השבוע בבורסה: עוד שבוע של אופטימיות
ת"א 25 ות"א 100 עלו השבוע ביותר מ-3% ומדד נדל"ן זינק בלמעלה מ-6%, על רקע נכונות הפדרל ריזרב להמשיך ולתמוך בשוק האמריקני, ובמקביל להודעה על עסקאות ענק הנרקמות במשק. אפריקה הוסיפה 10% ומכתשים זינקה ב-23%
שבוע המסחר התאפיין בעליות שערים נאות, וזאת, בין היתר, על רקע אופטימיות בשווקי העולם לאחר נאום נגיד הפדרל ריזרב האמריקני והודעות על מספר עסקאות משמעותיות הנרקמות בשוק המקומי, דוגמת הודעתה של מכתשים אגן על הצעה לרכישתה על ידי תאגיד סיני ענק, רכישת פעילות סמייל 012 על ידי חברת פרטנר ורכישת אופיס דיפו ישראל על ידי המשביר לצרכן. כל אלה הובילו לשבירת השיא ההיסטורי במדד המעו"ף המקומי, שנרשם רק בשבוע שעבר, על רקע המשך דשדושו של הדולר למול השקל ובהמשך להיחלשותו של המטבע האמריקני בעולם.
שבוע המסחר נפתח ביום א', באווירה חיובית לאור סוף שבוע חיובי בבורסות העולם, בהן נרשמו עליות חדות במחירי הסחורות (ובפרט החקלאיות) ובשערי מניות החברות העוסקות בתחום, אשר טיפסו בחדות והובילו לעליות שערים חדות אף בשוק המניות המקומי.
ביום ב' של השבוע נמשך הראלי המאפיין את השווקים בתקופה אחרונה, כאשר הפעם "הדלק" לעליות השערים היה הודעתה הדרמטית של חברת מכתשים אגן. במסגרת ההודעה, פרסמה כור, חברת האם של ענקית האגרוכימיה הענקית הישראלית, כי מתקיים משא ומתן בינה ולבין ענקית הכימיה הסינית China National Chemical, במסגרתו תרכוש האחרונה את אחזקות הציבור במכתשים אגן וכן 15% מאחזקות כור בה, לפי שווי חברה של כ-2.7 מיליארד דולר למכתשים אגן למול שווי בורסאי ביום פרסום ההודעה של כ-1.6 מיליארד דולר (קרי בפרמיה של כ-60%).
בעקבות ההודעה הדרמטית זינקה מניית מכתשים אגן בלמעלה מ-25% וגררה בעקבותיה עליות שערים חדות במניות חברת האם כור, ובמניות קבוצת אידיבי המחזיקות בה (דיסקונט השקעות ואידיבי אחזקות), שהובילו לעליות חדות במדדי המעו"ף ותל אביב 100, כך שנשבר השיא ההיסטורי במדד המעו"ף שנרשם רק בשבוע שעבר.
יום ג' התאפיין בירידות שערים בשוק המניות המקומי על רקע מסחר שלילי בורסות המזרח ביום שני בערב, אולם בערבו של יום במסגרת נאומו של נגיד הפד האמריקני, בן ברננקי, הבהיר הבנק המרכזי בארה"ב את כוונתו העתידית להמשיך ולתמוך במשק האמריקני המקרטע ולהמריץ את פעילותו הכלכלית, וזאת, בין היתר, באמצעות המשך "הדפסת דולרים" ורכישת אג"ח בשוק. הודעה זאת, גרמה,לעליות שערים במרבית שווקי העולם ביום רביעי, לרבות עליות נאות בשוקי המניות המקומיים.
יום ה' התאפיין ביציבות תוך נטיה לעליות קלות בסיומו של המסחר בשוק המניות המקומי, וזאת על רקע המשך ניסיונו של נגיד בנק ישראל למתן את ירידת שער הדולר על ידי רכישות בהיקפי ענק של המטבע האמריקאי.
בסיכומו של שבוע, עלו מדדי המעו"ף ות"א 100 ב כ-3.3% ובכ-3.6% בהתאמה, מדד תל-טק עלה בכ-1.7%, מדד הבנקים עלה בכ-4.25% ואילו מדד הנדל"ן עלה ב 6.8%.
הערכות לגל הנפקות
מבין המניות בלטה גם השבוע מניית אפריקה, שעלתה בכ-10% לאחר שהודיעה על מכירת מחצית מאחזקתה בחברת המלונות בבעלותה תוך זקיפת רווח הון נאה, וכן מניית מכתשים אגן שרשמה עליה חדה של כ-23% לאחר פרסום המו"מ על רכישתה בפרמיה גבוהה משמעותית משוויה הבורסאי, שבעקבותיה רשמה אף חברת האם כור עליה שבועית של כ-9%.
מנגד בלטה לשלילה מניית רציו, אשר ירדה השבוע בכ-6%, בין היתר לאור הערכות אנליסטים כי שווי מאגר לוויתן הגלום במחירה הינו גבוה מהשווי הגלום בשותפויות האחרות המחזיקות במאגר זה, ולפיכך עדיפה השקעה בהן על פני השקעה ברציו.
בשוקי אג"ח הממשלתיות, היינו עדים השבוע לירידות באפיק השקלי אשר הלכו והתחזקו לאורכו של העקום. מנגד, היינו עדים לעליות שערים נאות באפיק הממשלתי הצמוד (שהלכו והתחזקו לאורכו של העקום), וזאת כחלק ממגמה שאנו מאתרים מאז פרסום מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט שהפתיע בשיעורו הגבוה, במסגרתה ציפיות האינפלציה בשוק הולכות וגדלות, ובפרט לאור העליות האחרונות במחירי הסחורות החקלאיות והמשך עליית מחירי הנדל"ן בשוק.
בהקשר זה נציין, כי מחר יפורסם מדד המחירים לצרכן לחודש ספטמבר, אשר לפי קונצנזוס החזאים אמור להסתכם בשיעור של 0.5%-0.2%, כאשר סטייה מהותית מטווח זה, עשויה לגרום לתנודתיות גבוהה בשוק אג"ח בתקופה הקרובה.
בסקטור אג"ח הקונצרני, מדד התל בונד 20 מדד התל בונד השקלי המשיך לרשום עליות של כ-0.7% ו-0.3% בהתאמה אם כי סגרו את השבוע בקול אנות חלושה, ובפרט כאשר המדובר בתל הבונד השקלי אשר סבל מירידות שערים בימי המסחר האחרונים של השבוע.
לסיום נציין כי אף השבוע הינו עדים לשבוע שחון יחסית בגזרת ההנפקות, המיוחס, להערכתנו, להיערכות החתמים והחברות לקראת גל הנפקות, בעיקר אג"ח אך גם של מניות, האמור לשטוף את השוק המקומי עד תום השנה, ככל ותנאי השוק ימשיכו להיות נוחים והשחקנים בשוק ימשיכו לגלות אופטימיות.
*הכותב הוא מנהל ההשקעות הבכיר ואנליסט באדמונד דה רוטשילד שרותי השקעות בע"מ ("החברה"), העוסקת בניהול השקעות ובשיווק השקעות. אין באמור משום הצעה, המלצה ו/או שידול לרכישה ו/או החזקה ו/או מכירה של ני"ע כלשהם. הכותב, החברה ו/או חברות קשורות שלה, ו/או קרנות נאמנות שבניהולן, עובדיהן,נושאי משרה, בעלי שליטה בהם, עשויים להחזיק לרכוש ו/או למכור ני"ע המתוארים בכתבה ו/או שיש להם זיקה אחרת לני"ע, כולם או חלקם, אחרי, במהלך או לפני פרסום הכתבה.
לפנייה לכתב/ת 
