהיקף של 116 מיליארד דולר מהאיחוד האירופאי שתיפרס על פני תקופה של כ-3 שנים. בניגוד למסחר השלילי שחווה השוק המקומי בשבוע האחרון, הפתיעו מדדי המניות המקומיים ועל אף ירידות שערים ברחבי העולם סיים השוק המקומי בעליות שערים.יומו האחרון של המסחר נפתח על רקע המשך מגמה שלילית בשווקי המניות בעולם, לאורך כל יום המסחר רשמו מדדי המניות המקומיים ירידות שערים, שהלכו והתעצמו לקראת סיום המסחר לאור נתוני תעסוקה חלשים שפורסמו בארה"ב, במסגרתם נרשמו נתוני אבטלה הגבוהים ביותר מזה 9 חודשים.
בסיכומו של שבוע, מדד המעו"ף ומדד ת"א 100 רשמו ירידות שערים של כ-2.9%, מדד הבנקים ירד בכ-3.5%, מדד הנדל"ן ירד בכ-3.3% ומדד מניות הטכנולוגיה ירד בכ-3.5%. בסיומו של שבוע שלילי, בלטה השבוע לטובה דווקא מניית טבע שכה הושמצה לאחרונה בעלייה של כ-2%, מנגד בלטו לשלילה מניות לייבפרסון ופרולור ביוטק שירדו בכ-15% ובכ-12% בהתאמה.
בשוק אג"ח היינו עדים השבוע לשבוע רגוע יחסית בשוק אג"ח, וזאת על רקע ירידת התשואות של אג"ח ל-10 שנים של ארה"ב לשיעור של כ-3.22%, הנמוך ביותר מזה כחודשיים. כך, באג"ח הממשלתיות השקליות היינו עדים לעליות כמעט לכל אורכו של העקום שהלכו והתחזקו בחלקו הארוך. במקביל, בשוק אג"ח הממשלתיות הצמודות, נרשמו השבוע יציבות לכל אורכו של העקום.
בהקשר זה נציין כי דומה שהימנעות הנגיד מלהעלות את הריבית במשק במסגרת הודעת הריבית האחרונה, גרמה למשקיעים להאמין (מסיבה שלא ברורה לנו) כי אף בעתיד לא אמור בנק ישראל להמשיך במגמת העלאות הריבית, וזאת על אף שהנגיד פישר חוזר ומציין כי להערכת הבנק הריבית במשק תועלה לשיעור של כ-4.4% ב-12 החודשים הקרובים.
ראייה לכך ראינו במסגרת הנפקת מק"מ 512 שנערכה השבוע ונסגרה בתשואה של כ-3.47% לעומת מק"מ 412 שהונפק בתחילת אפריל בתשואה של כ-3.52%. בשוק אג"ח הקונצרני, נרשמו השבוע עליות קלות קלות במדדי התל בונד 20 והתל בונד שקלי שעלו בכ-0.2%.
לאחר סיום חג הפסח, היינו עדים השבוע להתעוררות בגזרת ההנפקות בשעה שחברות פרטנר, ב.יאיר, הכשרת היישוב, דלק ישראל ובנק ירושלים סיימו בהצלחה שלבים שונים של הנפקות אג"ח. במקביל, שותפות הגז רציו סיימה בהצלחה הנפקת מניות ואופציות בהיקף משמעותי של כ-250 מיליון שקל.
הכותבים הם מנהל ההשקעות הבכיר ואנליסט באדמונד דה רוטשילד שרותי השקעות בע"מ ("החברה"), העוסקת בניהול השקעות ובשיווק השקעות. אין באמור משום הצעה, המלצה ו/או שידול לרכישה ו/או החזקה ו/או מכירה של ני"ע כלשהם. הכותב, החברה ו/או חברות קשורות שלה, ו/או קרנות נאמנות שבניהולן, עובדיהן,נושאי משרה, בעלי שליטה בהם, עשויים להחזיק לרכוש ו/או למכור ני"ע המתוארים בכתבה ו/או שיש להם זיקה אחרת לני"ע, כולם או חלקם, אחרי, במהלך או לפני פרסום הכתבה.
פורסם לראשונה 05/05/2011 18:54
לפנייה לכתב/ת 
הבורסה לניירות ערך תל אביב בורסה
צילום: דנה קופל
מומלצים
