2011 בקופות הגמל: צפי לתשואה שלילית של 4%
עליות שערים מתונות של כ-0.1% בחודש דצמבר, חותמות את שנת 2011 בקופות הגמל עם תשואה שנתית שלילית של כ-4% בממוצע
קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות צפויות להציג בחודש דצמבר 2011 תשואה נומינלית משוקללת של 0.1%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה שלילית של 0.4%- לתשואה חיובית של 0.5%, כך מעריכים בבית ההשקעות מיטב.
- יש אלטרנטיבות לדמי הניהול הגבוהים בקופות
מתחילת 2011 רשמו קופות הגמל תשואה ממוצעת שלילית של כ-4%. התשואה הנומינלית של קופות הגמל בשנת 2011 צפויה לנוע בין תשואה שלילית של 7.5% לבין תשואה שלילית של כ-2%, כאשר הבולטות מביניהן לחיוב יהיו אלו שהשקיעו רכיב גדול יותר בשוק איגרות החוב הממשלתיות השקליות והצמודות וכן בחו"ל, לעומת אלו שמרכיב ההשקעה שלהן במניות היה גבוה יחסית וספגו הפסדים.
לדברי שרון גייזלר ממיטב, מרבית אפיקי ההשקעה עלו החודש באופן מתון, כאשר העליות באגרות החוב הקונצרניות ובממשלתיות היו הגורם המרכזי לתשואות החיוביות של הקופות החודש.
בסיכום שנתי, שוק המניות הניב תשואות שליליות, כאשר מדד ת"א 25 ירד בשיעור של 18.2%, מדד ת"א 100 צנח בשיעור של 20.1% ומדד יתר 50 נחתך בשיעור חד של 25.7%.
שוקי המניות בעולם עמדו בסימן של מגמה מעורבת: בארה"ב מדד ה-S&P נותר ללא שינוי, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-5.5% בעוד שהנאסד"ק ירד ב-1.8%. באירופה נרשמה מגמה שלילית בולטת וכך גם באסיה.
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה מעורבת מתחילת השנה: תל בונד 20 עלה ב-0.7% ומדד תל בונד 40 ירד ב-1.6%. איגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) ירדו בכ-15%. לעומת זאת, תשואת איגרות החוב הממשלתיות הייתה חיובית ונעה סביב ה-5%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד (גלילים) עלו ב-4.3% ואיגרות החוב השקליות (שחרים) עלו בשיעור של 6%.
לפנייה לכתב/ת 
שנה עם תשואה שלילית
צילום: shutterstock
מומלצים
