זה הזמן לברוח מהשקעה בשוק הסחורות?

לכתבות נוספות בנושא:

השקעה בסחורות החקלאיות כמו הסוכר והקקאו או המתכות כמו הנחושת והזהב הייתה רווחית מאוד בחודש האחרון. למעשה חודש מארס היה החודש החיובי הראשון במדד הסחורות מאז חודש אוקטובר האחרון וחודש מארס הטוב ביותר מאז שנת 2006.

כאמור, עליות שערים נרשמו במתכות ובכל הסחורות החקלאיות כמו תירס, החיטה, אורז, סויה, קפה, שעדיין ממשיכים במגמה חיובית. לעומת זאת, לאחרונה רואים הכלכלנים בעולם תמונה אחרת במחירי הסחורות, מזהירים מפני ירידת מחירים הצפויה כבר בחודש הקרוב וממליצים לצאת מההשקעה בסחורות.

ההשקעה בסחורות נתפסת כהשקעה הכרוכה בסיכון ובהימור, משקיע שמעוניין להיחשף לסחורות לא קונה את חומר הגלם עצמו אלא רוכש חוזה עתידי על מחיר הסחורה. החשיפה לחוזים העתידיים על מחירי הסחורות אפשרית גם דרך קרנות נאמנות ותעודות סל העוקבות אחר מדד הסחורות.

(צילום: EPA)

הירידה הצפויה בסחורות משתקפת בביצועי הסוכר הגולמי שבחודש האחרון עלה ב-30% ונגע ברמת שיא של 16.71 סנט לפאונד (כ-0.5 קילוגרם). מחירי הסחורות בדרך כלל נקבעים על פי כוחות ביקוש והיצע וכך השינויים במחירי הסוכר נבעו מהשינויים באקלים בברזיל, אחת מיצרניות הסוכר הגדולות ביותר בעולם, שינויים שעלולים היו לגרום לירידה בהיצע.

"עליות החדות בסוכר נבעו ממספר גורמים - החשש כי הברזילאים לא מסוגלים להתמודד לוגיסטית עם היבול הקרוב, מזג האוויר הגשום המסכן את היבולים והערכות מחודשות כי המאזן העולמי צפוי להיות שלילי יותר מהציפיות", מסביר עדי פנחס, חבר ועדת השקעות בקרן הגידור ג'נסיס. אך העליות לא נמשכו זמן רב והירידה בסוכר החלה כבר לקראת סוף חודש מארס ובאפריל הסוכר כבר נסחר ברמה של 14 סנט לפאונד. "לא מן הנמנע שנראה תיקון כלפי מטה עם התקדמות הקציר בברזיל", ממשיך פנחס.

(צילום: shutterstock)

גם הקקאו נסחר בחודש האחרון בשיא ונגע ברמה של מעל ל-3,000 ליש"ט לטון. הקקאו עדיין נסחר ברמה גבוהה אך על פי הערכות גם שם עלולה להיות ירידה משמעותית. "עד שיפורסמו נתוני הביקוש מרחבי העולם ובעיקר מאירופה ואמריקה, המסחר בקקאו צפוי להיות תנודתי עם נטייה לתיקון טכני כלפי מטה", מעריך פנחס.

התנודתיות שמאפיינת כיום את כל שוק הסחורות נוגעת גם במסחר בסקטור המתכות. ארין גיבס, מנהל השקעות ב- S&P Investment Advisory, צופה ירידה משמעותית בסקטור זה בעקבות החולשה בנפט ובדולר והציפייה לעונה חלשה של דוחות כספיים לסיכום הרבעון הראשון.

על פי הנתונים שמסר גיבס בריאיון ל-CNBC, הגורם המשמעותי ביותר שיוביל לירידה במחירי המתכות יהיה רווחי החברות. החברות התלויות במחירי המתכות צפויות להציג דוחות חלשים עם ירידה של כ-7% ברווחים.