מאיר שמיר הציע 6 מיליארד שקל תמורת תנובה

מאיר שמיר, בעל השליטה במבטח שמיר , החל במגעים לרכישת השליטה בתנובה . נודע כי לפני כשבועיים נפגש שמיר עם ניקו הנסן, מנהל ההשקעות של אייפקס והאיש מספר 2 בקרן, במסעדה בתל-אביב. בפגישה הציג שמיר את המתווים האפשריים מבחינתו לרכישת החברה. זהבית כהן, מנכ"לית אייפקס ישראל, לא נכחה בפגישה.

• מאור תסרב להצעת אייפקס לכהן כיו"ר תנובה
  
• מנכ"ל תנובה מסכם שנה למחאה: חטפנו מהלומה
  
• בגלל החקירה: זהבית כהן התפטרה מתנובה
  

שמיר נקב בשווי של 5 מיליארד שקל, אך ציין כי אם אייפקס תקבל הצעה לפי 6 מיליארד שקל שווי לחברה, הוא ישווה אותה. שמיר הציג את הקיבוצים כשותפים שלו לרכישת השליטה. 

נקודה מעניינת היא ההצעה של שמיר לרכוש 15% מהמניות באופן מיידי, ובשלב מאוחר יותר את יתרת המניות של אייפקס, לפי שווי שייקבע על פי ביצועים עתידיים. הנסן נקב בשווי של יותר מ-8 מיליארד שקל עבור תנובה, כך שהפערים בין הצדדים גבוהים, אם כי צפויים.

אייפקס מוכנה למכור את חלקה, ולא ברור אם תסכים לרכישה חלקית בשלב ראשון, שכן אין לכך יתרון מבחינתה - חוץ אולי מלהבטיח את עצמה מפני הרעה במצב החברה או השוק הישראלי בכלל. עם זאת, טרם החל מו"מ בין הצדדים, שכן רק עם הגשת הצעה רשמית של שמיר בכתב, החברה תהיה חייבת בדיווח לבורסה.

שמיר יצטרך לארגן מחדש את המימון מבנק הפועלים, שכן ההבטחה שניתנה לו למימון של כ-600 מיליון שקל על ידי ציון קינן, מנכ"ל הבנק, ניתנה בתקופה שונה ובתנאים אחרים מאשר אלו הנהוגים היום. עם זאת, הפועלים ישמח כנראה גם היום לממן את העיסקה.

בעין הסערה

אייפקס מחזיקה בכ-56% ממניות תנובה באמצעות חברה ייעודית שמשותפת לה ולמבטח שמיר. מבטח שמיר מחזיקה ב-20.7% מהמניות וביתר מחזיקים הקיבוצים. בין שמיר לזהבית כהן יש מתיחות מסוימת, על רקע מינוי יו"ר חדש לחברה במקום שלמה רודב שעזב.

כהן פנתה לגליה מאור, יו"ר בנק לאומי לשעבר, אולם שמיר טוען כי התפקיד הובטח לו על ידי כהן במעמד עוה"ד רם כספי ומיקי צלרמאייר, וכי הוא מעוניין לקבל מכהן הצהרה כי התפקיד אכן הובטח לו, לפני שייתייחס בעצמו לנושא.

כרגע לא ברור אם בכוונת שמיר לצרף עוד שותפים לעסקה או רק את הקיבוצים. שווי המניות של אייפקס, לפי ההצעה של שמיר, עומד על כ-2.8 מיליארד שקל.

כהן הצהירה בשיחות סגורות בחודשים האחרונים כי אין בכוונתה למכור את האחזקה בשלב זה, וכי היא מעוניינת להנפיק אותה בבורסה בתל-אביב ב-2013 ואף שוקדת על הכנת תשקיף. עם זאת, ככל הידוע, כהן מבקשת התחייבות חיתומית מבנקי השקעות שמבקשים ללוות את התהליך, ואלה לא מוכנים להעניק לה התחייבות בשלב זה ובשוויים שעליהם היא מדברת.

תנובה עומדת בעין הסערה בשתי חקירות שונות של רשות ההגבלים העסקיים. האחת - על אי-העברת דו"חות מקינזי לרשות ההגבלים; והשנייה - על חשד להסדר כובל עם רשתות מזון. בפרשה הראשונה נחקרה גם כהן, והנושא הועבר כבר להכרעת המחלקה המשפטית ברשות ההגבלים.