תשעה חודשים רצופים של עליות בקופות הגמל
גם בחודש ספטמבר צפויה תשואה חיובית בענף הגמל שתעמוד בממוצע על כ -1.3%. כלכלני מיטב מעריכים כי מתחילת השנה תעשיית קופות הגמל צפויה להציג תשואה חיובית ממוצעת של כ- 25.2%
חודש תשיעי ברציפות של תשואות חיוביות בענף הגמל. קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות: גדיש, עצמה, תמר, קה"ל, כנרת, המהוות כ-33% מתעשיית קופות הגמל וההשתלמות, יציגו בחודש ספטמבר תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת בטווח של כ-1.1% עד 2.0%, כך מעריכים בבית ההשקעות מיטב.
תשואות צפויות אלה מייצגות גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר מדד מיטב של כלל קופות הגמל אמור להציג תשואה משוקללת חיובית של 1.3%.
משאירים בקופה
ענף קופות הגמל עובר לצבירה חיובית
אליצפן רוזנברג
בהלת הפדיונות בקופות הגמל שאפיינה את סוף השנה הקודמת ותחילת שנה זו, נבלמה. מחודש אפריל השנה הצבירה נטו בענף הגמל - חיובית, לאחר 15 חודשים רצופים בהם נרשמה צבירה שלילית בקופות
שוק המניות בארץ בלט, כאמור, בתרומתו לתשואות החיוביות של הקופות החודש, בעיקר תודות לעליות החדות שנרשמו בחצי השני של החודש. מדד ת"א 25 עלה ב-5.2%, מדד ת"א 100 עלה בשיעור של 5.0% ומדד ת"א 75 עלה בשיעור של 4.8%.
האפיק הקונצרני עלה גם הוא החודש כאשר מדד התל בונד 20 עלה ב-3.0%, מדד התל בונד 40 עלה ב-2.2% ומדד התל בונד 60 עלה ב- 2.6%. לעומת זאת, איגרות החוב הלא מדורגות ירדו החודש בשיעור ממוצע של כ-2.5%.
אחת השנים המוצלחות בשוק ההון
"עד כה, שנת 2009 מצטיירת כאחת השנים המוצלחות בשוק ההון הישראלי (אחרי השנה הקשה ביותר – 2008) , כאשר כל אפיקי ההשקעה המרכזיים הניבו תשואות חיוביות, וחלקם אף חיוביות מאוד" אומרים במיטב.
שוק המניות הניב תשואות גבוהות במיוחד, כאשר מדד ת"א 25 עלה בשיעור של 52.0%, מדד ת"א 100 עלה בשיעור של 64.5% ומדד ת"א 75 עלה בשיעור של 120.5%.
איגרות החוב הקונצרניות עלו בשיעורים גבוהים גם הן: תל בונד 20 עלה ב- 21.6% ומדד תל בונד 40 טיפס ב-41.1%, ואיגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) נסקו בכ-78%.
קופות הגמל הכלליות השיגו, כאמור, תשואה משוקללת, שמגיעה, להערכת מיטב, ל-25.8% כשפער התשואות הפנימי בין הקופות השונות הוא גדול מאוד, בעיקר כפונקציה של רכיב המניות והאג"ח הקונצרניות שבתיקיהן. וכך, קבוצת הקופות המובילות צפויות להשיג תשואה שבין 37% ל-44%, בעוד שהקופות עם התשואות הנמוכות יותר, בעלות רכיב נמוך של מניות ואג"ח קונצרניות, השיגו תשואה של פחות מ-24%.
בהסתכלות על הקופות המסלוליות המתמחות, ניתן לראות באופן מובהק כי הקופות המתמחות במניות הן המובילות (למרות הירידות הקלות בשוק המניות החודש), בפער עצום מעל שאר הקופות המתמחות. קופות אלו צפויות להציג תשואה משוקללת של כ-60%. במיטב מדגישים שהפערים בין המובילות לבין הקופות בעלות התשואות הנמוכות, הם גדולים מאוד, בהתאם לרמת החשיפה למניות, כאשר המובילות צפויות להצביע על תשואה של יותר מ-100%, ובעלות התשואות הנמוכות יותר יצביעו על תשואה של פחות מ-47%.
לפנייה לכתב/ת 
שוק המניות השפיע לטובה
צילום: ויז'ואל/פוטוס
מומלצים
