השנה הלא פשוטה חתכה ברווחים: חברת כרטיסי האשראי מקס (MAX, לשעבר לאומי קארד) מסיימת את 2019 - שנה לא פשוטה במהלכה יצאה לדרך עצמאית והתנתקה מבנק לאומי - עם רווח נקי (בנטרול השפעות חד פעמיות) של 110 מיליון שקל. מדובר בירידה של 38% לעומת 2018 - כך עולה מהדו"חות הכספיים של החברה שפורסמו היום (ה').
לצד זאת, ההכנסות עלו בשיעור של 0.3% ל-1.3 מיליארד שקל, למרות הירידה בעמלה הצולבת בתחילת 2019 והתייקרות בעלות מקורות המימון של החברה; כאשר הכנסות הריבית של מקס אמנם זינקו ב-22.5% ל-409 מיליון שקל, אך במקביל נרשמה עלייה חדה של 248% בהוצאות המימון - מ-27 מיליון שקל ב-2018 ל-94 מיליון שקל ב-2019. זאת, על רקע הפרידה מבנק לאומי.
עד הפרידה, קיבלה מקס אשראי זול מבנק לאומי, שהותאם להתחייבויות שלה; ואילו עם הפרידה, נאלצה מקס לגוון את מקורות האשראי ולקחת אשראי משוק ההון - שהמח"מ (משך חיים ממוצע) שלו ארוך יותר ולא מתאים במדויק למח"מ ההתחייבויות. כך הוזנקו עלויות המימון שלה. בנוסף, התשלומים לבנקים עלו ב-32.1% ל-177 מיליון שקל, שכן למול ההסכם הישן שהיה למקס עת הייתה בבעלות לאומי, מיטיב יותר עם לאומי בחלוקת ההכנסות. זאת בדגש על בנק לאומי, שמקס מתפעלת את רוב הכרטיסים שלו וחתמה איתו לפני שנה על הסכם תפעול ארוך טווח של 10 שנים, המבטיח שרוב הכרטיסים שלאומי ינפיק ללקוחות יתופעלו על ידי מקס.
זינוק של 22.5% בהכנסות המימון ברוטו ל-409 מיליון שקל הוא חריג, ונובע משיפור בריבית הממוצעת בעקבות שינוי בתמהיל האשראי לאנשים פרטיים (מתן יותר אשראי לכל מטרה על חשבון אשראי סולידי יותר לרכישת רכבים) ועלייה באשראי לבתי עסק. תיק האשראי הצרכני הסתכם ב-5.6 מיליארד שקל נכון לסוף 2019 - עלייה של 2.2% לעומת סוף 2018, אך התמהיל השתנה, כאמור, כאשר בוצע קיטון באשראי הפחות רווחי לרכבים לטובת אשראי יותר רווחי לכל מטרה.
שיעור הריבית הממוצעת ירד
שיעור הריבית הממוצעת של מקס דווקא ד בחודש האחרון של 2019 בהשוואה לחודש האחרון של 2018 - ועמד על 7.9% לעומת 8.8% בחודש האחרון של 2018. הסיבה לכך נובעת, בין היתר, מכניסה של מקס לתחרות עזה יותר על הלקוחות החזקים. לאחרונה נחשף בכלכליסט מהלך של מקס, במסגרתו התחייבה להציע אשראי זול יותר מזה שיקבלו לקוחות חזקים בעלי דירוג אשראי גבוה מהבנקים.
הריבית הממוצעת בשנת 2019 כולה עמדה על 7.8% לעומת 7.4% ב-2018. האשראי לעסקים צמח ב-70% ל-392 מיליון שקל ושיעור הריבית הממוצע עמד על 6.4% בדצמבר 2019 לעומת 6.1% בדצמבר 2018. ההוצאות בגין הפסדי אשראי עלו ב-22% ל-139 מיליון שקל בשל השינוי בתמהיל הסיכון. הדירקטוריון אישר חלוקת דיבידנד של 250 מיליון שקל, לאחר שאושר יעד יחס הון עצמי למאזן של 10%. היקף הכרטיסים הבנקאיים הפעילים של מקס צמח רק ב-0.5% ל-1.43 מיליון, ואילו בכרטיסים החוץ בנקאיים הפעילים נרשמה עלייה חדה הרבה יותר של 13.5% ל-749 מיליון שקל.
בנטרול ההשפעה של ביטול מועדון הלקוחות של מקס ושופרסל, שעבר לפני שנתיים לכאל ולכן גרם למקס לאבד מחזיקי כרטיס בהדרגה, הזינוק במספר הכרטיסים החוץ בנקאיים היה עומד על 31% - בעיקר הודות למועדון פוקס ומועדון סקיימקס הטרי. מקס גילתה כי תוך חודשיים בלבד מהשקת המועדון, הוא הגיע למחזור חודשי של 100 מיליון שקל, נתון המשקף קצב שנתי של 1.2 מיליארד שקל מתוך 22 מיליארד שקל ב-2019 כולה. מדובר במועדון שמאיים על אחד המועדנים החזקים היום בשוק - פלייקארד המשותף לכאל ואל על.
רון פאינרו, מנכ"ל מקס, אמר כי "מעבר לירידה בעמלה הצולבת שהשפיעה על כלל השוק, מקס התמודדה בשנה האחרונה עם השפעות ייחודיות שלא היו מנת חלקן של אף שחקן אחר בענף, בהן עלייה משמעותית בעלויות המימון והשקעה מסיבית בבניית מותג חדש לחלוטין. תמורות אלו המסתכמות בלמעלה מ-85 מיליון שקל, לצד השפעות כניסת הסכם תפעול הנפקה חדש וארוך טווח עם לאומי, הביאו לכך שהרווח הנקי בשנת מעבר זו היה נמוך מרמת הרווחיות אותה השיגה החברה בשנים האחרונות - ירידה שצפינו מראש בתכנית הרב שנתית שלנו".
פאינרו חשף כי בכוונת מקס להשיק בעצמה במחצית השנייה של 2020 אפליקציית תשלומים, שתאפשר תשלום ללא מגע בבתי עסק ותתחרה באפליקציות התשלום של הבנקים. במקביל, מקס, כמו חברות כרטיסי האשראי האחרות והבנקים, מנהלת בימים אלו מגעים מול ענקית הטכנולוגיה אפל לחבירה משותפת עם הגעתה הצפוייה של אפליקציית התשלומים אפל פיי לישראל.
עלות השכר של המנכ"ל פאינרו עמדה ב-2019 על 4.86 מיליון שקל וכללה מענק מכירה של 1.45 מילין שקל וכן אופציות בשווי 586 אלף שקל. היו"ר ירון בלוך נהנה מעלות שכר של 3.77 מיליון שקל ולא קיבל מענק מכירה ואופציות.
