הדולר בשיא של שנתיים וחצי, האירו בשפל
המטבע האירופי נפל ב-1.4% ושערו היציג נקבע על 4.369 שקלים, הדולר היציג טיפס ב-0.8% ונקבע על 4.017 שקלים. הלמן אלדובי: "הריבית הנמוכה בארץ תוסיף לתמוך בהתחזקות הדולר מול השקל"
שיאים של שפל ותחתית בשוק המט"ח היום (ב'), עם קביעת השערים היציגים הראשונים של שבוע המסחר - הדולר כלפי מעלה והאירו לתחתית. האירו נפל ב-1.4% ושערו היציג נקבע על 4.3697 שקלים - שפל של 13 שנה. הדולר טיפס ב-0.8% ושערו היציג נקבע על 4.017 שקלים - לראשונה מזה שנתיים וחצי חצה הדולר היציג את סף ה-4 שקלים.
הפעם האחרונה שבה ננעל הדולר היציג מעל 4 שקלים הייתה ב-6 לספטמבר 2012, אז נקבע למטבע האמריקאי שער יציג של 4.025 שקלים. הפעם האחרונה שבה האירו היציג ירד מתחת ל-4.37 שקלים, הייתה ב-24 באפריל 2002, אז נקבע ליורו שער יציג של 4.3263 שקלים.
בימים חמישי ושישי לא נקבע שער חדש בשל חג פורים, כשבינתיים הלך והתחזק המטבע האמריקאי, על רקע נתוני מאקרו מפתיעים לטובה. ואולם היום משתנית המגמה בשווקי המט"ח הבינלאומיים - האירו מתחזק מול המטבע האמריקאי ב-0.2% ונסחר בסביבת 1.086 דולר.
"נוסיף לראות את האירו נחלש"
איילת ניר, הכלכלנית הראשית של בית ההשקעות יצירות, מציינת כי ברקע למסחר בשווקי מטבע החוץ העולמיים, התפתחויות המאקרו המקבילות באירופה ובארה"ב. "הבנק האירופי צפוי להתחיל ולרכוש היום נכסים נקובים באירו, במסגרת תוכנית ההרחבה הכמותית - מהלך שצפוי להגדיל את המאזן שלו ולהחליש את המטבע האירופי. במקביל, נתוני המאקרו הטובים בארה"ב, ובראשם אלה שיצאו מדו"ח התעסוקה החודשי, מקרבים את המועד שבו הבנק הפדרלי המרכזי יבחר להעלות את הריבית - צעד שצפוי גם הוא לחזק את הדולר ולהחליש את האירו", מסבירה ניר.
ניר מציינת כי מול תנועת המטבעות בשווקים הבינלאומיים, מידת ההשפעה של בנק ישראל מוגבלת ביותר. "ההיסטוריה מלמדת, כי בנקים מרכזיים לא יכולים לשנות מגמה בשוק המט"ח. ניסיונות כאלו לרוב היו קצרי טווח בהשפעתם, ומהר מאד חזרה המגמה השלטת להוביל. גם הניסיון השוויצרי, שהיה ארוך יותר, מחדד את חוסר היכולת של בנק מרכזי להגן על המטבע שלו לאורך זמן (בוודאי לא בנק מרכזי של משק קטן), שכן להגנה זו יש גם מחיר שצריך לשלם, ולא כל מחיר נכון וראוי כי ישולם. נראה כי בבנק ישראל נחושים בניסיון לפחות למתן את קצב הייסוף, על מנת לאפשר ליצואנים המוכרים מרכולתם בגוש האירו להסתגל למגמה היורדת של המטבע, ועל כן, יש לצפות להמשך מעורבות של הבנק המרכזי בשוק המט"ח".
בהלמן אלדובי מעריכים כי "לאור תחילתה של ההרחבה הכמותית באירופה, נוסיף לראות את האירו נחלש מול הדולר וכי הריבית הנמוכה בארץ תוסיף לתמוך בהתחזקות הדולר מול השקל".
אורי גרינפלד, הכלכלן הראשי בפסגות, כותב בסקירתו השבועית כי הבנק האירופי צפוי להיתקל בשורה של אתגרים במהלך מימוש תוכנית רכישות האג"ח שלו. "במסגרת התוכנית, הבנק האירופי, ה-ECB (בעיקר דרך הבנקים המרכזיים של כל מדינה בגוש) ירכוש אג"ח ממשלתיות, אג"ח מגובות נכסים ואג"ח של מוסדות אירופאיים בהיקף של 60 מיליארד יורו לחודש. ה-ECB רוכש לעצמו את הזכות לרכוש אג"ח בתשואה שלילית, אך לא בתשואה נמוכה מהריבית על הפיקדונות בגוש (כיום 0.2%-).
מגבלה זו נועדה כעיקרון למנוע מלתמרץ את הבנקים המסחריים להפקיד את הנזילות שיקבלו מה-ECB בתמורה לאג"ח שמכרו לו, חזרה ב-ECB", מסביר גרינפלד. "מדובר על לא פחות משינוי בעלילה. בשבועות האחרונים רשמנו פה על חוסר הרצון של הבנקים וחברות הביטוח האירופאיות למכור אג"ח ל-ECB ועל כך שדראגי יאלץ לשלם מחיר גבוה במיוחד עבור אותן אג"ח".
בבית ההשקעות אלפי בנדק אומרים היום כי בעקבות נתון התעסוקה החיובי שפורסם בארה"ב ביום שישי האחרון, אשר הצביע על תוספת משרות גדולה מהצפוי (295 אלף לעומת צפי ל- 240 אלף), המשיך הדולר האמריקאי את מסע ההתחזקות שלו מול המטבעות המובילים בעולם. "בישראל לא התקיים מסחר במט"ח מאז הנפילה בשער האירו בסוף השבוע. שער הדולר האחרון שנקבע ביום שישי בצהריים עומד על 3.984 ש"ח לדולר. המסחר באופציות על הדולר של אתמול לימד על ההתחזקות הצפויה של הדולר היום, בשיעור של יותר מ-1% ועד לסביבה של 4.03 שקלים" אומרים באלפי בנדק.
"אנו ממשיכים להעריך שהכוחות להתחזקותו של הדולר מול האירו שרירים וקיימים, וכל עוד המדיניות המוניטרית בין הבנק הפדרלי המרכזי לבנק המרכזי האירופי צפויה להתנהל בכיוונים מנוגדים, אנו לא צופים שמגמה זו תשתנה", מוסיפים באלפי בנדק.
לפנייה לכתב/ת 
