לא רק מזל: כך הבורסה מסייעת לצמיחה
רבים שומעים את המילה "בורסה" וחושבים שמדובר בסוג של קזינו. אז זהו שזה ממש לא כך! ynet בפרק השלישי של הסדרה לחינוך פיננסי, עם המושגים של שוק ההון בגובה העיניים. והפעם, כמה שווה הבורסה הישראלית? מי הם הסוחרים? ובמה היא מועילה לצמיחת הכלכלה?
אחרי שסקרנו בפרק הקודם כיצד פותחים חברה ולמה כדאי להנפיקה בבורסה, אנחנו עוברים לשלב הבא: הבורסה.
בורסה היא בראש וראשונה גוף שמטרתו לאפשר לחברות לגייס כספים, הן במסגרת של הנפקת מניות לציבור והן במסגרת של הנפקת חוב לציבור (אגרות חוב). הבורסה היא זו שקובעת מהם התנאים לגיוס, ורק אחרי שהיא מאשרת את ההנפקה, החברה מציעה מניות ו/ או אגרות חוב (ניירות ערך) לציבור דרך תשקיף.
הכנסו לפרקים הקודמים בערוץ שוק ההון
איך חברה הופכת לציבורית ונסחרת בבורסה?
זה לא ברור לרבים, אבל לבורסה תפקיד חשוב בצמיחת המשק. הכספים שהחברות מגייסות זורמים להשקעות, תעסוקה וצריכה שמשפרות את מצב המשק.
הכירו את זירת המסחר
הבורסה היא למעשה זירת מסחר - פלטפורמה המתקיימת במעין שני שווקים - שוק ראשוני שבו מתקיים מפגש בין חברות חדשות שמציעות את מניותיהן לציבור, ושוק משני שמבטא את המסחר השוטף היומיומי בניירות הערך הנסחרים בשוק.
כל ניירות הערך נסחרים בבורסה, אך קיימת אבחנה בין שעות המסחר בניירות ערך שונים. כל אחד יכול למעשה לרכוש ולמכור ניירות ערך בבורסה, כאשר הפעולות האלו יכולות להיעשות רק דרך חברי הבורסה (26 חברים שכוללים את הבנקים והברוקרים הפרטיים הגדולים).
חברי הבורסה משלמים עמלות נמוכות מאוד על הפעולות בניירות ערך בעוד שהם גובים יותר (תלוי בגוף עצמו) מהלקוחות המבצעים דרכם את הפעולות. זאת מהות פעילות הברוקראז' והיא מהווה בגופים מוסדיים זרוע משמעותית מבחינת היקף הפעילות ומבחינת הרווח.
הבורסה אחראית גם על המסחר השוטף, על תקינות המסחר, על עדכון המדדים (מדדים שונים של ניירות ערך – מדדי מניות, מדדי אג"ח ועוד – על כך בפרקים הבאים), על זמני המסחר, ועל הנפקת מכשירים חדשים ומגוונים (מוצרים מובנים, אופציות ועוד). אחת המטרות החשובות של הבורסה היא לגוון את אפשרויות ההשקעה של המשקיעים - כלומר, להציע להם מוצרים רבים יותר כדי לייצר פיזור בתיק ההשקעות שלהם. מטרה נוספת שמנפנפת בה הנהלת הבורסה היא הפיכה לאטרקטיבית יותר בעיני המשקיעים הזרים.
פעילות הבורסה המוערכת: מעל 2.5 מיליארד שקל
בבורסה כאמור יכולים לסחור כולם - משקיעים מקומיים ומשקיעים זרים, והנהלת הבורסה מעוניינת מאוד (ואף הצהירה על כך) שההשקעות של משקיעים זרים יעלו. ככל שהשקעות הזרים תגדל יעיד הדבר על יציבותה וחוסנה של הכלכלה המקומית ובמקביל תגדל האטרקטיביות של החברות המקומיות ונגישותם לגיוסי כספים.
לאחרונה החל מהלך להפוך את הבורסה בת"א לחברה רגילה שמכוונת רווחים. במקביל הוערכה פעילות הבורסה תחת הנחות מסוימות עם שווי של מעל 2.5 מיליארד שקל. אמנם המהלך עשוי לקחת זמן, ומעבר לכך, ייתכן שהבסיס להערכת השווי מושתת על הנחות חיוביות מדי, אבל נראה שחברי הבורסה המחזיקים כאמור במניות הבורסה עשויים לגזור רווח נאה ממיקוד הבורסה ברווחים.
ונקודה לסיום, בורסה היא לרוב חברה בפני עצמה - חברה למטרת רווח ואף הן בעצמן נסחרות בעשורים האחרונים. חלק מההבורסות הגדולות בעולם הנפיקו את עצמן והן מוכרות את מניותיהן לציבור. ויותר מכך, כפי שנוהגות החברות הגדולות, גם בענף הבורסאי קיימת מגמה של מיזוגים. לדוגמה - בורסת ניו יורק עצמה נסחרת בוול-סטריט. במקביל, בורסת ניו יורק רכשה בעבר את יורונקסט האירופאית והתמזגה לפני מספר שנים עם דויטשה בורסה - מפעילת בורסת פרנקפורט.
בפרק הבא – על מדדי הבורסה ואיך התחילה שיטת הנקודות?
מדריך זה נכתב על ידי מערכת מהון להון. היכנסו כאן למדריכים פיננסים נוספים.
לפנייה לכתב/ת 
