בנק ישראל: מחירי הדיור זינקו ב-30% בשנתיים
הישראלים מגדילים את היקף המשכנאות שהם לוקחים: בתוך שנתיים עלה סכום ההלוואות ל-65 מיליארד שקל. הריבית הנמוכה בבנקים והגדלת הביקוש, הזניקו את מחירי הדירות. הערכות בבנק ישראל: החזר הריבית יגדל השנה במיליארד שקל - ונטל החזר הריבית של הלווים יעלה בכ-0.2%
מנתוני דו"ח בנק ישראל, שיפורסם במלואו בחודש אפריל, עולה כי מחירי הדיור בישראל עלו ביותר מ-30% בשנתיים האחרונות (2008-2009), לאחר מספר שנים שבהן הם נותרו כמעט ללא שינוי.
על פי הדו"ח, בשנתיים האחרונות גדל היקף נטילתן של משכנתאות חדשות ב-56% והגיע ל-65 מיליארד שקלים, לעומת 41 מיליארדים בשנים 2007-2006.
העלייה בהיקף המשכנתאות החדשות היא תוצאה של ירידת שיעורי הריבית במשק, שהתבטאה גם בשוק המשכנתאות. הירידה בריבית, הגדילה את הביקוש לרכישת דירות, גם כנכס להשקעה, זאת כחלק מהמגמה של חיפוש תשואה, שאפיינה את 2009 לנוכח שיעורי הריבית הנמוכים באפיקי השקעה אחרים, כגון פיקדונות בבנקים ואג"ח ממשלתיות.
בבנק ישראל מדגישים כי שיעורה הנוכחי של הריבית אינו מייצג ריבית של שיווי משקל לטווח הארוך; במקביל ליציאת המשק מהמשבר שפקד את העולם ב-2008 הריבית צפויה לעלות בהדרגה, ועמה יעלה נטל ההחזרים הרובץ על בעלי המשכנתאות. השאלה היא אם לעליית נטל תשלומי הריבית בעקבות עליית הריבית הצפויה תהיה השפעה על הצריכה הפרטית ועל יציבותם של הבנקים.
כיוון שעיקר הפגיעה הצפויה היא בקרב נוטלי המשכנתאות הלא צמודות בריבית משתנה, בבנק המרכזי בחנו בכמה יעלה נטל החזרי הריבית של נוטלי משכנתאות אלה, על סמך הנחות שונות לגבי מסלול עליית הריבית. מהבדיקה עולה כי החזרי הריבית ב-2010 צפויים לגדול בכמיליארד שקלים, יחסית להחזרים ב-2009 ולהגדיל את נטל החזרי הריבית ביחס להכנסה הפנויה (סך ההנכסות ממשכורות והשקעות, בניכוי מיסים) בכ-0.2%, עלייה שאינה צפויה להשפיע על הצריכה הפרטית באופן משמעותי.
מבחינת הסיכון למערכת הבנקאית - שיעורי המימון בישראל בשוק המשכנתאות נמוכים משמעותית מהמקובל במשקים אחרים, מה שמקטין את הסיכון של הבנק במקרה של חדלות פירעון של הלקוח. מלבד זאת, בישראל אין כמעט שוק של "איגוח" משכנתאות, וסיכון המשכנתאות נשאר של הבנק לאורך כל תקופת החוב. מסיבה זו הבנקים בודקים בעת העמדת משכנתה את יכולת ההחזר של הלקוחות גם בריביות גבוהות יותר. מכאן שעליית הריבית בשוק המשכנתאות לא צפויה להשפיע על יציבות הבנקים, אף שהיא בהחלט צפויה להעלות שוב את שיעור הפיגורים בשוק המשכנתאות, שיעור שעמד בסוף 2009 על 1.08% מיתרת האשראי לדיור.
עוזבים את המדד - נצמדים לריבית
הדו"ח מציין כי, בשוק המשכנתאות הישראלי התחוללו בשנים האחרונות תמורות רבות, כתוצאה מירידת שיעורי האינפלציה והרפורמות המבניות שבוצעו. חלקן של המשכנתאות הצמודות למדד בסך כל המשכנתאות החדשות שנלקחו ירד בהתמדה והגיע ב-2009 ל-35% בלבד, לעומת 61% ב-2003. חלקן של המשכנתאות הצמודות למדד במלאי המשכנתאות עדיין גבוה – 66% בספטמבר 2009.
רמתה הנמוכה של הריבית ב-2009 והציפיות ששררו בתחילת השנה לירידת ריבית נוספת בטווח הקצר הסיטו את לוקחי המשכנתאות אל משכנתאות לא צמודות בריבית משתנה, שהריבית עליהן מושפעת במידה הרבה ביותר מהשינויים בריבית בנק ישראל. שיעורן של אלה בסך המשכנתאות החדשות שנלקחו הלך ועלה מאמצע 2008 והגיע בפברואר לשיא של 77%, אך שב וירד בהדרגה עד ל-51% בדצמבר, עם מיצוי הציפיות לירידת ריבית נוספת.
יתרת המשכנתאות הלא צמודות בריבית משתנה הגיעה בספטמבר לכ-43 מיליארד שקלים, והלווים בריבית זו נהנו בשנתיים האחרונות מתשלומים נמוכים יחסית, הודות לריבית הנמוכה. כך, הריבית השנתית הממוצעת על משכנתאות חדשות שנלקחו ב-2009 במסלול הלא צמוד בריבית משתנה עמדה על 1.7%, לעומת 5.5% במסלול הלא-צמוד בריבית קבועה ו-3.1% במסלול הצמוד בריבית קבועה.
מחצית מהחוב של משקי הבית - בגלל המשכנתא
על פי הנתונים, המשכנתאות הן מרכיב מרכזי בנטל החוב של משקי הבית בישראל, והן היוו בסוף 2009 כ-50% מיתרת החוב הכוללת שלהם. "על אף הגידול המהיר בנטילת משכנתאות חדשות בשנתיים האחרונות נטל החוב של משקי הבית נותר ללא שינוי משמעותי, כפי שניתן ללמוד מהיחס שבין החוב שלהם לתוצר של המשק או להכנסה הפנויה, שהוא נמוך משמעותית מאשר בארה"ב, באנגליה ובגוש האירו" אומרים בבנק ישראל.
כך, למשל, הגיע יחס החוב להכנסה הפנויה בישראל לשיעור של פחות מ-60% (שכאמור, 50% מתוך זה, הוא חוב המשכנתא) בסוף 2008, לעומת שיעור של 110% בארצות הברית ובאנגליה. לשם המחשה - אם ההכנסה הפנויה בישראל עומדת על כ-100 אלף שקל בשנה, קיים חוב של 60 אלף שקל, שמתוכם 30 אלף שקל הם חוב המשכנתא. גם שיעור עלייתם של מחירי הדיור בישראל מראשית העשור נמוך במידה ניכרת ביחס למשקים אלו.
לפנייה לכתב/ת 
