האם הגדלת יתרות המט"ח היא צעד נכון?
רכישות הדולרים המוגברות שמבצע לאחרונה בנק ישראל מעוררות ויכוח על גודלן הרצוי של יתרות המט"ח. אלו כבר הגיעו לשיא של כל הזמנים, אולם הבנק מתכוון להמשיך עד שהיקף היתרות יגיע לרמה של 35-40 מיליארד דולר
השבועון הכלכלי הבריטי "האקונומיסט" מפרסם השבוע נתונים על רמת יתרות המט"ח במדינות נבחרות, שמהם מתבררת התמונה הבאה: היקף היתרות של ישראל - 32.5 מיליארד דולר - גדול למשל מזה של דרום אפריקה (31.1 מיליארד דולר).
רכישות הדולרים המוגברות שמבצע לאחרונה הבנק, שהעלו את גובה היתרות לשיא של כל הזמנים, מעוררות ויכוח על גודלן הרצוי של יתרות אלה.
כוונתו המוצהרת של הבנק היא להמשיך ולרכוש דולרים מדי יום, עד שהיקף היתרות יגיע לרמה של 35-40 מיליארד דולר.
החזקת יתרות המט"ח עולה לישראל כסף רב משום שבמקביל ליתרות יש לה חוב חיצוני במט"ח של כ־31 מיליארד דולר.
ההפרש בין ריבית החובה על החוב לריבית הזכות על היתרות הוא המחיר שמשלמת ישראל על החזקת יתרות המט"ח.
כאשר מכפילים את הפרש הריביות בגודל היתרות מתקבל מחיר גבוה ביותר.
יתרות המט"ח של ישראל גדלו בכ-1.2 מיליארד דולר בחודש יולי. כאמור, הסיבה העיקרית לגידול ביתרות המט"ח היא רכישות הדולרים שביצע בנק ישראל, בסכום של 1.4 מיליארד דולר.
לעלייה ביתרות המט"ח תרמה גם ההיחלשות בשער הדולר לעומת האירו ומטבעות אחרים.
בנק ישראל מחזיק את יתרות המט"ח בכמה מטבעות, בעיקר דולר ואירו, אבל מודד את היקפן בדולרים. כתוצאה מכך, כאשר האירו מתחזק, גדל סכום היתרות, במונחים דולריים.
לפנייה לכתב/ת 
יש גם חוב חיצוני.
צילום: עטא עוויסאת
מומלצים
