דלק נדל"ן תציע למשקיעים החלפת אג"ח
החברה בוחנת מהלך שיאפשר למחזיקי אג"ח ג' ו-ד' להחליף אותן באג"ח המגובות בשעבוד על נכסים מניבים בישראל. מקורות מעריכים: אם לא תתבצע החלפה, גופים מוסדיים כגון קופות גמל ייאלצו למכור אחזקותיהם באג"ח אלו
חברת דלק נדל"ן הודיעה היום (ב') כי לאור התשואות הגבוהות והמחירים הנמוכים בהם נסחרות אג"ח ג' וד' הסמיך דירקטוריון החברה בישיבתו מה-2 לנובמבר 2008 את הנהלת החברה לבחון החלפה של אג"ח שאין כנגדן ביטחונות, באג"ח חדשות המגובות בשיעבוד על נכסים מניבים בישראל בשווי כולל של 300 מיליון שקל.
במידה והמהלך, הנבחן עתה לפרטיו על ידי החברה והכפוף לאישורים רגולטוריים, ייצא אל הפועל, דלק נדל"ן תפנה לבעלי האג"חים מסדרות ג' וד', ותציע להם להחליף את האג"חים שבידיהם באג"חים החדשים.
על פי ההודעה, האג"חים שיונפקו יהיו של דלק נדל"ן או של חברת הבת שלה דלק נדל"ן נכסים מניבים (המוחזקת ב-80% על ידי דלק נדל"ן). בהודעה נמסר, כי בעבור כל 100 שקלים של ערך נקוב של אג"ח ג' יונפקו 65 שקלים ערך נקוב של אג"חים חדשים ובעבור כל 100 שקלים של ערך נקוב של אג"ח ד' יונפקו 58 שקלים ערך נקוב של אג"חים חדשים.
במילים אחרות ניתן לומר שמי שמחזיק את אג"ח ג' יקבל בעבורו, לאחר ההחלפה, אג"ח ששווה 65 אגורות, בהשוואה למחיר של 57 אגורות בו נסחר האג"ח כרגע ומי שמחזיק אג"ח ד' יקבל בעבורו, לאחר ההחלפה, אג"ח ששווה 58 אגורות, בהשוואה למחיר של 46 אגורות בו נסחר האג"ח כרגע. אג"ח ד' רושם כרגע עלייה של 0.8% בערכו ואג"ח ג' מזנק ב-9.6% לאחר ההודעה.
בנוסף, האג"חים החדשים יונפקו ל-5 שנים בהשוואה לזמן פידיון של 2.5 שנים הנותר לאג"ח ג' וזמן פידיון של 3.5 שנים הנותר לאג"ח ד'.
400 נכסים מניבים
מקורות בשוק ההון מוסרים כי "ישנם גופים מוסדיים כגון קופות גמל שמחויבים להחזיק ניירות שמדורגים בדירוג הגבוה מ-BB ועל פי התשואות בהם נסחרים אג"חים ג' וד' של דלק נדל"ן הם לא רחוקים משם. במידה ולא תתבצע ההחלפה ודירוג אג"חים אלו ירד לרמה של BB יאלצו הגופים המוסדיים לבצע מכירה של כל אחזקותיהם באג"חים אלו".
"לכן קופות הגמל יעדיפו את המהלך, גם בשל הסיבה כי האג"חים החדשים מגובים בשיעבודים ולכן יקבלו דירוג גבוה יותר מחברות הדירוג".
איליק רוז'נסקי, מנכ"ל דלק נדל"ן, אמר: "לדלק נדל"ן קרוב ל-400 נכסים מניבים בישראל, במערב אירופה ובצפון אמריקה, המושכרים לתקופות ארוכות לשוכרים המתאפיינים ברמת האיתנות הפיננסית הגבוהה ביותר, הממוקמים במיקומים מרכזיים בערים מרכזיות ושמומנו בהלוואות שנלקחו בריביות קבועות.
"הנכסים מושכרים לאורך כל השנים בשיעורי תפוסה הקרובים ל-100%, ומניבים תזרימי מזומנים גבוהים ויציבים לדלק נדל"ן ולחברות שבשליטתה. נכון להיום, נשמר מצב זה ואיננו רואים שינוי כלשהו בנכסים, בדמי השכירות ובהיקפי התזרים שהם מניבים".
בהכנת הידיעה השתתף ישראל הס
לפנייה לכתב/ת 
