מיטב: תשואה של 3.7% בקופות הגמל באפריל
התשואה החיובית הגבוהה לקופות הגמל מגיעה בעקבות עליות השערים בשוקי המניות בארץ ובחו"ל ובשוק האג"ח הקונצרני. תעשיית קופות הגמל צפויה להציג תשואה חיובית ממוצעת של כ-12.8% בשליש הראשון של השנה
מסיכום של חודש אפריל 2009 עולה כי התשואה הנומינלית (ברוטו) של קופות הגמל הגדולות צפויה להיות חיובית ולנוע בתחום שבין 3.3% ל-5.0%, כך מעריכים בבית ההשקעות מיטב.
לדבריהם, תשואות מנהלי קופות הגמל בתעשייה כולה צפויות לנוע בטווח רחב יותר שבין 3% ל-6%, כאשר המדד המשוקלל של התעשייה צפוי להצביע על תשואה של כ-3.7%.
האפיקים המובילים בתרומתם לתשואה החודש הינם האפיק המנייתי בארץ ובחו"ל וכן האפיק הקונצרני צמוד המדד. יחד עם זאת, התשואות השליליות שנרשמו באיגרות החוב הממשלתיות, הן השקליות והן הצמודות, בעיקר לטווחים הבינוניים והארוכים, מיתנו את התשואה החיובית של הקופות.
עם זאת, טווח התשואות של הקופות יהיה מאוד גדול וצפוי לעמוד על פער של כ - 7% בין קופות שהשיגו תשואות נמוכות יותר לבין הקופות המובילות.
תשואה חדה עוד יותר צפויה בקופות אגרסיביות - קופות ב' וקופות שמתמחות במסלול המנייתי, שעשויות להצביע על תשואות שמגיעות בממוצע ל-32%, כאשר הבולטות שבהן צפויות להציג תשואות של יותר מ-50%. עם זאת יש לציין כי קופות אלו הציגו גם את ההפסדים הגדולים יותר בשנת 2008.
מוקדם יותר אתמול אמר רועי ורמוס, מנכ"ל בית ההשקעות פסגות, בהתייחסו לתשואות קופות הגמל כי מתחילת שנת 2008 ועד לסוף אפריל 2009, שוק קופות הגמל הכלליות, ירד ב-5% בלבד. לדבריו, מתחילת שנת 2006 ועד היום תעשיית קופות הגמל בישראל רשמה תשואה חיובית של 10%.
"בתחום של חיסכון ארוך טווח צריכים להסתכל עת תשואות לאורך זמן" אומר משה תמיר, סמנכ"ל קבוצת מגדל, "שנה שעברה היה רבעון מאד קשה ולא צריך להתרשם ממנו וכך גם כעת לא צריך להתרשם מרבעון מאד חיובי. צריך להסתכל על החסכונות לטווח הארוך עם רמת הסיכון שמגולמת בהם. ברור שאי אפשר יהיה להכפיל את התוצאות של הרבעון האחרון ב-4 ולהגיד שכך תיראה השנה".
לדברי תמיר שלושת החודשים הקרובים יהיו קריטיים לגבי התשואות והם אלו שיסמנו האם מגמת השיפור היא אכן עקבית.
לפנייה לכתב/ת 
