בנק ישראל: לרכז אצלנו את האחריות על היציבות

אחד הלקחים שיש להפיק מהמשבר העולמי של 2009-2007 הוא שיש לשפר את מבנה רשויות הפיקוח ולהגביר את התאום, שיתוף הפעולה והעברת המידע ביניהן - כך ממליץ בנק ישראל בדו"ח מיוחד על המשבר הכלכלי שהוא מפרסם היום (ד'). על פי הדו"ח, רצוי לרכז את האחריות הכוללת ליציבות הפיננסית בבנק ישראל ולהוסיף לאחריותו גם את הפיקוח היציבותי על כל המוסדות פיננסיים.

• נדרשת מדיניות מקרו-יציבותית (macroprudential) לחיזוק העמידות של המערכת הפיננסית בפני זעזועים ולמיתון השפעתם של זעזועים במערכת זו על שאר המשק. לשם כך נדרשת ראייה של כלל מרכיבי המערכת הפיננסית - הבנקים המוסדות הפיננסיים הלא-בנקאיים, השווקים הפיננסים ומערכות התשלומים - ושל קשרי הגומלין ביניהם.
  

• נדרש פיקוח הדוק וקפדני על הבנקים, הסדרה מקיפה של המערכת הבנקאית ונכונות לנקוט בצעדים במידת הצורך.
  

• להמשיך להעלות את רמת ההון ואת איכותו במערכת הבנקאית, בהתאם להתפתחות ההסדרה בעולם.
  

• לעקוב אחרי מוסדות פיננסיים לא-בנקאיים ולהסדיר את יכולתו של הבנק המרכזי לספק להם נזילות בעת הצורך.
  

• לשפר את הלימות ההון (היחס בין סך האשראי הניתן לבין ההון העצמי) ואת ניהול הסיכונים בחברות הביטוח.
  

• ליצור תמריצים להעברת כספים צבורים מקופות הגמל אל קרנות הפנסיה, שמהן ניתן למשוך כספים רק לאחר הפרישה. זאת כדי למנוע מצב שבו בתקופות של אי ודאות מתרבות המשיכות מקופות, דבר שמגביר את הלחץ על השווקים הפיננסיים.
  

• ליישם בהקדם רפורמה שתחייב את קופות הגמל לנהל מסלולי ברירת מחדל להשקעה, שאליהם יופנו העמיתים באופן אוטומטי לפי גילם.
  

• לשנות את מבנה התמריצים במערכת הפיננסית, כדי שלא יעודד נטילת סיכוני יתר.
  

• להגביר את הפיקוח על הקבוצות העסקיות ששולטות בנתח נכבד של הפעילות הריאלית והפיננסית, וליצור תמריצים שליליים להיווצרותן.