פישר זעזע את שוק המט"ח: איך יושפע השקל?

בנק ישראל הצליח לזעזע היום (ד') את שוק המטבעות המקומי לאחר שפרסם טיוטה להערות בדבר צו חובת דיווח על פעילות בשוק נגזרות המט"ח ובמק"מ ובאג"ח ממשלתיות קצרות.

• הצטרפו לעמוד הפייסבוק של ynet
  

חובת הדיווח תהיה על עסקאות החלף שביצעו בצמדים בהם נסחר השקל ועל עסקאות עתידיות במט"ח בסכומים של 10 מיליון דולר ומעלה ביום אחד. חובת הדיווח תחול על תושבים מקומיים ותושבים זרים כאחד. כמו כן, תחול חובת דיווח על תושבי חוץ שביצעו עסקאות במק"מ ובאג"ח ממשלתיות קצרות בסכומים של 10 מיליון שקל ומעלה ביום אחד.

ניקח את ישראל כדוגמא למשק שריבית הבסיס בו גבוהה מהריבית הדולרית. התשואה לפדיון (ברוטו) על מק"מ של בנק ישראל ל- 12 חודשים היא 2.47%.

משקיע זר שמתבונן על השוק רואה מול עיניו הזדמנות פנטסטית לרווח ודאי. אותו המשקיע לוקח הלוואה דולרית נושאת ריבית נמוכה, 0.78% לשנה, ואת הדולרים ממיר לשקלים ובאמצעותם רוכש מק"מ. כך למעשה נהנה המשקיע מפערי הריביות.

אז מה בנק ישראל מנסה להשיג?

בינתיים נראה כי הפרסום הצליח "להפחיד" את השוק. לראייה, הדולר שהציג היום חולשה מול מרבית מטבעות הסחר, רשם בניגוד למגמה העולמית התחזקות מול השקל. בנק ישראל קבע את שערו היציג של השקל על 3.544 שקלים, עלייה של 0.425%. .

שערו היציג של האירו עלה היום ב- 0.85% ונקבע על 4.7715 שקלים. השער הנומינלי האפקטיבי ("סל המטבעות"), המגלם ממוצע גיאומטרי של שער החליפין של השקל מול 28 מטבעות, המייצגים 38 מדינות שותפות הסחר העיקריות עם ישראל, עלה היום ב-0.584% (עלייה בסל המטבעות משקפת החלשות השקל).

הכותב, מני בן משה, הוא מהמחלקה הכלכלית ב-IBI