קרן מרקסטון: נטפים וסטימצקי ממשיכות לצמוח

בחודש שעבר כינסה קרן ההשקעות מרקסטון את אסיפת המשקיעים השנתית שלה. הלוקיישן הנבחר: מלון סיינט רג'יס שבמנהטן, מלון יקר ומכובד הממוקם במבנה היסטורי בלב העיר. על הפרק באסיפה היו העדכון השנתי על מצבה של הקרן הצעירה, ודיון בדו"חות הכספיים ל־2007, אותם קיבלו המשקיעים קודם לכן.

על פי מרקסטון, "2007 היתה שנה פורייה מאוד" לקרן, במיוחד לאור המימושים הראשונים שלה - מכירת החברות דפי זהב וזרעים גדרה במחיר כפול מרכישתן. גם ההשקעה בבית ההשקעות פריזמה הוצגה באותו אור חיובי, למרות הדימום המתמיד בעסקי קרנות הנאמנות והפיצוי שנאלצה להעניק לעמיתי קופת הגמל חרמון.

אלא שמבט בדו"חות של מרקסטון ל־2007, אותם חושף לראשונה "כלכליסט", מעלה תמונה מעורבת יותר. רון לובש, אמיר קס והאמריקאי אליוט ברוידי, שהקימו את מרקסטון לפני חמש שנים וגייסו לקרן סכום גבוה של 800 מיליון דולר, החזירו מאז לשותפים המוגבלים (משקיעים) בקרן מעט יותר מ־200 מיליון דולר, או 26% מההשקעה.

נכון לסוף 2007 השקיעה מרקסטון כ־560 מיליון דולר בחברות ישראליות, שהם כ־71% מההון שגויס. את יתרת הכסף היא מתכננת להשקיע עד סוף 2010, כדי שיהיה ראוי למימוש עד 2014, מועד פירוק הקרן. "אנו ממשיכים לראות זרם עסקאות חזק ומצפים להשקיע את יתרת ההון עד סוף השנה־שנתיים הבאות", כתבו לובש, קס וברוידי למשקיעים. 

אשתקד ביצעה מרקסטון שלושה מהלכים עיקריים: מכירת שתיים מהחברות בפורטפוליו שלה, דפי זהב וזרעים גדרה, תמורת סכום כולל של 193 מיליון דולר, וכן רכישת מגנוליה, יצרנית תכשיטי כסף, ב־45 מיליון דולר. עסקאות אלה, לצד העלייה בשווי נכסים קיימים, הביאו ב־2007 לעלייה של 5.75 מיליון דולר בשווי הנכסים (נטו) המיוחסים לכל שותף מוגבל בקרן.

בנוסף, רכש אשתקד הפרופסור שלמה בן חיים 5% ממניות פריזמה לפי שווי של 1.15 מיליארד שקל. העסקה שיקפה לבית ההשקעות פרמיה של 15% על היקף ההשקעה של מרקסטון בהקמתו, כך שהגדילה כנראה את נכסי השותפים שהושקעו בפריזמה בכ־24 מיליון דולר.

בדו"חות מרקסטון נכתב כי חנויות רשת סטימצקי הציגו אשתקד צמיחה של יותר מ־10% בהכנסות.

עבור יצרנית מוצרי ההשקיה לחקלאות, נטפים, היתה 2007 "חזקה מאוד, עם צמיחה אורגנית של יותר מ־20%", והיא "ממשיכה להתכונן להנפקה אפשרית של מניות לציבור, כולל עמידה בדרישות סרביינס-אוקסלי" - מה שמצביע על כוונה להנפיק בארצות הברית. נטפים השלימה את רכישת חברת רבאהו ההולנדית, שפועלת בשוק מערכות ההשקיה לחממות, ולדעת מרקסטון צפויה הרכישה לשפר משמעותית את הכנסותיה של נטפים.

נילית, שמייצרת חוטי ניילון לתעשיית הטקסטיל, רכשה אשתקד חברה מגרמניה בשם פריסטה, עם מחזור של 60 מיליון יורו ו-EBITDA של 4 מיליון יורו ב־2007. לגבי רשת מגנוליה, נאמר שהיא השיגה צמיחה של יותר מ־15% בכל אחת מהשנים האחרונות.

הידיעה המלאה מתפרסמת ב"כלכליסט"