בוקה ומבולקה בשוק ההון - השבוע שהיה

שבוע מסחר מקוצר - אך כואב במיוחד למשקיעים - הסתיים אתמול (ג') בנימה אופטימית ובעליות של 3.9% ל-ו-4.6% במדדי ת"א 25 ות"א 100, ובזינוק של 19% במדד הנדל"ן. זאת, הודות להפחתת הריבית המפתיעה של בנק ישראל אתמול (ג') ב-0.5% ל-3.75% - על מנת לעודד את הפעילות הכלכלית במשק ולתמוך בדולר ובענף הייצוא.

שבוע מתוח בבורסת ת"א:

יום שני עצבני

יום שלישי מאוחר

אבל העליות אתמול לא התקזזו עם המפולת שאירעה בבורסה ביום ראשון ושני. כל המדדים סיימו את השבוע בירידות שערים, למעט מדד נדל"ן שעלה בסיכום שבועי ב-6%. מדד ת"א 25 איבד 5.8% בסיכום שבועי, ומדד ת"א 100 נפל ב-5.8% אף הוא. התל-טק איבד 9%.

בפועלים לא מתרשמים

על אף שינוי האווירה בבורסה, בעקבות הודעת הנגיד - במחלקת המחקר בבנק הפועלים ציננו מעט את ההתלהבות מהחלטת הריבית הפתאומית: "הפחתת הריבית מעניקה את התחושה שבנק ישראל מנסה לשלוט במצב ופועל לבלימת ההתדרדרות במשק. עם זאת, המהלך אינו מפחית את האיום הנשקף לשוק מהנעשה בכלכלה הגלובלית".

יום ג': אצלנו עליות - בוול סטריט ירידות. ברוקרים בארה"ב (צילום: AP)

הטלטלה שהתרחשה בשוק ההון בישראל מתרחשת, כמובן, בצל הטלטלה העולמית. המסחר בוול-סטריט ננעל אתמול בירידות עזות, והמדדים המרכזיים צנחו ביותר מ-5%. הירידות בארה"ב התרחשו למרות הכרזה של הבנק המרכזי האמריקני על תוכנית להמרצת שוק ניירות הערך ונסיונות ההרגעה של נשיא ארה"ב, ג'ורג' בוש, את השווקים. המשקיעים בישראל עומדים לקחת נשימה ארוכה עד שבוע הבא - בתקווה שהמגמה בארה"ב תשתנה בינתיים וביום ראשון הקרוב לא נחווה שוב מפולת באחד העם.

השבוע באחד העם

ביום הראשון של שבוע המסחר נפלו המדדים באחד העם בשיעורים של של בין 6.3% ל-11.5%, בעקבות ירידות יום שישי בבורסות וול סטריט. מדובר באחד הימים הרעים ביותר בתולדות הבורסה. החל במפולת, שמקורה בכלכלה הגדולה בעולם והדואבת - ארה"ב; ביום שישי ננעלו המדדים בוול סטריט בירידות על אף אישור תוכנית החילוץ למגזר הפיננסי בהיקף של 700 מיליארד דולר מכה נוספת קיבל ציבור המשקיעים ביום שני, אז, על אף פתיחה חיובית, ננעלו המדדים בצניחה של  מעל ל-3% בשל פתיחה שלילית במסחר בארה"ב.

"תשואת זבל" לאג"ח הקונצרניות

שוק האג"ח הקונצרני נפגע מאוד אף הוא עקב פדיונות הציבור מתעודות הסל העוקבות אחרי מדדי התל-בונד והביא אג"ח של חברות גדולות, כגון אפריקה ישראל להיסחר ב"תשואת זבל".

סממן מרכזי נוסף להשלכות המשבר ניתן למצוא בהיקף המשיכות של הציבור מקופות הגמל בחודש ספטמבר.

האוצר מסר השבוע אלו הסתכמו בכ-2.5 מיליארד שקל, כשמאז פברואר 2002 לא נמשך סכום גדול כל כך מהענף. הערכות הן כי קופות הגמל ירשמו בחודש ספטמבר תשואה שלילית ממוצעת של בין 5% ל-7%.

היום השני של שבוע המסחר המקוצר (ב') החל דווקא באופטימיות מהוססת במגמת תיקון מסויים של צניחות יום אתמול. אך במהרה עברו המדדים לתנודתיות סוערת שהסתיימה בירידות חדות של מעל ל-3% . המשקיעים החלו חוששים יותר ויותר להשקעותיהם בשל החשיפה הגלובלית של חברות ישראליות גדולות לשווקים הבינלאומיים. זאת בעוד יום שחור עבר על בורסות העולם והשווקים איבדו כ-2.2 טריליון דולר במסחר.

שמועות לפיהן הממשלה ובנק ישראל מכינים תוכנית לסיוע לשווקים לא הצליחו לשנות את המגמה בבורסה וגורמים ממשלתיים מסרו ל-ynet כי אמנם יש לממשלה תוכניות מגירה למקרה שיתרחשו אירועים כלכליים דרמטיים, אך אלה אינן רלבנטיות למצב הנוכחי ואינן מיועדות למנוע את הירידות הנוכחיות.

ביום השלישי והאחרון (ג') המדדים הפגינו כאמור התאוששות מפתיעה. הודות להורדת הריבית על ידי בנק ישראל. מבנק נמסר כי הערכות להתכנסות האינפלציה לתחום יעד המחירים - איפשרו את קבלת ההחלטה לקצץ את הריבית בשיעור חד עוד נמסר כי "בכפוף לכך (יציבות המחירים), ימשיך הבנק לתמוך במכלול המטרות של המדיניות המקרו-כלכלית, בעיקר עידוד התעסוקה והצמיחה".

גורמים בבנק ישראל מסרו כי "הפעולה לפני המועד הקבוע נעשתה על מנת לשדר מסר של נחישות ושל תמיכה במערכת הפיננסית ובפעילות הכלכלית". ובכן, היום "הצליח" לבנק ישראל וכעת המשקיעים ממתינים בחשש למוצא פיהם של השווקים הגלובליים בהמשך השבוע, לקראת פתיחת המסחר ביום ראשון ושבוע מסחר מקוצר נוסף.