קופות הגמל בנובמבר: צפי לתשואה שלילית

קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות יציגו בחודש נובמבר 2015 תשואה נומינאלית שלילית של 0.2%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה שלילית של 0.6% לבין תשואה חיובית של 0.2%, כך מעריכים בבית השקעות מיטב-דש.

תשואת קופות הגמל וקרנות ההשתלמות מתחילת השנה, עומדת על כ-3% נומינאלית (לפני הפחתת דמי הניהול).

ירידות השערים באפיק המנייתי בארץ, ירידות השערים בישראל באג"ח הממשלתי (השקלי והצמוד) והחלשות המט"ח (האירו) מול השקל פעלו כגורם שלילי לתשואות הקופות החודש. מנגד, עליות השערים באפיק המנייתי בחו"ל פעל כגורם ממתן.

בשוקי המניות בעולם נרשמו עליות שערים במרבית המדדים פרט לארה"ב: בארה"ב מדד ה-S&P ירד ב-0.4%, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-0.2% ומדד הנאסד"ק עלה ב-0.7%. באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה, כאשר ה-DAX הגרמני עלה ב-5.4%, ה-Eurostoxx 50 עלה ב-2.7%, וה-CAC הצרפתי עלה ב-1.5%. ביפן נרשמה גם כן מדמה חיובית מובהקת והניקיי עלה בשיעור של 4.3%.

לעומת זאת, בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה שלילית במרבית המדדים: מדד ת"א 25 ירד ב-0.8%, מדד ת"א 100 ירד ב-1.6%, מדד ת"א 75 ירד ב-3%.

גם באג"ח הקונצרני המקומי נרשמו ירידות שערים - מדד התל בונד 20 ירד ב-0.4%, מדד התל בונד 40 ירד ב-0.2% ומדד התל בונד 60 ירד ב-0.3%. אגרות החוב הלא מדורגות ירדו בכ-0.1.