ו' הכספים מנעה הפחתת עמלות על קרנות נאמנות

עמלות ההפצה על קרנות הנאמנות לא יופחתו, בינתיים: ועדת הכספים מנעה היום (ג') בתרגיל משפטי אישור תקנות שהציע שר האוצר אשר נועדו להביא להפחתת העמלות שמקבלים הבנקים מחברי הבורסה על הפצת קרנות הנאמנות.

רשות ני"ע: להפחית דמי ניהול על קרנות נאמנות

עמלות הבנקים במחצית: 7.1 מיליארד ש'

כך מוזילים את עלויות חשבון הבנק

מתווה ההפחתה שגיבשה רשות ניירות ערך היה גורם לבנקים להפסיד 100 מיליון שקל בשנה מהכנסותיהם על הפצת הקרנות שעומדות היום על 500 מיליון שקל בשנה. הבנקים התנגדו להפחתה, הלא מוצדקת בעיניהם, ולחצו על הוועדה למנוע את אישור התקנות.

הוועדה נמנעה מלאשר את התקנות לאחר שנמסר לה כי במקביל להפחתה המתוכננת של עמלות ההפצה דרשה הרשות וקיבלה ממנהלי הקרנות התחייבות להפחית את דמי הניהול שהם גובים מהמשקיעים, במלוא שיעור ההפחתה של עמלות ההפצה, אבל רק במשך 6 חודשים. זאת כדי להבטיח שהקרנות לא יגלגלו את ההפחתה על המשקיעים. נציגי הקרנות הצהירו בוועדה שהם עומדים מאחורי הסכמתם.

יו"ר ועדת המשנה לשוק ההון ח"כ פאינה קירשנבאום (ישראל ביתנו) טענה שההסדר יקפח את המשקיעים בסופו של חשבון, בגלל תוקפו הזמני שאין בצידו מחויבות להמשיך את גביית דמי הניהול המופחתים כך שהפסד עמלת ההפצה עלול להיות מגולגל על המשקיעים אחרי 6 חודשים כשידי וועדת הכספים והאוצר קשורות ללא יכולת להתערב.

היועצת המשפטית של הוועדה עו"ד שגית אפיק הגיבה כי בפועל אין תוקף מחייב להסכם בין רשות ניירות ערך למנהלי הקרנות בהעדר סמכות פיקוח עליו בחוק כך שספק אם הרשות היתה מוסמכת לערוך אותו. חוות דעתה גררה את התרגיל המשפטי בו נקטה הוועדה כדי לעכב את הליכי אישור התקנות לגבי עמלות ההפצה. כך נענתה הוועדה בעקיפין ללחצים שהפעיל איגוד הבנקים על חבריה

עתיד התיקון מעורפל

לפי התרגיל שאושר היום בוועדה פה אחד, היו"ר ח"כ משה גפני יבקש את אישור מליאת הכנסת לפצל סעיף מהצעת הממשלה לתיקון חוק קרנות הנאמנות שנמצאת בצנרת כדי לתקן אותו כך שתינתן לשר האוצר סמכות לפקח גם על דמי הניהול של קרנות הנאמנות בקביעת התקרה לעמלות, כמו הפיקוח הקיים על עמלות ההפצה. בקשת הפיצול תעלה לדיון בישיבת פגרה של מליאת הכנסת בשבוע הבא, שמתכנסת לבקשת הממשלה.

הבעיה עם התיקון הנ"ל שהוא עבר במליאת הכנסת בקריאה ראשונה לפני חודשים רבים, אבל בלחץ מנהלי הקרנות ועדת הכספים נמנעה עד כה מלקדם אותו לקריאה שנייה ושלישית. הקדמת הבחירות דחתה את המשך הליך החקיקה לכנסת הבאה, כך שעתיד התיקון מעורפל, קל וחומר גורל שיפוץ הסעיף שוועדת הכספים מבקשת לפצל ממנו, ובינתיים הקרנות והבנקים ימשיכו להרוויח על חשבון הציבור המשקיע בקרנות.

במצב הקיים החוק שהתקבל ליישום המלצות ועדת בכר ב-2005 קובע תקרות לעמלות ההפצה של סוגי הקרנות השונים. בפועל הקרנות משלמות את העמלות המרביות. לדעת רשות ניירות ערך מצב זה יצר חסם להפחתת דמי הניהול של הקרנות, אותו ביקשה הרשות להסיר בהפחתת התקרה של עמלות ההפצה.

את פשר ההתחייבות שקבלה הרשות ממנהלי הקרנות להפחית במקביל את דמי הניהול רק למשך תקופה מוגבלת של 6 חודשים בלבד, הסבירה הרשות כי היא מניחה ש"כעבור 6 חודשים התחרות החופשית בשוק תעשה את שלה ודמי הניהול יתייצבו על רמה נמוכה משמעותית מזו המקובלת היום", כפי ששר האוצר מצטט את הרשות בבקשתו לוועדת הכספים לאשר את תקנות ההפחתה של עמלות ההפצה.

על כך אמר היו"ר גפני, "נמנעתי מלדחות את אישור התקנות עד לאחר הבחירות כי שוכנעתי שהצעד הזה יפחית גם את דמי הניהול שמשלמים המשקיעים. אבל כאשר היועצת המשפטית מזהירה מההסכם שרשות ניירות ערך עשתה עם הקרנות, אני לא יכול לאשר את התקנות לפני שגם הליך הפיקוח על דמי הניהול יעוגן בחוק". באשר למועד תיקון החוק הבהיר גפני בתשובה לשאלת ynet, "אני מקווה, בעזרת השם, שהעניין יתוקן בשבועות הקרובים".