בסין מזהירים: "יהיה כאוס בשווקים הבינלאומיים"

הכלכלנים הסינים מזהירים כי הורדת הדירוג של ארצות הברית מהווה סיכון רב לשווקים הפיננסיים, ומצפים כי כתוצאה מכך סין, המחזיקה הגדולה בעולם של אג"ח אמריקאיות, תאיץ את תהליך הגיוון של האחזקות שלה.

ההערות נאמרו כתגובה להורדת הדירוג של ארצות הברית על ידי סוכנות S&P לרמה של AA+, על רקע חששות סביב הגירעון התקציבי ונטל החובות. המהלך צפוי להוביל לעלויות הלוואה מוגברות עבור הממשל, החברות והצרכנים האמריקאים.

"יהיה כאוס בשווקים הפיננסיים הבינלאומיים, לפחות בטווח הקצר. ההשפעה הישירה ביותר על סין תהיה הפגיעה בעתודות, השווי של ההשקעות הסיניות בדולר יפול", מסביר לי ג'אי, מנהל במכון למחקר העתודות באוניברסיטה לכלכלה ופיננסים.

כבר בתחילת השבוע דחקה סין בארצות הברית לפעול באחריות ולהתמודד עם בעיית החובות שלה, הטענה העיקרית היתה שחוסר הוודאות בשוק האג"ח האמריקאי יערער על המערכת המוניטארית העולמית ויפגע בצמיחה. בייג'ינג קראה לוושינגטון להגן על השקעות הדולר שלה, שעל פי הערכות עומדות על כשני שלישים מעתודות המט"ח בגובה 3.2 טריליון דולר, שהן הגבוהות בעולם.

"סין תיאלץ לשקול השקעות אחרות עבור העתודות שלה, שכן האג"ח האמריקאיות אינן בטוחות כפי שהיו. יש שורה של נכסים שהם אמנם בעלי סיכון רב יותר מ-AAA, אך בהחלט פחות מסוכנים מ-AA+. עד כה סין לא שקלה את ההשקעות הללו, אך היא תיאלץ לעשות זאת עכשיו", הוסיף לי.

"אני חושב שעלתה הסבירות שארצות הברית תשיק סיבוב נוסף של הקלה כמותית", מעריך הכלכלן הסיני דינג יפאן. "משקיעים זרים עשויים לנסות להימנע מנכסים בדולרים, ולא יתירו לבנק הפדראלי ברירה אלא לרכוש אג"ח." עם זאת, הוא הדגיש כי מהלך זה יוסיף חוסר וודאות לכלכלה העולמית, ועשוי אף להוביל לעלייה במחירי הסחורות.