הנפט ממשיך לצנוח: מי מרוויח ומי מפסיד?
לאחר המתנה ארוכה קיבלו המשקיעים בשבוע שעבר את הודעת אופ"ק שהפתיעה את השוק ושלחה את הנפט להמשיך את המסלול שלו בכיוון מטה. האם זו החלטה נכונה? ומי צפוי להרוויח מהמשך הידרדרות במחיר הנפט?
הנפט ממשיך בדרכו מטה על רקע ההחלטה הדרמטית של ארגון אופ"ק להותיר ללא שינוי את תפוקת הנפט בעולם. ההודעה של אופ"ק הפתיעה את השוק ומחיר הנפט מסוג ברנט הגיב בצלילה של 7% אחרי ההודעה ובסך הכל רשם ירידה של 35% מאז חודש יוני האחרון.
לכתבות נוספות בנושא:
>> גם אתם יכולים להשקיע בקלות - הערוץ שלכם לעולם שוק ההון
היום הנפט מסוג WTI נסחר ברמה של 65.68 דולר לחבית והנפט מסוג ברנט נסחר סביב 69.86 דולר לחבית. כאמור, ההחלטה הדרמטית של אופ"ק רק גרמה לנפט להמשיך את מגמת הירידה. בארגון, בו חברות יצואניות הנפט הגדולות, קיבלו החלטה שלא לצמצם את תפוקת הנפט כך שהמכסה תישאר ללא שינוי וברמה של 30 מיליון חביות נפט ביום.
המדינות החברות בארגון ניצבו בפני דילמה קשה לפני קבלת ההחלטה שכן מחירי הנפט כל הזמן ירדו ובכדי לעצור את המגמה השלילית ולשמור על מחיר גבוה, התבקש מהלך של שינוי במדיניות הארגון. מהלך שמשמעותו קיצוץ בכמות הנפט שמפיקות המדינות. לעומת זאת, באופ"ק ציינו כי עדיין אין שינוי ברמת הביקוש או ההיצע של הנפט בעולם, ולכן אין הצדקה לשינוי במדיניות.
המטרה: לדכא את המתחרים
נראה כי באופ"ק ניסו בעיקר להתמודד עם האיום מכיוון ארה"ב ולפגוע בנפט האמריקני שהולך ומסתמן כמתחרה לנפט תוצרת אופ"ק. "החלטת אופ"ק מתפרשת כניסיון לעצור את הפיתוח המואץ של קידוחי הנפט בארה"ב וכך להוציא חלק מהתפוקה האמריקנית באמצעות מחירים נמוכים", מציין אוהד חיים, אנליסט דסק ני"ע זרים בלאומי שוקי הון.
חיים מסביר כי עלות הפקת הנפט בארה"ב נעה בין 40 דולר באזורים מסוימים ובאזורים אחרים היא מגיעה ל-80 דולר. "באמצעות מחיר שיווי משקל נמוך, באופ"ק מבינים שהם כן יוכלו להוציא חלק ניכר מהנפט האמריקני", מציין.
האם אופ"ק קיבל את ההחלטה הנכונה? במיטב דש מעריכים כי לירידה במחירי הנפט תהיה השפעה משמעותית על הצמיחה הכלכלית בעולם. גם בלאומי שוקי הון מסכימים כי החלטה זו היא חיובית בטווח הקצר והבינוני כיוון שהחלטה אחרת, כזו הייתה מביאה דווקא לעליית מחיר הנפט, הייתה עלולה לגרום לירידה בביקוש לנפט ולאפשרות של עלייה באינפלציה בעולם.
משחק מסוכן
גם הצרכנים בארה"ב נהנים מהשפעה חיובית של ירידה במחירי הנפט, בבית ההשקעות דש מיטב מציינים כי הירידה במחירי הנפט הורידה את מחיר הדלק לרמה הנמוכה ביותר ב-5 השנים האחרונות.
אולם, בלאומי שוקי הון מציינים כי משמעותה של החלטה זו היא ירייה עצמית ברגל מבחינת אופ"ק ומדובר במשחק מסוכן שעלול להכניס את שוק האנרגיה לסחרור, מה שעלול לפגוע גם בארגון עצמו.
גם חברות האנרגיה עלולות להיפגע מהירידה המתמשכת במחיר הנפט ובלאומי שוקי הון מעריכים כי הן לא ימהרו כרגע להיכנס להשקעות חדשות כיוון שהירידה במחירים הופכת פרויקטים חדשים לפחות כלכליים. "השקעות עתידיות צפויות להידחות עד שישתנה המצב בשוק", מעריכים.
מצד שני, מעריכים הכלכלנים כי אופ"ק הכניסה את השוק למשחק - מי יכול לספוג טוב יותר את הירידות במחירים, ובהקשר זה לחברות האנרגיה יש דווקא יתרון על אופ"ק. אם מחירי הנפט ימשיכו לרדת, חברות האנרגיה יאלצו למצוא פתרונות טכנולוגיים וזולים והחברות האלה הן הרבה יותר גמישות וחדשניות במציאת פתרונות בהשוואה לאופ"ק.
אז לאן הולך הנפט? בלאומי שוקי הון מציינים כי בטווח הקצר לא נראה באופק שום קטליזאטור שידחוף את הנפט מעלה אך בטווח הארוך התמונה עשויה להשתנות.
לפנייה לכתב/ת 
