הנפט נסק בשל המהומות באירן ונפל בשל המשבר

מחיר הנפט נגע בשבוע שעבר ברמתו הגבוהה ביותר מאז אוקטובר 2008  - 73.23 דולר לחבית. את הסיבות לעליה המרשימה ניתן לתלות במספר גורמים מרכזיים. העיקרי שבהם הוא יציאת ההמונים לרחובות באיראן וההתנגשויות עם המשטר, בהבאת מחאה על התוצאות הרשמיות של הבחירות.

למרות שמחאת ההמונים התקבלה בספקנות גדולה מצד פוליטיקאים וגורמים מודיעיניים אשר העריכו כי תחלוף כלעומת שבאה, המחאה העלתה את רף המתיחות סביב אפשרות לשיבושים באספקה. למרות זאת, אירועים אלו נוטים להשפיע על השוק בטווח הקצר בלבד ובפרט כשנכון לרגע זה לא נשקפת סכנה לייצור הנפט.

גם הירידה המפתיעה, זה השבוע השני ברציפות, במלאי הנפט בארה"ב - הוסיפה דלק למגמת העלייה. לכך התווספו נתוני מאקרו אשר הצביעו על שיפור קל בפעילות הכלכלית בארה"ב. הדבר הביא להתגברות פעילותם של הספקולנטים בשוק ולראלי במחירי הנפט. המשקיעים העריכו באופטימיות מה, שההתאוששות העולמית תהיה מהירה וחדה. כמובן שגם העליות החדות בשווקי המניות במהלך שלושת החודשים האחרונים תרמו רבות לאשליה זו.

אך התברר שהאופוריה הייתה מוקדמת. עדכון תחזית הבנק העולמי היום לצמיחה שלילית של 2.9%, מהערכה מוקדמת אשר עמדה על 1.7%, היוותה זרז משמעותי לגל מכירות בחוזי הנפט . תחזית הצמיחה לשנת 2010 עודכנה אף היא מטה מרמה של 2.3% ל 2.0% ועומדת בהגדרה של מיתון במונחי צמיחה עולמית.

תחזיות שחורות אלו שימשו כצלצול השכמה לכך שלכלכלה העולמית יש עוד דרך ארוכה להתאוששות. המימושים, כאמור, א אחרו לבוא ומחיר הזהב השחור צלל אל מתחת לרמת ה 68$ לחבית - ירידה של מעל ל 3%. גם התחזקותו של הדולר מוסיפה להכביד על הנפט. במידה ותימשך התחזקות המטבע, מחירו עשוי לרדת כבר בטווח הקצר לרמות  של 60 דולר לחבית ואף מעבר לכך.

בתסריט בו יחריפו העימותים באיראן עד כדי שיתוקה של המדינה, מחירי הנפט עשויים להגיב בעוצמה ולזנק אף מעבר ל-100 דולר לחבית אך הישארותם ברמות אלו צפויה להיותר קצרת מועד. השווקים הפיננסים מובלים על ידי כוחות השוק בסופו של יום, ובמידה ולא יגרמו נזקים ארוכי טווח לתשתיות היצור, יחזרו המחירים לרמות טרום הארוע.

הכותב, שגיב פרץ, הוא אנליסט בכיר בחברת המסחר המקוון, פינוטק, בלונדון.