בסיכום שבועי: המדדים בבורסה בת"א איבדו 2%
על רקע הודעת הריבית, הפיצוץ בצינור הגז במצרים והגבלת המשכנתאות של בנק ישראל, רשמו השבוע מדד ת"א 25 ו-100 ירידות של למעלה מ-2%. מדד הבנקים צנח בכ-4%. בלטו לשלילה מניות טבע ובנק דיסקונט שירדו בלמעלה מ-5%
שבוע המסחר האחרון שהיה קצר מהרגיל עקב חופשת הפסח, התאפיין בשלל אירועי מיקרו ומאקרו דוגמת הירידות במניית טבע; הודעת בנק ישראל שהותירה את הריבית במשק לחודש מאי בשיעור של 3%. הגבלת בנק ישראל של רכיב ההלוואה בריבית משתנה במסגרת המשכנתא לכ-33% בלבד; ובעיקר ממסיבת העיתונאים ההיסטורית של נגיד הפד האמריקני במסגרתה צוינו הערכות לגבי עתיד המשק האמריקני.
בסיכום השבוע, רשמו מדדי המניות המקומיים ירידות שערים די חדות, ומדד המעו"ף שב והתרחק משיאו ההיסטורי שנקבע רק לפני שבוע.
ערב החג, ביום א', פירסם בנק ישראל את שיעור הריבית במשק לחודש מאי שנותרה בשיעור של 3% בהתאם לציפיות המוקדמות. מעיון בהודעת הריבית עולה, כי הירידה בציפיות האינפלציה מאז העלאת הריבית בחצי אחוז בחודש שעבר, לצד המשך התחזקות השקל למול סל המטבעות והתחלת העלאות ריבית אף במדינות המפותחות, הטו את דעתו של הנגיד פישר שלא להעלות את הריבית אף החודש.
במסגרת הודעת הריבית, ציינה חטיבת המחקר של הבנק כי להערכתה ב-12 החודשים הקרובים תועלה הריבית לשיעור של כ-4.4% וכי האינפלציה תחרוג מיעד האינפלציה הממשלתי השנתי של 1%-3%.
כמו כן במסגרת הודעת הריבית, לא הסתיר הבנק המרכזי את דאגתו משוק הדיור בארץ, וציין כי בכוונתו לנקוט צעדים נוספים להגבלת המשכנתאות ובפרט אלו בריבית משתנה שהיוו כ-80% מהמשכנתאות שנלקחו בחודש מרס האחרון.
לאור הודעת הריבית, ובצל הירידות החדות שרשמה מניית טבע בסוף השובע החולף בארה"ב (לאחר פרסום תוצאות מרשימות לתרופה אוראלית לטרשת נפוצה שמפותחת ע"י חברת ביוג'ן ועלולה להוות תחרות עתידית לקופקסון), נפתח המסחר בשוק המקומי ביום ג'.
כצפוי, לאור ירידה של כ-5% במניית טבע עקב פערי ארביטראז' ביחס לשער המניה בבורסה בארה"ב, נסחרו מדדי המניות המקומיים בירידות של כחצי אחוז, וזאת במקביל להותרת דרוג החוב של מדינת ישראל על רמה של A1 על ידי סוכנות הדרוג הבינלאומית מודיס', שהתרשמה מעוצמת הכלכלה הישראלית אך לא יכלה להתעלם מהסיכונים הגיאופוליטיים המתגברים באזורנו.
יום ד' נפתח על רקע עליות בשווקי ארה"ב ובמזרח הרחוק, בין היתר לאור עלייה במדד אמון הצרכנים בארה"ב, תוך ציפייה לנאומו ההיסטורי של נגיד הפד בן ברננקי, שאמור היה להתרחש בערבו של יום ד', ובמסגרתו יימסר מידע על המשך/סיום תוכנית ההרחבה הכמותית השנייה בתום חודש יוני והאם תוצא אל הפעול תוכנית הרחבה נוספת.
כמו כן, בוקרו של יום ד' בישר למשקיעים על חבלה נוספת בצינור הגז ממצרים לישראל, שהפסיק את אספקת הגז לישראל וגרם לירידות חדות במניית ואג"ח של חברת אמפל אמריקן. במהלך יום המסחר, "קיים בנק ישראל את הבטחתו" והודיע על הגבלת רכיב ההלוואה בריבית משתנה במסגרת המשכנתא לכ-33% בלבד. הגבלה זאת, גרמה לסערה בשוק והובילה לירידות שערים, בפרט במדד הבנקים, כך שבסופו של יום רשמו מדדי המניות המובילים המקומיים ירידות קלות.
יומו האחרון של המסחר נפתח על רקע נאומו של נגיד הפד במסגרתו ציין הנגיד ברננקי כי הריבית במשק האמריקני תישאר נמוכה במשך תקופה ממושכת, הצמיחה תהיה מתונה מתחזיות קודמות והאינפלציה בטווח הקרוב תהיה גבוהה מהתחזיות הקודמות עקב עלייה במחירי המזון והנפט. במסגרת מסיבת העיתונאים, ציין הנגיד כי תוכנית ההרחבה הכמותית השנייה תסתיים כצפוי בסוף חודש יוני הקרוב וכי נכון להיום לא מתוכננת תוכנית הרחבה כמותית שלישית.
על אף עליות שערים שרשמו מרבית שווקי המניות בחו"ל, לאחר מסיבת העיתונאים, רשמו מדדי המניות המקומיים ירידות שערים של למעלה מאחוז ורבע (כשבלט בירידותיו מדד הבנקים), בין היתר עקב פרסום נתוני צמיחה מאכזבים של המשק האמריקני ברבעון הראשון של השנה (1.8% בלבד לעומת 3.8% ברבעון הקודם) ועליה במספר תביעות האבטלה שם בניגוד לצפי.
בסיכומו של שבוע, מדד תל-אביב ומדד תל-אביב 100 רשמו ירידות שערים של למעלה מ-2%, מדד הבנקים בלט לשלילה בירידות של כ-4%, מדד הנדל"ן ירד בכ-1.9% ומדד מניות הטכנולוגיה ירד בכ-1.3%.
מבין המניות בלטה השבוע לטובה מניית גיוון שעלתה בכ-5%, מנגד בלטו לשלילה מניית טבע ובנק דיסקונט שירדו בלמעלה מ-5%.
בשוק אג"ח היינו עדים השבוע לשבוע ללא תנודות מיוחדות לאחר הותרת ריבית בנק ישראל על כנה. כך, באג"ח הממשלתיות השקליות היינו עדים לעליות בחלקו הקצר של העקום שהלכו והתהפכו בירידות שערים בחלקו הבינוני-ארוך של העקום. במקביל, גם בשוק אג"ח הממשלתיות הצמודות, נרשמה השבוע עליות שערים שהלכו והתחזקו לאורכו של העקום.
בשוק אג"ח הקונצרני, נרשמו עליות במדד התל בונד 20 שרשם עליה של כ-0.9% בעוד שמדד התל בונד שקלי לא הצליח לסיים את המומנטום השלילי בו הוא מצוי לאחרונה ורשם ירידות שערים קלות.
לאור חג הפסח, היינו עדים בגזרת ההנפקות לשבוע רגוע ודל הנפקות.
הכותבים הם מנהל ההשקעות הבכיר ואנליסט באדמונד דה רוטשילד שרותי השקעות בע"מ ("החברה"), העוסקת בניהול השקעות ובשיווק השקעות. אין באמור משום הצעה, המלצה ו/או שידול לרכישה ו/או החזקה ו/או מכירה של ני"ע כלשהם. הכותב, החברה ו/או חברות קשורות שלה, ו/או קרנות נאמנות שבניהולן, עובדיהן,נושאי משרה, בעלי שליטה בהם, עשויים להחזיק לרכוש ו/או למכור ני"ע המתוארים בכתבה ו/או שיש להם זיקה אחרת לני"ע, כולם או חלקם, אחרי, במהלך או לפני פרסום הכתבה.
לפנייה לכתב/ת 
