שוב נוצץ: הזהב חוזר לעניין את המשקיעים
מחיר המתכת הצהובה בבורסת הסחורות סבל ממגמה שלילית בשנים האחרונות, על רקע הירידה החדה בביקושים. ההערכות בשוק היו לא מעודדות, ונראה היה כי הזהב מאבד את מעמדו כאלטרנטיבה בטוחה. בימים האחרונים חלה עלייה במחיר והצפי להתהפכות המגמה. מה מפיח חיים בזהב?
הזהב מגלה סימני חיים ומשיב לעצמו את המוניטין הנוצץ עם עלייה מרשימה במחירו שלא נצפתה מזה חמישה חודשים. מחירה של אונקיה זהב פרץ אתמול מחסום והגיע ל-1,1852.21 דולר. בנקודה מסויימת נגע הזהב ברמת 1,189.91 – הרמה הגבוהה ביותר מאז ה-22 ביוני. האם המתכת היקרה תצליח להתגבר על הירידה בביקושים ותשמור על מגמת ההתאוששות?
לכתבות נוספות בנושא:
הזהב נתפס באופן מסורתי כנכס בטוח המאזן את תיק ההשקעות. בעבר הזהב היה סחורה חמה והיווה חוף מבטחים למשקיעים במצבים של תנודתיות ואי ודאות בשווקים, זינק ב-70% מדצמבר 2008 עד יוני 2011 על רק תוכנית ההקלה הכמותית של הבנק המרכזי בארה"ב (רכישות מאסיביות של אג"ח במטרה להזרים כספים להמריץ את המשק האמריקני).
בשלוש השנים האחרונות איבד הזהב את מעמדו כמקום מפלט למשקיעים וסבל מירידה חדה בביקושים. העניין בצריכה של מוצרי היוקרה המוזהבים הלך ופחת ועד לאחרונה אנליסטים היו פסימיים באשר לכיוונה של הסחורה וכבר צפו עוד צלילה במחיר.
בימים האחרונים מסתמנת התהפכות במגמה כאשר מחיר הזהב הצליח לפרוץ מחסום טכני וקפץ מעל המחיר הממוצע שאפיין אותו ב-200 הימים האחרונים, כעת הזהב נראה הרבה פחות חיוור.
הריבית שופכת אור
מה תומך כרגע במחיר הזהב? ייתכן כי המציאות בשווקים הגלובליים צפויה להשיב את תור הזהב של המתכת הזהובה. הסימן הבולט והחזק ביותר שתומך במחיר הזהב הוא הערכה מחודשת בקרב הכלכלנים והמשקיעים כי הריבית האמריקנית כבר לא תעלה בשנת 2015.
הציפייה המתמשכת להעלאת הריבית האמריקנית עשתה רק רע לזהב והובילה לא מעט משקיעים לוותר על ההשקעה בסחורה. הנתונים הכלכליים האחרונים שהתפרסמו בארה"ב כבר לא מתחזקים את האמונה שהבנק המרכזי האמריקני יעלה את הריבית עוד השנה. הולכות וגוברות הערכות שהמהלך הדרמטי של העלאת הריבית ייאלץ להידחות ל-2016. גם סקר מנהלי הקרנות של מריל לינץ' לחודש אוקטובר מוכיח כי המשקיעים כבר הרבה יותר ספקניים לגבי העלאת הריבית.
בסקר מריל לינץ' שבו השתתפו 209 משקיעים המנהלים נכסים בהיקף של 512 מיליארד דולר, רק 47% מהמשתתפים מאמינים כי הבנק הפדראלי של ארה"ב יעלה את הריבית ב-2015 וזאת לעומת 58% משקיעים שהאמינו בכך בחודש הקודם. הספקנות באשר לעליית הריבית בארה"ב נובעת מהחולשה בכלכלה הגלובלית והחולשה ברווחיות החברות.
הדחייה של העלאת הריבית האמריקנית היא בגדר חדשות טובות מאוד לזהב. בתקופה של העלאה בריבית המשקיעים נוטים להעדיף ניירות ערך שיניבו תשואה גבוהה בשל הריבית הגבוהה, זהב הוא לא נכס כזה.
זהב לא מספק תשואה שוטפת ולכן כשהריבית גבוהה, משקיעים מעדיפים את הנכסים הריאליים (אגרות חוב, פיקדונות, ניירות ערך ועוד) על פני הזהב, וההיפך – ככל שהריבית נמוכה יותר הזהב אטרקטיבי יותר. האפשרות שהפדרל ריזרב החמיץ את חלון ההזדמנויות להעלאת הריבית ב-2015, עשויה כעת להחזיר משקיעים לזהב.
"הפריצה במחיר הזהב עשויה להוות איתות חזק למגמת עלייה במחיר הזהב והמגמה הזו הולכת להישאר למשך תקופה", כך מצטט אתר "בלומברג" את מנכ"ל בית השקעות סומיטומו קורפוריישן בטוקיו.
לפנייה לכתב/ת 
