קופות הגמל - צפי לתשואה חיובית גם בחודש מאי
העליות שנרשמו בבורסה גם בחודש מאי, יסדרו לקופות הגמל חודש חמישי ברציפות של תשואה חיובית. מיטב: הצפי, תשואה משוקללת של כ-1% בקופות הגמל בחודש שחלף וכ-14.3% מתחילת השנה
סיכום נתוני חודש מאי בשוק ההון מובילים לחודש חיובי נוסף בקופות הגמל. למרות הירידה החדה שנרשמה בשבועות האחרונים באגרות החוב הממשלתיות, עלו מדדי המניות המובילים בבורסה בת"א ביותר מ-8%.
על פי הערכת כלכלני בית ההשקעות מיטב, התשואה הנומינלית של קופות הגמל הגדולות בחודש מאי 2009 צפויה להיות חיובית, אך נמוכה משמעותית מבחודש אפריל, ולנוע בתחום שבין 0.4% ל-1.4%. מדד כלל קופות הגמל אמור להצביע על תשואה משוקללת חיובית של כ-1%.
במיטב מסבירים כי אפיק המניות בארץ ובחו"ל בלט מאוד בתרומתו לתשואה החיובית שצפויות הקופות להציג החודש.
"העלייה שנרשמה בו מבטאת את המשך נכונותם של המשקיעים ליטול סיכונים ולעבור מהשקעה בפק"מים ואיגרות חוב ממשלתיות, להשקעה במניות" אומרים שם.
מנגד, הירידות באיגרות החוב הממשלתיות, הן השקליות והן הצמודות, בעיקר לטווחים הבינוניים והארוכים, הירידות המתונות באג"ח תל-בונד ותיסוף חזק של השקל, כל אלה, מיתנו משמעותית את התשואה החיובית של הקופות החודש.
מדד איגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות ירד החודש ב- 1.7%. אגרות חוב מסוג שחר, לטווח ארוך, רשמו את הירידות הניכרות ביותר: האיגרות לטווח של 5 שנים ומעלה ירדו בשיעור של 2.9%, השחרים לטווח של 2–5 שנים ירדו ב-2.5% והשחרים הקצרים לטווח של 0–2 שנים ירדו בשיעור של 0.6%. המק"מים נותרו ללא שינוי ואגרות החוב מסוג גילון, ירדו ב-0.5%.
ירידות השערים באיגרות הממשלתיות נבעו ממספר סיבות: חשש מהגדלת הגירעון בתקציב ומפני גיוסים גדולים שתיאלץ הממשלה לבצע, המעבר של משקיעים מהשקעה באיגרות חוב להשקעה במניות וכן מעלייה חדה בתשואה לפדיון של איגרות החוב של ממשלת ארה"ב.
הקופות המנייתיות - תשואה של 65%
על פי הנתונים מסתמן כי תשואות מאי בקופות הגמל תהיינה חיוביות, אך מתונות הרבה יותר מחודש אפריל.
חמישה חודשים רצופים של תשואה חיובית לקופות הגמל תרמו לכך שמתחילת שנה תעשיית קופות הגמל צפויה להצביע על תשואה חיובית ממוצעת של כ-14%. יש לציין כי מתחילת השנה עלה מדד ת"א 25 ביותר מ-35%.
כלכלני מיטב מציינים כי טווח התשואות המייצג של הקופות הכלליות יהיה מאוד גדול וצפוי לנוע בין 13% לבין 25% במובילות.
הקופות שבולטות לטובה מתחילת השנה הן, כמובן, אלו שמתמחות במסלול המנייתי, שעשויות להצביע על תשואות שמגיעות בממוצע ל-40%, כאשר הבולטות שבהן צפויות להציג תשואות של יותר מ-65%.
לפנייה לכתב/ת 
