חשש מעליית מחירי הדירות: הריבית ללא שינוי
הוועדה המוניטרית של בנק ישראל החליטה להשאיר את הריבית לחודש פברואר ללא שינוי, ברמה של 1.75%. ההחלטה משקפת את העובדה שמאז החלטת הריבית הקודמת לא חל שינוי יוצא דופן בתחום האינפלציה. בנוסף, קיים חשש שעוד הפחתה בריבית תגדיל את הביקושים למשכנתאות
בהתאם לרוב ההערכות המוקדמות של הפעילים בשוק ההון, החליטה הערב (ב') הוועדה המוניטרית של בנק ישראל להשאיר את הריבית לחודש פברואר ללא שינוי, ברמה של 1.75%. זאת לאחר שבחודש שעבר הפחית בנק ישראל את הריבית ב- 0.25% ובמהלך 16 החודשים האחרונים הוא הפחית את הריבית במשק 6 פעמים, בשיעור מצטבר של 1.5%.
ההחלטה להשאיר את הריבית ללא שינוי משקפת את העובדה שמאז החלטת הריבית בחודש שעבר לא חל שינוי יוצא דופן בתחום עליות המחירים במשק. האינפלציה הצפויה ל-12 החודשים הבאים עלתה אומנם לאחרונה בשיעור קל של 0.2%, אולם גם לאחר עליה זו היא מסתכמת רק ב-2% ונמצאת לכן בדיוק במרכז תחום יעד האינפלציה השנתי שקבעה הממשלה (3%-1%). גם האינפלציה בפועל, המחושבת 12 חודשים לאחור, נמוכה כעת מאוד ומסתכמת ב- 1.6% בלבד, הרמה הנמוכה ביותר בשש השנים האחרונות.
הרגיעה בחזית האינפלציה מאפשרת אומנם לבנק ישראל להפחית את הריבית, כדי לתמוך בפעילות הריאלית במשק. הפחתת הריבית מקטינה את עלויות היצרנים ומגבירה את הביקושים במשק, ותורמת בכך לעידוד הפעילות הכלכלית ולהגדלת הצמיחה. זאת על רקע הנתונים שפרסמה לאחרונה הלמ"ס, שמראים כי ברבעון השלישי של השנה צמח המשק רק בשיעור שנתי של 2.9% - שיעור הצמיחה הרבעוני הנמוך ביותר מאז הרבעון השני של שנת 2009, בעיצומו של המשבר הכלכלי הגלובלי.
אולם החשש של חברי הוועדה המוניטרית הוא שהפחתה נוספת בריבית תגדיל את הביקושים למשכנתאות ותגרום בכך לעלייה נוספת במחירי הדירות.
חשש זה מתבסס במידה רבה על נתוני הלמ"ס, לפיהם בחודשים אוקטובר ונובמבר עלו מחירי הדירות בשיעור חודשי חד יחסית של 1.1% והשלימו עלייה שנתית של 5.7%, לעומת עלייה של 4.1% בדיווח מהחודש הקודם. מחירי הדירות עצמם אמנם אינם כלולים במדד המחירים, אבל בנק ישראל מודאג מאוד מהמשך עלייתם. הסיבה לכך היא שמה שעולה במהירות, עלול בדרך כלל לרדת במהירות גדולה יותר. מצב שבו מחירי הדירות צונחים פתאום עלול לאיים על יציבות הבנקים, הנמצאת בתחום אחריותו הישירה של בנק ישראל.
לפנייה לכתב/ת 
