השבוע בת"א: עליות שערים לצד מדד נמוך
על אף הירידות בבורסות ארה"ב נפתח השבוע באווירה חיובית שהמשיכה עם מדד יולי מפתיע ונמוך מהצפוי. מדדי המעו"ף ות"א 100 עלו בכ-2%, מדד הנדל"ן עלה בכ-2.8%, מדד התל טק עלה בכ-0.9% ומדד הבנקים עלה בכ-2.7%
המסחר בשוק המניות המקומי התאפיין השבוע בעליות שערים, מרביתם ככולם של המדדים המובילים, וזאת לצד פרסום מדד המחירים לצרכן לחודש יולי שהפתיע בעליה נמוכה מהצפוי. השבוע המשיך עם מחזורי מסחר דלילים, המאפיינים את חודשי הקיץ, ועל רקע התחלת פרסום הדוחות הכספיים לרבעון השני של החברות בישראל.
שבוע המסחר נפתח ביום א', באווירה חיובית וזאת על אף הירידות בבורסות ארה"ב בסוף השבוע החולף. בשעות אחר הצהריים פורסם מדד המחירים לצרכן לחודש יולי שהפתיע בעלייה של 0.5% בלבד לעומת צפי לעלייה של כ-0.8%.
עיון בנתוני המדד מלמד, כי לצד עליות עונתיות במחירי הפירות והירקות ועליות צפויות במחירי המים (עקב העלאת תעריפים ע"י הממשלה) ומחירי הנדל"ן להשכרה ובבעלות (הנמצאים כידוע במגמת עליה בתקופה האחרונה), נרשמו ירידות שערים בתחום ההלבשה וההנעלה והמזון.
מתחילת השנה עלה מדד המחירים לצרכן ב-1.1% וב-12 החודשים האחרונים עלה מדד המחירים לצרכן ב-1.8%. המדד המפתיע בשיעורו הנמוך מהצפוי, הוביל ביום ב' לירידות שערים באג"ח צמודות המדד קצרות הטווח ולהערכות כי האינפלציה העתידית תהיה נמוכה מהצפוי, ולפיכך גם יימנע נגיד בנק ישראל להעלות את הריבית ביום ב' הקרוב.
סיפור השבוע: מניית גבעות
הערכות אלו חיזקו את אג"ח ארוכות הטווח במקביל לעליות שערים בשוק המניות, הרבה תודות לפרסומים המפתיעים יחסית של הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, לפיהם לפי אומדנים ראשוניים צמח המשק הישראלי במחצית השנה הראשונה ב כ-4.1% (עליה של כ-4.7% ברבעון השני של השנה) , וזאת לצד צמיחה של 4.9% בתוצר העסקי, עליה של 16.5% בייצוא ועליה של 3.7% בצריכה הפרטית.
יום המסחר השלישי בשבוע התאפיין בעליות שערים נאות, תודות לעליות בשווקי חו"ל ועליות חזקות שנרשמו במניית כיל (ובעקבותיהם עליות שערים חדות במניית חברת האם החברה לישראל), עקב הודעת חברת פוטאש הקנדית (החברה המובילה בעולם לייצור אשלג, תחום המהווה נתח משמעותי בעסקיה של כיל) על דחיית הצעת רכש שקבלה בפרמיה של 16% מעל מחירה בשוק.
יחד עם זאת, מרבית העניין בשוק התרכז סביב מניית גבעות, אשר באישון הלילה שבין שני ושלישי, הודיעה כי בדיקות שערכה העלו כי שדה הנפט מגד 5 ליד ראש העין שבבעלותה, מכיל לא פחות ולא יותר מכ-1.55 מיליארד חביות, אם כי לא ברור כמה מהן ניתן להפיק אם בכלל.
לאור צפי לעליות שערים חדות במניית גבעות, הופסק המסחר במניה על ידי הרשות לני"ע עוד קודם להתחלת המסחר וזאת עד קבלת הבהרות מצד החברה, שנתנו בשעות הצהריים. על אף שדומה שהבהרות החברה לא נתנו תשובות מלאות לשאלות מהו פוטנציאל ההפקה משדה הנפט, מה יהיה קצב ההפקה ומה עלות ההפקה, חודש המסחר במניה, שנסקה כ-70% אך סיימה את יום המסחר בעליה של כ-20% בלבד, ורשמה ירידות שערים חדות בהמשך השבוע כך שבסיכומו של שבוע רשמה המנייה ירידות שערים.
שבוע שכון בהנפקות
ימי המסחר האחרונים של השבוע התאפיינו בירידות שערים, עקב חולשה בשווקי חו"ל (בעיקר בארה"ב), ועל אף עליות שערים שנרשמו בשווקי אירופה לאחר פרסום תחזית צמיחה אופטימית יחסית של 3% לכלכלת גרמניה שפרסם הבנק המרכזי בגרמניה.
בסיכומו של שבוע, עלו מדדי המעו"ף ות"א 100 בכ-2%, מדד הנדל"ן עלה בכ--2.8%, מדד התל טק עלה בכ-0.9% ומדד הבנקים עלה בכ-2.7%. מבין המניות בלטה השבוע כאמור מניית גבעות שרכזה מחזורי מסחר של מאות מיליוני שקלים, כאשר לצידה בלטו לחיוב מניות כיל והחברה לישראל שרשמו עליות של כ-3.7% ו-8% בהתאמה, וזאת לאור עליות שערים במניות מגזר האשלג בעולם.
מנגד המשיכה לבלוט לרעה, מניות גיוון שירדה בכ-5.5% בהמשך לדוחות הכספיים המאכזבים שפרסמה לפני שבוע, ומניית אלקטרה נדלן שירדה בכ-5%. בשווקי אג"ח, היינו עדים לעליות שערים קלות באג"ח הממשלתיות השקליות, וזאת בעיקר עקב פרסום המדד הנמוך מהצפוי והערכות כי נגיד בנק ישראל יימנע מהעלאת הריבית החודש עקב כך.
המשקיעים באג"ח הממשלתיות צמודות המדד, נתקלו בירידות שערים בחלקו הקצר של העקום, לצד יציבות בחלקו הבינוני-הארוך של העקום. בסקטור אג"ח הקונצרני, מדד התל בונד 20 נסחר כמעט ללא כל שינוי, ואילו מדד התל בונד השקלי רשם עליות של למעלה מחצי אחוז, בעיקר עקב הצפי להמנעות הנגיד מהעלאת ריבית ביום שני הקרוב.
לסיום נציין כי השבוע הינו עדים לשבוע שחון בהנפקות, בין היתר לאור התמקדות החברות בהכנת ופרסום דוחות הרבעון השני, כאשר רק חברת נצבא בצעה השבוע, ובהצלחה, הנפקת אג"ח. יחד עם זאת, לאחר זמן רב, ניסתה חברה לבצע הנפקת מניות גדולה בשוק במקומי, כאשר חברת אלעד קנדה, בשליטת קבוצת אלעד שבבעלות יצחק תשובה, ניסתה להנפיק חבילת מניות ואופציות, אולם זכתה לביקושים נמוכים (על אף הורדת מחיר ההנפקה בכ-10% ממחירה המקורי) בעקבותיהם תיסגר כנראה ההנפקה בשבוע הבא רק בעזרת ההתחייבות החיתומית שנתנו חתמי ההנפקה.
הכותבים הם מנהל ההשקעות הבכיר ואנליסט באדמונד דה רוטשילד שרותי השקעות בע"מ ("החברה"), העוסקת בניהול השקעות ובשיווק השקעות. אין באמור משום הצעה, המלצה ו/או שידול לרכישה ו/או החזקה ו/או מכירה של ני"ע כלשהם. הכותב, החברה ו/או חברות קשורות שלה, ו/או קרנות נאמנות שבניהולן, עובדיהן,נושאי משרה, בעלי שליטה בהם, עשויים להחזיק לרכוש ו/או למכור ני"ע המתוארים בכתבה ו/או שיש להם זיקה אחרת לני"ע, כולם או חלקם, אחרי, במהלך או לפני פרסום הכתבה.
לפנייה לכתב/ת 
