השוק במתח: הנפט יורד – איך תפעל סעודיה?
בסוף החודש תתקיים פגישה מכרעת של חברות ארגון אופ"ק – שם תתקבל ההחלטה האם הקרטל הולך על צמצום תפוקת הנפט שלו במטרה להביא לעלייה במחיר הנפט או האם התפוקה תישאר בקצב הנוכחי. העיניים נשואות לסעודיה שנמצאת בפני דילמה קשה
הנפט ממשיך לאבד גובה וגם השבוע נרשמו ירידות שערים חדות במסחר בנפט, בסך הכל איבד הנפט 4.2% ממחירו השבוע. השוק כולו ממתין בדריכות לסוף החודש (27 בנובמבר) אז יתכנסו המדינות החברות באופ"ק לפגישה מכרעת שבה תתקבל ההחלטה האם להוריד את התפוקה ותיקבע האסטרטגייה של הארגון לירידות במחירי הנפט.
לכתבות נוספות בנושא:
גם אתם יכולים להשקיע בקלות - הערוץ שלכם לעולם שוק ההון
אוהד חיים, אנליסט ני"ע זרים בלאומי שוקי הון, מציין כי הנהנית הגדולה ממחירי הנפט הנמוכים היא ארה"ב (הצרכנים בארה"ב), המחיר הממוצע של גלון ירד מ-3.9 דולר ל-3.27 דולר. "במידה ומחיר הנפט יישאר ברמות הנוכחיות לאורך הזמן, תהיה לכך השפעה חיובית על הכלכלה האמריקנית", מציין חיים. ירידה במחיר הדלק משפיעה על מחירים של מוצרים רבים במשק. לעומת הצרכנים האמריקניים שמרוויחים, תעשיית נפט הפצלים האמריקנית דווקא סובלת מירידת מחיר הנפט וחברות הנפט האמריקניות עלולות לספוג הפסדים על רקע נפילה מתמשכת במחירי הנפט.
סעודיה בלחץ מהנפט האמריקני
האם מדינות אופ"ק יחליטו להעלות את המחיר ע"י הורדת תפוקת הנפט? בלאומי שוקי הון סבורים כי ערב הסעודית מהווה גורם מפתח בקבלת החלטה זו, אך היא נמצאת בדילמה קשה בין האינטרס לעלות את המחיר לבין האינטרס לשמור על המחיר הקיים ולא לצמצם תפוקה ובכך להמשיך ולפגוע בקצב הצמיחה של תפוקת הנפט האמריקנית (זו התעשייה שנפגעת בעיקר מירידת מחירי הנפט).
לערב הסעודית יש אינטרס ברור שמחירי הנפט יעלו אך יש לה גם אינטרס להביא לירידה של תפוקת הנפט האמריקנית, לכן סבורים בלאומי כי קיימת אפשרות שהיא תחליט להמשיך להפיק נפט באותו הקצב ולא תביא לצמצום התפוקה.
"התגברות תפוקת הנפט האמריקנית פגעה בנתח השוק של ערב הסעודית בארה"ב". מעבר לכך, מעריך חיים מלאומי שוקי הון, כי ערב הסעודית יחד עם מדינות חסינות אחרות כמו איחוד האמירויות, קטאר וכווית מסוגלת להתמודד עם הירידה במחיר הנפט ומירידה מתחת למחיר שיווי המשקל לאורך זמן, בזכות יחסי חוב תוצר נמוכים ויתרות מט"ח גבוהות.
המחנה הסעודי מול המחנה האיראני
לצד הסיכוי הקיים שלא תתקבל באופ"ק החלטה על צמצום בהיקף התפוקה, צריך לקחת בחשבון מחנה אחר באופ"ק ובראשו עומדת איראן – המחנה המעוניין במחירי נפט גבוהים ולכן יבחר דווקא להביא לצמצום בתפוקת הנפט.
אם ערב הסעודית תבחר לשמור על נתח השוק שלה בארה"ב, תחליט לא לצמצם את התפוקה ולספוג את הירידה הנוכחית במחיר הנפט, ובהנחה שהחלטה זו תתקבל ע"י אופ"ק בפגישה בסוף החודש, להערכת לאומי שוקי ערב הסעודית תרוויח פעמיים – גם תפגע בהתחזקות המהפכה האנרגטית בארה"ב וגם תצליח לחזק את כוחה של אופ"ק בראשות ערב הסעודית.
למרות זאת, מעריכים בלאומי שוקי הון, יש סיכון מבחינת ערב הסעודית כי "הצד השני (ארה"ב) לא יישאר אדיש וכפי שהוכיח בעבר, באמצעות פיתוחים טכנולוגיים תעשיית הנפט האממריקנית תהפוך את מחיר שיווי המשקל של הנפט לנמוך יותר".
כאמור, השוק דרוך לקראת ההחלטה שתתקבל ע"י ערב הסעודית, שמבחינתה לא מדובר בהחלטה קלה. היא תצטרך להחליט האם היא פוגעת בתפוקה האמריקנית במטרה לשמור על נתח השוק שלה בארה"ב, או האם היא מתעלמת מהתפוקה האמריקנית ומתרכזת רק במחיר הנפט הנמוך ומצמצמת תפוקה במטרה להעלות את המחיר הנפט (החלטה שתטיב עם תעשיית הפקת הנפט בארה"ב).
לפנייה לכתב/ת 
