משקיעים ונדפקים: כך לא ניפול בהונאת פונזי
תקופת הריבית האפסית בה אנו נמצאים מביא את המשקיעים לחפש דרכים יצירתיות לתשואה על כספם ובמקרים רבים זה מסתיים באיבוד הכסף. אז כיצד נזהרים, ומה הסימנים המקדימים? "מה שלרוב מכריע את הכף ומאפשר לעבריין להוליך שולל זה צירוף של חוסר הבנה של המשקיע, לצד תאוות בצע וחמדנות"
ריבית בנק ישראל נושקת לאפס כבר מספר חודשים טובים ועבור משקיעים רבים מדובר בתקופה לא קלה. אמנם, תמיד אפשר לשמור את הכסף מתחת הבלטות או לשים אותו בבנק, אבל כל אחד מאיתנו היה רוצה שהכסף שלו לא ישכב כך סתם, אלא יניב תשואה כלשהי. ואכן, רבים מחפשים את הפיתרון היצירתי, או האיש הנכון שיכול לעשות משהו ולעיתים זה נגמר באיבוד הכסף.
עוד בשוק ההון
רוצים רווח 70% בשעה? ההפסד כולו שלכם
הביטקוין - מטבע אמיתי, או בלון שיתפוצץ?
עבור מבצעי הונאות, מדובר בזמן נהדר. הם מגיעים למשקיעים פוטנציאלים ומציעים הצעות מדהימות והבטחות לתשואה גבוהה, אך לא אחת קורה שבסוף הם נעלמים עם הכסף והמשקיע נותר חסר כל. "הפריחה של מבצעי המעילות וההונאות נשענת על המסוגלות האפסית של הבנקים להעניק תשואות ללקוחות", מציין יועץ ההשקעות סיוון ליימן. לדבריו, יש פער גדול בין שאיפה להשיג את התשואה הממוצעת שעשה בעבר מנהל ההשקעות באפיק מסוים, לבין הבטחה לתשואה, שמהווה שטות גמורה ומסוכנת.
"המסחר בשוק ההון תנודתי באופן שאינו מאפשר ליצור תשתית להבטחה לתשואה, וגם באפיקים שלכאורה בטוחים יותר כגון אגרות חוב, המציאות מלמדת כי יש תנודתיות ששומטת את הקרקע מתחת לאפשרות להבטיח תשואה", הוא מבהיר.
הבטחה לתשואה גבוהה מידי - תרמית
אבל יש סימנים מקדימים שיכולים לצמצם את החשיפה של המשקיעים למקרי הונאה. "אם מישהו מבטיח תשואה מובטחת מינימלית גבוהה, הוא סימן בדוק שצריך להזהר מלעשות עסקים עם אדם שכזה", אומר עו"ד יורי נחושתן. "אף אחד לא יכול להבטיח תשואה ולכן מי שמבטיח תשואה מסויימת סביר שמדובר בתרמית. רק בנק יכול להבטיח תשואה על תכניות חסכון, אך מדובר בתשואה סולידית ונמוכה. בפועל, אף אם המנהל השקעות מציג תשואות בפועל שהוא השיג ללקוחות בשיעורים משמעותיים וחריגים - סיכוי רב שמדובר בסוג של הונאת פונזי (פירמידה)". לדבריו, החוק אמנם אינו אוסר על אדם להבטיח תשואה לאחר, אך הבטחת תשואה (במיוחד כשמדובר בתשואה גבוהה) צריכה לעורר חשד
אבל המסננת של המשקיעים צריכה להיכנס לפעולה הרבה לפני ההבטחות לתשואות מעולות. העיקרית שבהן היא עמידה בחוק. שעל פי חוק מנהל השקעות צריך להיות בעל רשיון בניהול תיקים אם הוא מנהל תיקים של מעל 5 לקוחות. ולכן השאלה הראשונה שעל משקיע לשאול את אותו גורם המציע לו לנהל את השקעותיו הפיננסיות היא האם לאותו גורם יש רשיון לניהול תיקי השקעות.
אין גאונים שמכים את השוק פעם אחר פעם
ומה באשר לגאונים, אותם מנהלי השקעות מומלצים שחבר אמר לחבר שאמר למשקיע שהוא-הוא האיש שיכול להכפיל את הנכסים הפיננסים? אז זהו שקשה מאוד למצוא כאלה. "גם לאחר 15 שנות פעילות בשוק ההון בתחום ההשקעות, עוד לא פגשתי בגאון שיודע להכות פעם אחר פעם את השוק", אומר חוקר המעילות וההונאות עופר אלקלעי. "השוק מורכב משורה כל כך ארוכה של משתנים, שלא ניתן לשכלל אותם פעם אחר פעם ולהכות אותו. אומנם יש כיום מספר פתרונות למסחר אלקטרוני, אולם לרוב, מדובר על חברות שמשקיעות את כספם ואינן מאפשרות לציבור להשקיע באמצעותן".
"כל הניסיונות של מבצעי ההונאות להציג את עצמם כגאונים מתמטיים אמורים להוות תמרור אזהרה למשקיע. המשקיע צריך להבין כי לו היה מדובר על גאון בקנה מידה שיודע להשיג תשואות פנטסטיות, לא היה לו כל צורך בהשקעה של כספי ציבור. מהר מאוד הוא היה הופך למיליארדר כבד.
כיצד מזהים הונאת פירמידה?
הונאות רבות מוגדרות כהונאות פירמידה בה הכסף החדש של המשקיע משמש את העוקץ לצורך כיסוי חובות ישנים. פעמים רבות, המשקיעים הראשוניים, שלרוב מקורבים לעוקץ, ירוויחו תשואה משמעותית אולם יתר המשקיעים יפסידו בהמשך את כל כספם.
ישנם מספר כללים ותמרורי אזהרה שיכולים לשמש את המשקיע לצורך זיהוי הונאת פירמידה.
1. הפעלת לחץ אינטנסיבי להביא עוד חברים ע"י הבטחה לקבלת בונוסים
2. הדיפה של בקשות למשיכת כסף תוך הבטחה להגדלת התשואה
3. באופן מפליא, חרף תנודתיות השוק, דווקא השקעתכם נושאת תשואה קבועה
4. קבלת דיווחים חלקיים באופן שאינו סדיר בנוגע להיקף ואופי פעילות תיק ההשקעות.
לדברי אלקלעי, יש קו גבול דק מאוד בין השקעה ברמת סיכון גבוהה שיכולה להניב תשואה נאה ביותר להונאה ומה שלרוב מכריע את הכף ומאפשר לעבריין להוליך שולל זה צירוף של חוסר הבנה של המשקיע לצד תאוות בצע וחמדנות. "הכלל הוא פשוט מאוד, ככל שרמת הסיכון נמוכה, כך גם התשואה שתתקבל. אין חיה כזה בדמות השקעה לתשואה גבוהה מובטחת בעסקה בה רמת הסיכון נמוכה. אולם פער אחר פעם הציבור מאפשר לשיקולים זרים לדחוק את השכל הישר הצידה. ובנקודה הזו בדיוק נכנס מבצע ההונאה: הוא מפעיל את קסמיו תוך יצירת מכבש לחצים פסיכולוגי על המשקיע ולצערי בהרבה מקרים זה עובד".
