הבורסה בת"א מסכמת שבוע מסחר שלילי

המסחר בבורסה בתל-אביב התאפיין השבוע בירידות שערים במדדי המניות המובילים. זאת, על רקע שתי הודעות דרמטיות: הנחיות חדשות של בנק ישראל, שמטרתן ייקור עלויות המימון במשכנתאות עתידיות, והחלטת ה-G20 על הפסקת מלחמת המטבעות בעולם. אירוע משמעותי נוסף בשווקים השבוע היה מכירת יתרת מניות המדינה בבנק דיסקונט.

שבוע המסחר נפתח ביום א' באופן רגוע, כאשר מדדי המניות והאג"ח המובילים נסחרו כמעט ללא שינוי. זאת, על אף הודעתם יוצאת הדופן של מנהיגי ה-G20 בסוף השבוע החולף, במסגרת כינוס קרן המטבע העולמית.

בשורה התחתונה, התחייבו המנהיגים הכלכליים לא להמשיך ולפחת את מטבעותיהם כדי להמריץ את הייצוא של כל מדינה ומדינה, אלא להניח לשוקי המטבע לקבוע את שערי החליפין. כך, אמורות להיפסק המתיחויות בתחום סחר החוץ, לפני שיגרמו נזק לכלכלה העולמית.

החלטה זו נחשבת ייחודית, ויו"ר קרן המטבע העולמית אף הגדיר אותה כרפורמה הגדולה ביותר אי פעם בקרן המטבע העולמית. אולם, כאמור, היא לא השפיעה בצורה יוצאת דופן על שוקי המניות בארץ או בעולם.

יום ב' התאפיין ביציבות שערים בשוק המקומי. זאת, על אף עליות שערים נאות בשוקי חו"ל. במידה רבה, שוק ההון המקומי המתין להודעת נגיד בנק ישראל לגבי הריבית במשק לחודש נובמבר. ואכן, בערבו של יום פרסם נגיד בנק ישראל את החלטתו להותיר את הריבית על כנה, בשיעור של 2%. זאת, בעיקר לאור שביעות רצונו של הנגיד מהתכנסות האינפלציה לטווח היעד הממשלתי, ולאור המשך סביבת הריביות הנמוכה בעולם.

אולם ההפתעה לא היתה החלטת הריבית עצמה, אלא דווקא מספר "גזירות" שבחר בנק ישראל להטיל על סקטור הנדל"ן המקומי, בניסיון למנוע את המשך עליות המחירים בשוק הנדל"ן למגורים. ההנחיות החדשות עוררו הוד רחב לא רק בשוק ההון, והן שבו והמחישו את נחישותו של בנק ישראל להילחם בהמשך עליית מחירי הנדל"ן בכל הכלים העומדים לרשותו.

יום ג' התאפיין בירידות שערים חדות למדי בשוקי המניות, על רקע ירידות שערים בשוקי העולם (בין היתר עקב ירידתו המפתיעה של מדד קייס שילר, המשקף את מחירי הנדל"ן למגורים בארה"ב ב-0.2%. זאת, על אף צפי לעלייתו בשיעור דומה).

האירוע הבולט ביום זה היה מכירת יתרת אחזקות המדינה בבנק דיסקונט (כ-11.7%) בהיקף של כ-830 מיליון שקל. בעקבות מכירה זו, שגרמה למחזורי ענק במניות הבנק, נותרה בידי המדינה אחזקה במניות בנק לאומי בלבד. זאת, לאחר עשורים רבים בהן היתה למדינה אחיזה בבנקים הגדולים בישראל.

יום ד' התאפיין אף הוא בירידות שערים. בלטה לחיוב מניית הוט, שעלתה באופן חד לאחר הודעת בעל השליטה בחברה, פטריק דרהי, על כוונתו לרכוש את אחזקות קבוצות פישמן וידיעות תקשורת בחברה, בפרמיה גבוהה משמעותית ממחיר המניה בשוק.

ביום המסחר האחרון של השבוע חל שינוי מגמה והוא התאפיין בעליות שערים. זאת, על רקע הירידה בתביעות לאבטלה בארה"ב וכן על רקע פקיעת האופציות על ת"א 25 לחודש אוקטובר. בלטה במיוחד מניית מכתשים אגן, לאור ההסכם המתגבש עם עובדיה והסיכוי שתימכר לסינים.

בסיכום שבועי, ירדו מדדי ת"א 25 ות"א 100 בכ-0.1%, מדד תל טק עלה בכ-2%, מדד הבנקים ירד ב-1.5% ומדד הנדל"ן ירד בכ-1.6%. מבין המניות בלטו השבוע מניות בנק דיסקונט, שעלתה ב-1.6%, מניית הוט שעלתה בכ-6.5% ומניית אלווריון, שעלתה ב-16%.

בשוקי האג"ח הממשלתיות, היינו עדים ליציבות שערים באפיק השקלי, כאשר במקביל, באפיק הצמוד, נרשמו ירידות שערים קלות. השבוע הרגוע, תוך נטיה לירידות שערים באג"ח הממשלתי, הוביל אף לשבוע רגוע עם נטייה לירידות שערים קלות באפיק הקונצרני. בסיומו, ירדו מעט מדדי התל בונד 20 ומדד התל בונד השקלי.

גם השבוע הינו עדים להתעוררות בגזרת ההנפקות: חברת טאואר סיימה בהצלחה הנפקת אג"ח להמרה דולרית, וחברת אמות סיימה בהצלחה הנפקת בזק של מניות. לצד הנפקות אלו היינו עדים לפרסום תשקיפים רבים להנפקות אג"ח של חברות רבות, דוגמת בנק ירושלים, כלכלית ירושלים, מועדון 365 ובית יאיר.