ספר הבז' של הפד': חשש מסטגפלציה בארה"ב

 הספר, שסוקר את הפעילות הכלכלית בחודשיים האחרונים, מראה שמדדי הצמיחה והמחירים רשמו הרעה, ומגביר את החשש שכלכלת ארה"ב עומדת בפני תקופה של סטגפלציה - קיפאון בצמיחה ואינפלציה גבוהה. זאת למרות שיו"ר הפד, בן ברננקי, אמר שהוא מאמין שהכלכלה לא תסבול מסטגפלציה.

המידע שהגיע מ-12 הבנקים האזוריים של הפד ברחבי ארה"ב מראה ש"קצב הפעילות הכלכלית רשם האטה מסוימת מאז הדו"ח האחרון", שפורסם ביוני.הצריכה הפרטית, שאחראית על כשלושה רבעים מהפעילות הכלכלית בארה"ב, היתה "איטית או בהאטה" בכמעט כל 12 מחוזות הפד'. המכירות ברוב החנויות, בעיקר חנויות של מוצרים לבית וחומרי בנייה, התאפיינו כ"חלשות או בירידה".

מהצד החיובי, הביקוש למוצרי יצוא אמריקאים נותר "גבוה בדרך כלל". היחלשות הדולר הפכה את המוצרים והשירותים שמייצאת ארה"ב לאטרקטיבים יותר לרוכשים זרים. 

בתחום האינפלציה, כל אזורי הפד תיארו את לחצי המחירים כ"מוגברים או בעלייה". עסקים המשיכו להיפגע מעליית מחירי הדלק, המתכות, המזון והכימיקלים. חלק גדול מאזורי הפד אמרו שהיצרנים מתכננים להעלות את המחירים לצרכן כדי להתמודד עם הגידול בעלויות הייצור. נציין, כי ממשלת ארה"ב דיווחה בשבוע שעבר כי האינפלציה לצרכן עלתה ביוני בקצב השני המהיר ביותר ברבע מאה. גם האינפלציה ליצרן עלתה בקצב מהיר.

בתחום התעסוקה, רוב אזורי הפד אמרו שתנאי התעסוקה זהים או חלשים יותר לעומת הדו"ח הקודם. המעסיקים בארה"ב קיצצו משרות שישה חודשים רצופים. הפד צופה ששיעור האבטלה, שעומד כיום על 5.5%, יעלה בחודשים הקרובים.