על וורן באפט אני מניח ששמעתם כבר מספר רב של פעמים וככל הנראה גם על בית ההשקעות שלו ברקשייר האת'וויי אותו הוא מנהל כבר מזה עשורים רבים. במהלך הסופ״ש האחרון החברה הציגה את הדוח הרבעוני המסכם את הרבעון הראשון של 2024 ובאפט, כמו שרק הוא יודע, שוב גרם לכל המשקיעים להיות המומים מהתוצאות המדהימות של העסק שלו.
כמדי שנה התרגלנו לראות את כנס המשקיעים השנתי של החברה בתור אטרקציה של ממש, כאשר וורן באפט והשותף הידוע שלו, צ'ארלי מאנגר, משוחחים שעות על מצב הכלכלה, השווקים הפיננסים ועונים על השאלות של המשקיעים. השנה וורן באפט הגיע לבדו ללא צ'ארלי אשר הלך לעולמו במהלך חודש נובמבר האחרון.
למרות הסיטואציה הלא פשוטה החברה הציגה דוח רבעוני מעולה. במהלכו היא דיווחה על הכנסות בסדר גודל של מיליארד דולר, כאשר הרווח התפעולי של החברה הציג גדילה של 39% בהשוואה אל הרבעון המקביל לו בשנה שעברה ועמד על סכום של 11.22 מיליארד דולר.
עוד ראינו את החברה ממשיכה להציג עלייה בכמות המזומן שיש לה, ואם ברבעון הקודם המספר עמד על 167 מיליארד דולר, כעת הוא עלה לכמעט 189 מיליארד.
כמיטב המסורת הכנס היה מסקרן להפליא וכמות התובנות והמסקנות שמגיעות לאחר האזנה של מספר שעות למוחו המבריק של וורן באפט לא אכזבה כרגיל. אלה הנקודות העיקריות מהכנס המרתק.
1. הכנס התחיל בסרטון של 30 דקות שכולו היה מוקדש לצ'ארלי מאנגר אשר היה השותף של וורן באפט ונפטר לפני מספר חודשים.
2. ברקשייר צמצמה את האחזקה שלה במניות אפל ב-13%.
3. באפט מאמין מאוד בעסקי הביטוח והוא סבור כי ככל שהעולם ימשיך לצמוח כך גם חברות הביטוח.
4. ספר ההשקעות הטוב ביותר שבאפט אי פעם קרא הוא ״המשקיע הנבון״.
5. החברות בינו לבין צ'ארלי מאנגר הייתה ארוכת שנים כי ערך האמינות תמיד היה שם.
6. נתון מדהים מהדוח של החברה הוא שבכל יום היא מרוויחה 100 מיליון דולר.
7. כדי למצוא רעיון השקעה טוב, צריך לעבור על עשרה רעיונות לא טובים. לכן אסור לנו להתייאש במהלך החיפוש אחר השקעה טובה.
8. כדי שארגון יצליח לאורך שנים צריך ליצור תרבות ארגונית איכותית וחזקה.
9. הכלל הכי חשוב בזמן של ירידות הוא להבין שהבורסה תמיד עולה בטווח הרחוק, בעיקר כי הטכנולוגיה צומחת, הדמוגרפיה גדלה ומתוך זה ניתן להסיק שיש יותר אנשים ויותר כסף בעולם.
10. ברקשייר תצמצם את החשיפה שלה לסחורות ולעסקים מחזוריים.
11. לפי באפט הדבר שגרם לשיפור הגדול ביותר אצלו הוא היכולת להבין את הפסיכולוגיה מאחורי ההתנהגות האנושית.
12. ״אתה מתעשר ע״י אנשים שבוחרים באופן מודע לא להתעשר״ - וורן באפט.
13. ״אני לא יודע כלום על בינה מלאכותית״ - וורן באפט.
14. כל משקיע עושה טעויות, הגדולה וההתבגרות של משקיע באה לידי ביטוי בהבנה הזאת ויישום שלה בשטח.
15. ״מלחמה גרעינית בין המעצמות תיקח את האנושות 100 שנים אחורה״ - וורן באפט.
16. כדי למצוא את הייעוד שלך אתה צריך לענות על השאלה: ״באיזו עבודה היית מסכים לעבוד גם מבלי תמורה בכלל״.
17. בבניית תיק השקעות לטווח ארוך תחשבו על ההשקעות שהיית יכול למות ועדיין היית משאיר אותן.
18. שני רעיונות ההשקעה הטובים ביותר של צ'ארלי מאנגר היו BYD ו-Costco.
19. כאשר גרג אייבל (היורש של באפט) יהפוך למנכ״ל, מה שעשוי לקרות עוד השנה, כל האחריות הפיננסית תעבור אליו.
20. ההשקעות של ברקשייר לנצח יהיו בארצות הברית.
21. באפט צופה כי אנחנו הולכים לראות בעשורים הקרובים העלאות מיסים רציניות כדי לממן את החובות של המדינות אשר גדלו בשל הריבית הגבוהה.
22. הטעות הכי גדולה של משקיעים, גם לטווח זמן של עד שנה, היא לבדוק את מחיר המניה בכל יום מחדש.
23. קוקה קולה ואמריקן אקספרס כנראה יישארו לנצח בתיק ההשקעות של ברקשייר (לפי דברי באפט).
24. על אף שמכרו מניות אפל, באפט הרגיע את המשקיעים ואמר כי היא תמשיך להיות האחזקה הגדולה ביותר שלהם בשנים הקרובות.
25. רגע לפני שאתם מבצעים השקעה, תשמעו תזות אחרות לגמרי כלפי אותה השקעה ממשקיעים שונים וזאת על מנת לגבש תמונת מצב מלאה ונרחבת על אותה השקעה.
26. לחברות הטובות ביותר יש ROIC גבוה.
27. כדי להשיג את מה שאתה רוצה, אתה צריך להראות ליקום שמגיע לך.
28. תמיד תסתכל על מניות בדומה לעסקים ותשאל את עצמך האם היית משקיע בעסק הזה.
29. לעולם אל תנסה לתזמן את השווקים הפיננסים.
30. תמיד תחשוב על הטווח הרחוק: ״ אתה לא יכול לייצר תינוק בחודש אחד ע״י הכנסת תשעה נשים להריון״ - וורן באפט.
31. כמשקיע אתה צריך ללכת למקום בו אין הרבה תחרות וזה נמצא בחברות שנמצאות בתחילת דרכן.
32. באפט סיפר על חיבתו לבורסה היפנית.
33. שאלו את באפט מתי למכור חברה שעלתה בעשרות אחוזים הוא אמר ״אם היא טובה, לעולם לא״.
34. לאורך ההיסטוריה באפט וצ'ארלי מאנגר עשו מאות טעויות השקעה, ולכן למשקיע צעיר אין שום סיבה להתייאש בשל הפסדים וכמה השקעות לא טובות.
35. באפט מאוד אוהב שווקים מתפתחים והשוק המועדף עליו כרגע זה השוק ההודי. אך יחד עם זאת, ציין כי לברקשייר אין שום יתרון בשוק ההודי ולכן הם לא משקיעים שם.
36. תחום הסייבר הוא פורץ דרך וגם מסוכן בו זמנית, הרבה חברות לא ישארו בגלגול הבא בתחום ולכן ברקשייר לא משקיעה בחברות מהסקטור.
37. כל משקיע צריך לשאוף להשקיע בחברות שגם ההנהלה באותה חברה מחזיקה באחוז מניות גבוה.
38. ״כל מי שרוצה לפרוש בגיל 65 יפסל כמנכ״ל פוטנציאלי של ברקשייר״ - באפט.
39. כדי לחיות כל יום בשיא הפרודוקטיביות שלך אתה חייב לעשות את מה שאתה אוהב.
40. אף אחד לא יודע איך מחיר המניה יתפתח בטווח זמן הקצר.
41. ״שיעורי הריבית למחירי נכסים הם כמו תפוח לכוח הכבידה״ - קצת שנון אבל אני בטוח שתבינו.
42. הבנת התנהגות הצרכנים היא חיונית לקבלת החלטות בעבור השקעה.
43. בני האדם בעולם ההשקעות הם היצור שעושה הכי הרבה טעויות בטווח זמן כל כך קצר.
במהלך ישיבת המשקיעים באפט אמר את המשפט מעורר החשש הבא: ״אני מקווה להגיע לכנס שנה הבאה״. כפי שאתם יודעים באפט כבר לא צעיר ובחודש אוגוסט הקרוב הוא יגיע לגיל 94. עלינו לנצל כל דקה ודקה שהוא יכול להעשיר אותנו בתובנות ומסקנות שהוא השיג לאורך העשורים האחרונים.
הרשימה עוד ארוכה ולא נגמרת, ככל הנראה יכולתי להמשיך עוד שעות ולהציג בפניכם את כל אותן התובנות שוורן באפט הצית אצלי, אך התמונה הבאה של אותם 40 אלף האנשים שהגיעו לשמוע את מילותיו של באפט מסבירה הכול.
גיא נתן חי את עולם המאקרו כלכלה, הפיננסים, ושוק ההון למעלה מחמש שנים. בנוסף, הוא הבעלים של חברת גיא נתן בע''מ העוסקת בליווי פיננסי ובהכשרת משקיעי ערך. בעל הפודקאסט המצליח ''מפת החום'' שבו מתארחים מדי שבוע בכירי המשק הישראלי, המתעסקים בתחומי הכלכלה. ניתן לעקוב אחריו בערוץ האינסטגרם ובאתר האינטרנט שלו.
אין לחברת ידיעות תקשורת בע״מ, לאתר ynet או לחברת המברקה פתרונות תקשורת בע״מ זיקה כלשהי לתוכן במובן של ניגוד עניינים או של עניין מיוחד. הכתוב אינו מהווה ייעוץ השקעות ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות במידע בסקירה זו כעובדתי או כמכלול כל המידע הידוע, ולכן אין להסתמך על הכתוב בה ככזה.
