הערכה: תשואת דצמבר בקופות - לא חיובית
כלכלני בית ההשקעות מיטב מעריכים כי בקופות הגמל הגדולות לא צפויה בדצמבר תשואה חיובית. עם זאת, טווח התשואות בין המנהלים השונים צפוי לנוע בין תשואה חיובית של 2.5% לתשואה שלילית של 5%
לפי מדד בית ההשקעות מיטב, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות יציגו בדצמבר 2008 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת בטווח של בין 0% לתשואה שלילית של 1%.
התשואה נתמכת על ידי איגרות החוב הממשלתיות, המהווה רכיב גבוה יחסית בקופות אלו לעומת קופות אחרות. עם זאת, השונות בין המנהלים השונים צפויה לנוע בין תשואה חיובית של 2.5% לתשואה שלילית של 5%.
לכל מטבע שני צדדים
למרות הכל: התשואות בגמל עלו בעשור ב-48.5%
צבי לביא
שר האוצר, רוני בר-און, ניסה לשכנע את עמיתיו בממשלה לדחות את ביצועהּ המיידי של רשת הביטחון לחיסכון הפנסיוני. לפי בר-און, התשואות מתחילת השנה אמנם שליליות (16%-), אך עלו בעשרות אחוזים מ-1999
במיטב מציינים כי אפיק ההשקעה המרכזי היחיד שתרם באופן חיובי לתשואת קופות הגמל היה זה של אגרות החוב הממשלתיות.
מדדן של אלה מהן, הצמודות למדד, עלה בחודש דצמבר ב- 5.7%, ושל אלה שאינן צמודות למדד, ב- 3.9%.
לעומת זאת, רכיב המניות המקומי ירד באופן חזק, רכיב מניות החו"ל תרם מעט באופן חיובי (אבל תיסוף השקל מול הדולר נטרל זאת) ואגרות החוב הקונצרניות נטו לרדת פרט לתל בונד 20.
לפי נתוני משרד האוצר, התשואה השלילית המצטברת הממוצעת בחודשים ינואר עד נובמבר בענף הגמל הגיעה כבר ל-17.83%.
לפנייה לכתב/ת 
צמודי המדד עלו
צילום: עומר הכהן
מומלצים
