שבוע שלילי בבורסה: ת"א 25 איבד כ-0.55%
בסיכום שבועי ירד מדד ת"א 100 בכ-0.75%, מדד הטכנולוגיה הוסיף לערכו 0.65% מדד הבנקים טיפס בכ-0.5% ומדד הנדל"ן נחלש בכ-0.55%
שבוע המסחר התאפיין בירידות שערים קלות במדדי המניות המקומיים המובילים, וזאת על רקע הורדת הריבית המפתיעה במשק לשיעור של כ-2.5% בלבד, פרסומים סותרים בדבר הסדר חוב בין יוון לבעלי אג"ח הפרטיות שלה, תחזית להותרת הריבית בארה"ב בשיעור אפסי עד תום שנת 2014 והמשך מחזורי מסחר נמוכים.
שבוע המסחר נפתח ביום א' על רקע סוף שבוע רגוע יחסית בשווקי חו"ל, כאשר סוכנות הדירוג הבינ"ל S&P הותירה את דירוג האשראי המושלם של האיחוד האירופאי. במסגרת יום מסחר עם מחזורי מסחר נמוכים לא נרשמו שינויים מהותיים במדדי המניות המקומיים המובילים.
יום המסחר השני של השבוע התנהל תוך ציפייה להמתנת הודעת הריבית במשק, שאמורה היתה להתפרסם בערבו של יום, ועל רקע תחזית לכיווץ של כ-1.5% בכלכלת ספרד. בסופו של יום, נרשמו ירידות קלות במדדי המניות המקומיים המובילים.
בערבו של יום הפתיע בנק ישראל והוריד את הריבית במשק לחודש פברואר ברבע אחוז לשיעור של 2.5%. בין הנימוקים להורדת הריבית המפתיעה שב וציין הבנק את המשך ההאטה בקצב הצמיחה של המשק המקומי (בעיקר עקב הקיטון בייצוא); התכנסות האינפלציה לטווח היעד הממשלתי 1%-3%; חשש מהתגברות המשבר בגוש האירו שיגרום למשבר עולמי; המשך סביבת ריביות נמוכה במדינות המפותחות ובלימת העלייה במחירי הדיור בארץ.
במסגרת הודעת הריבית שבה וחזרה מחלקת המחקר של הבנק על תחזיתה כי המשק המקומי יצמח בכ-2.8% בשנת 2012 וכי האינפלציה תסתכם בכ-2.1%.
הריבית ירדה ל-2.5%
יום ג' נפתח על רקע הורדת הריבית המפתיעה ועל רקע הצלחה גדולה של ממשלת ישראל בגיוס אג"ח דולרית בארה"ב בתשואה של כ-4.11% (התשואה הנמוכה ביותר שבה הנפיקה אי פעם ממשלת ישראל חוב ארוך טווח בחו"ל). על אף הצפי ליום חיובי, רשמו מדדי המניות המקומיים ירידות של כ-1%, וזאת בעקבות ירידות בשווקי חו"ל מחשש כי ממשלת יון לא תגיע להסכמות עם בעלי אג"ח הפרטיים שלה ובכך היא עלולה להיגרר לחדלות פירעון.נציין כי ביום שלישי בלטה לרעה מניית די פארם שירדה בלמעלה מ-80% לאחר שהודיעה על הפסקת השלב השלישי בניסוי לתרופה כנגד שבץ מוחי אשר היא מפתחת.
יום ד' החל לאחר שקרן המטבע בעולמית הפחיתה את תחזית הצמיחה העולמית לשנת 2012 לכ-3.5% מ3.8% וכן את תחזית הצמיחה לשנת 2013 לכ-3.9% מכ-4.5%, זאת על בסיס הנחות צמיחה נאות למדינות המתפתחות ומנגד צפי למיתון בשנת 2012 בגוש האירו. בסופו של יום תנודתי רשמו מדדי המניות המקומיים המובילים ירידות שערים של למעלה מחצי אחוז.
יום המסחר האחרון של השבוע נפתח על רקע עליות שערים בשווקי ארה"ב, לאחר הודעת הריבית המפתיעה של הפד האמריקאי, במסגרתה הכריז הנגיד ברננקי כי הריבית במשק האמריקאי תישאר אפסית לפחות עד תום 2014 ולא עד אמצע 2013 כפי שהוכרז קודם לכן. במקביל הוריד הפד את תחזית הצמיחה של ארה"ב לשנת 2012 לשיעור של 2.2%-2.7% משיעור צפוי קודם של 2.5%-2.9%.
במהלך יום המסחר התפרסמו ידיעות שונות על הסדר חוב בין בעלי אג"ח הפרטיות של יוון ליוון, אשר ימנע פשיטת רגל של האחרונה בטווח הנראה לעין. מכלול הידיעות והפרסומים החיוביים תמכו בשוקי המניות בארץ ובעולם, כאשר מדדי המניות המקומיים המובילים סיימו את יום המסחר בעליות שערים של למעלה מ-1%.
יציבות באג"ח הקונצרניות
בסיכומו של שבוע רשמו מדד המעו"ף ומדד ת"א 100 ירידות של כ-0.55% ושל כ-0.75% בהתאמה, מדד הטכנולוגיה עלה בכ-0.65% מדד הבנקים עלה בכ-0.5% ומדד הנדל"ן ירד בכ-0.55%.מבין המניות בלטה השבוע לטובה מניית בז"ן שעלתה בכ-5%, מנגד בלטה לשלילה מניית די פארם שירדה בכ-87%.
בסקטור אג"ח הממשלתיות, היינו עדים לירידות שערים בחלקו ארוך של העקום השקלי (על אף הורדת הריבית המפתיעה) לצד יציבות בחלקו הבינוני ועליות בחלקו הקצר. באפיק הצמוד היינו עדים לעליות שערים לכל אורכו של העקום ובפרט בחלקו הקצר-בינוני.
בסקטור אג"ח הקונצרניות היינו עדים השבוע לשבוע שני של יציבות יחסית, כאשר מדד התל בונד 20 נסחר כמעט ללא כל שינוי ואילו ומדד התל בונד השקלי ירד בכרבע אחוז. בגזרת ההנפקות, היינו עדים השבוע להנפקת אג"ח מוצלחת של בנק לאומי, וחברת אלון גז.
הכותבים הם מנהל ההשקעות הבכיר ואנליסט באדמונד דה רוטשילד שרותי השקעות בע"מ ("החברה"), העוסקת בניהול השקעות ובשיווק השקעות. אין באמור משום הצעה, המלצה ו/או שידול לרכישה ו/או החזקה ו/או מכירה של ני"ע כלשהם. הכותב, החברה ו/או חברות קשורות שלה, ו/או קרנות נאמנות שבניהולן, עובדיהן,נושאי משרה, בעלי שליטה בהם, עשויים להחזיק לרכוש ו/או למכור ני"ע המתוארים בכתבה ו/או שיש להם זיקה אחרת לני"ע, כולם או חלקם, אחרי, במהלך או לפני פרסום הכתבה.
לפנייה לכתב/ת 
סיכום שבוע
צילום: shutterstock
מומלצים
