תרופה חליפית: מי תהיה 'מניית העם' הבאה?
האם מניית טבע תמשיך להיות המניה החביבה על הציבור הישראלי או שמא הטלטלה הגדולה שעוברת החברה לאחרונה גם בערך המניה, יעניקו את התואר לחברה ישראלית אחרת? ברקע הגאות בשוק ההון, האנליסטים חלוקים בשאלה האם קיים עדיין תואר שכזה, ובכל זאת מציעים מניות אלטרנטיביות
הגאות בשוק ההון והשיאים החדשים שקבעה הבורסה השבוע , הזניקו גם את מניית טבע ביותר מ-5%, והעניקו לה מעט עדנה על רקע התקופה המורכבת שעוברת על החברה. הטלטלה שעוברת טבע בשבועות האחרונים, מזעזעת לא רק את המניה, למורת רוחם של המשקיעים הישראלים והזרים. המכה החזקה יותר היא אולי הפגיעה בתואר שדבק בטבע במהלך השנים - זמנייתה זכתה לכינוי "מניית העם".
יש שיאמרו שההידרדרות במעמדה של החברה, שנמצאה כמעט בכל תיק השקעות, החלה כבר לפני מספר שנים, מאז החלה ירידה מתמשכת בערכה. ייתכן כי השינויים במבנה החברה, פריסתה הגלובאלית ומינויים בינלאומיים של חלק מנושאי המשרה, קצת הרחיקו אותה מהאפיון הישראלי שהיה חביב על הציבור במדינה.
ואכן, יש אנליסטים הטוענים כי המושג "מניית העם" כבר לא קיים יותר. אין למעשה אף חברה שרוב מוחלט של הציבור מחזיק בה, או זוכה להמלצה להחזיק בה. לשיטתם מדובר יותר במושג מיתולוגי שלא מגיע לכדי המלצה פיננסית מעשית.
ובכל זאת, האם חברת התרופות שהייתה גאוות התעשיה הישראלית תמשיך להחזיק בתואר חביבת הקהל? בינתיים האנליסטים מציעים את הפייבורטיות הבאות שעשויות להתמודד על התואר.
הידד לרשתות הדיסקאונט
על רקע התחרות התוססת בין רשתות המזון בשנים האחרונות, אחד המועמדים לתואר חביב הקהל אותו מציעים בבית ההשקעות פסגות הוא רמי לוי. "רמי לוי מוכיח שבטווח הארוך לא חייבת להיות סתירה בין עסק שמניב תשואות יפות לבעלי המניות לבין יחס הוגן כלפי הצרכן והלקוח", אומרים שם.
"בשל השחיקה בשכר הריאלי בשנים האחרונות, רמי לוי נהנה ממעבר הלקוחות לפורמט סופרמרקטים הפועלים לפי מודל דיסקאונט עמוק. הפורמט הזה צפוי להמשיך להתחזק בשנים הקרובות בשל השינוי הדמוגרפי במדינת ישראל, כאשר משפחות ברוכות ילדים שנוטות באופן מובהק לקנות בפורמט דיסקאונט עמוק, הופכות למגזר משמעותי ואפילו דומיננטי בענף הצרכנות.
"כמות הסניפים של רמי לוי עדיין קטנה משמעותי בהשוואה למתחרים אחרים בענף, כך שהחברה יכולה לצמוח עוד שנים רבות. עם זאת, תחום הקמעונאות תחרותי מאד, ורמי לוי יצטרך בשנים הקרובות לנתב בתבונה את החברה אשר נושאת את שמו".
מתרופות לגז?
תגליות הגז בישראל בשנים האחרונות נותנות דחיפה משמעותית לסקטור האנרגיה. בהתחשב בכך, בפסגות מציעים מועמד נוסף שיכול לשאת בתואר - קבוצת דלק.
"תחום הגז והנפט לא היה קיים בישראל עד לפני שנים אחדות. הודות לקבוצת דלק והשותף הבינלאומי נובל אנרג'י (ושותפים נוספים כגון ישראמקו ורציו) ישראל הפכה לבעלת עצמאות אנרגטית בתחום הגז הטבעי ובעלת יכולת ייצוא גז בהיקפים משמעותיים. כיום למעשה אפשר אחת ולתמיד לגנוז את הבדיחות הישנות על משה רבינו שהשכיל להביא אותנו למקום היחידי במזרח התיכון ללא מקור אנרגיה", טוענים בפסגות.
"הצלחה של החברה בתחום הגז היא למעשה הצלחה של כולנו, שכן ההיטלים, התמלוגים והמסים הרבים שישולמו למדינה מתגליות הגז נאמדים בעשרות מיליארדי שקלים בשנה. ככל שנתקדם עם הפקת הגז מכל שדות הקבוצה, קופת המזומנים של דלק תטפח והחברה תוכל לשלם דיבידנדים נדיבים לבעלי המניות בשנים הקרובות. בנוסף, המשקיעים עשויים ליהנות בהמשך מהסכמי ייצוא של חלק מהגז ועם המזל של תשובה אולי גם ימצאו נפט מתחת לשכבת הגז (החיפוש יחל במחצית השנייה של 2014).
הבנק יחזיר לנו כסף?
בבית ההשקעות מיטב-דש רואים את הכיוון דווקא במגזר הפיננסי, ומציינים את מניית בנק הפועלים כמועדפת. "בנק הפועלים הוא הבנק הגדול בישראל, מבחינת היקפי האשראי וגם מבחינת גודל ההון והוא בעל שווי השוק הגבוה ביותר", אומרים שם.
"בנק הפועלים נחשב למוביל שוק במערכת הבנקאית והוא ראשון לקדם תהליכים רבים ומשמעותיים בסקטור הבנקאי. התוצאות העסקיות של בנק הפועלים יציבות לאורך זמן והוא מן הבנקים הרווחיים ביותר במערכת הבנקאית בשנים האחרונות. גם אם נסתכל על הנהלת הבנק, מדובר במנהלים מן המנוסים ביותר במערכת נכון להיום.
"בנק הפועלים עשוי להיות 'מניית העם' הבאה לאור היציבות בתוצאותיו, הדיבידנד השוטף שהוא מחלק וההיכרות האישית של ציבור רחב מאוד הנמנה על לקוחות הבנק. ההשקעה בבנק הפועלים הינה בעלת אופי סולידי ושמרני, אך עם פוטנציאל ערך לא מבוטל, בייחוד בזמני צמיחה כלכלית במשק הישראלי".
ההיי-טק: ספינת הדגל של ישראל
מה לא נאמר על תעשיית ההי-טק בישראל. ממש אור לגויים. האם הפעם חביבת הקבל תצמח משם?
"צ'ק פוינט היא ללא ספק ספינת הדגל של ההיי-טק הישראלי המזוהה כקטר הצמיחה של המשק כולו", טוענים בפסגות. "צ'ק פוינט מזוהה עם הניהול הזהיר והמוצלח של המייסד גיל שוויד אשר הצליח להצמיח את החברה על פני שנים רבות בעיקר על ידי צמיחה אורגנית.
"צ'ק פוינט נמנעה מרכישות גרנדיוזיות אשר בדרך כלל מובילות להשמדת ערך עבור בעלי המניות. החברה פועלת בתחום אבטחת מידע וסייבר סיקוריטי - והופכת לתחום קריטי עבור ארגונים ויחידם כאחת".
בבית ההשקעות מוסיפים כי בתקופה בה מתרבים הגורמים העוינים המעוניינים בגניבת מידע רגיש או בחבלה מערכות המחשוב - הפתרונות שצ'ק פוינט מספקת כנראה יזכו לביקוש ער בשנים הקרובות והחברה תוכל לשמור על קצב נאה של צמיחה בהכנסות וברווחיות.
התעשייה הביטחונית חיה, נושמת ובועטת
מדינות המערב מצהירות בשנים האחרונות כי יקצצו בתקציבי הביטחון, אולם מסתבר שגם במציאות לא פשוטה של צמצומים ומתיחות עם מדינות שעלולה להכשיל עסקאות, אפשר לנתב לרווחיות.
בגלל ההיסטוריה הייחודית של המדינה, נאלצה ישראל לפתח תעשיית ביטחון משוכללת ומגוונת והפכה לאחת מיצואניות הנשק הגדולות בעולם. ההישגים של חברות הביטחון הישראליות בתחום האלקטרוניקה, הטילים והמוטסים הזעירים, נחשבים לפורצי דרך ברמה העולמית.
אחת החברות בתחום היא אלביט מערכות, שמצליחה להתגבר על לא מעט קשיים - תחרותיים ואחרים. אחד ממנועי הצמיחה של החברה בשנים האחרונות הנו תחום המזל"טים. צבאות העולם עושים שימוש רחב במזל"טים בגלל שינוי פני שדה הקרב המודרני, מקרבות גדולים ועתירי שריון לפעולות נקודתיות כנגד קבוצות קטנות של חמושים וטרוריסטים.
אלביט גם השכילה לחדור לשווקי ייצוא חדשים במזרח הרחוק ואמריקה הלטינית, אשר מקטינים את התלות בשווקי הייצוא המסורתיים - ארה"ב ואירופה. בתעשייה הביטחונית בישראל קיימות לא מעט חברות, כגון תע"ש, רפאל והתעשייה האווירית, ואלביט יכולה בהחלט לקחת חלק במהלך מיזוג עתידי בענף (אם יהיה), אשר יספק לה מנועי צמיחה לעשורים הבאים.
לפנייה לכתב/ת 
